¿Qué está pasando con Bitcoin y ETH?

Los precios de las criptomonedas han bajado en la semana, con la capitalización total del mercado de criptomonedas cayendo un 10% desde su máximo del lunes para romper por debajo del nivel de 2,5T$ que sirvió de apoyo durante la semana anterior. ¿Qué acontecimientos han movido los mercados esta semana?

Ayer por la mañana, el pánico se apoderó de Crypto Twitter cuando un monedero controlado por el gobierno de EE.UU. con más de 2.000 millones de dólares en BTC procedentes de las confiscaciones de Silk Road envió una transacción de prueba a una dirección de depósito de Coinbase, seguida poco después por una transferencia de 139 millones de dólares en BTC a la misma dirección. 

Aunque el movimiento desató la preocupación de que EE.UU. pudiera empezar a descargar sus tenencias de BTC en masa, esta venta ya se había anunciado en enero. Además, teniendo en cuenta la naturaleza de cómo se estructuran a menudo las transacciones extrabursátiles (OTC), es probable que estas monedas ya estuvieran vendidas y que la transferencia de BTC representara simplemente una liquidación posterior a la operación.

Con el precio del BTC a la baja, los compradores de ETF al contado están empezando a mostrar signos de apatía a pesar de que las entradas en estos productos fueron positivas en términos netos ayer.

Muchos participantes del mercado se sorprendieron al saber que las salidas del ETF ARKB de Ark, que ascendieron a 87.5M ayer, superaron a las de Grayscale, ¡el primer acontecimiento de este tipo desde que los ETF al contado comenzaron a cotizar en enero!

El analista de Bloomberg James Seyffart aprovechó la oportunidad para recordar a los participantes del mercado de criptomonedas que los flujos van en ambas direcciones y Eric Balchunas recomendó prepararse para futuras salidas, que probablemente vendrían en tándem con caídas en el precio.

Las probabilidades de aprobación del ETF de ETH al contado han caído en las últimas semanas, con la falta de comunicación entre la Comisión del Mercado de Valores (SEC) y los emisores propuestos convirtiéndose en un principal punto de preocupación que indica la inevitabilidad de una futura denegación.

A pesar de las esperanzas optimistas de que esta tendencia pueda estar invirtiéndose después de que esta mañana anuncio de que la SEC estaba solicitando comentarios públicos sobre las solicitudes propuestas de Grayscale, Bitwise y Fidelity spot ETH ETF, este desarrollo es un procedimiento estándar para el proceso de solicitud de ETF y no aumenta las probabilidades de aprobación.

A medida que las probabilidades de aprobación del ETF de ETH expresadas por los analistas y los mercados de predicción han disminuido en las últimas semanas, se hace evidente el creciente pesimismo hacia ETH entre los operadores.

La relación ETH/BTC se ha desplomado un 15% desde su máximo del 8 de marzo, encontrándose ayer cotizando por debajo del nivel de soporte clave en 0.

Aunque el ratio ha repuntado hasta hoy, su máximo del 8 de marzo coincide con un máximo local en el descuento sobre el valor neto de los activos (NAV) del Grayscale Ethereum Trust (ETHE), lo que sugiere que la relación entre ETH y BTC se correlaciona hasta cierto punto con el resultado de la aprobación del ETF de ETH y que la denegación tendría un impacto desfavorable en el precio.

Para aquellos que creen que los ETF de ETH se aprobarán cuando lleguen los plazos de aprobación final de mayo, imitar a ETHE podría proporcionar rendimientos lucrativos a medida que el descuento se cierra y el precio de ETH se acelera tras la aprobación, sin embargo, es importante tener en cuenta cómo este comportamiento contrasta con el de GBTC, cuyo descuento se redujo consistentemente hasta la aprobación.