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Los ETF al contado de 
Ethereum dieron ayer un gran paso hacia la negociación después de que las bolsas de cotización recibieran la "aprobación delegada" para sus solicitudes 19b-4. ¿Por qué se está desplomando ahora el precio de ETH?
Los expertos en ETF habían proyectado inicialmente que podríamos esperar recibir una decisión de ETF de ETH al contado alrededor de las 4 PM EST, pero cuando llegó el momento de esta fecha límite sin ninguna actualización, el precio de Ether se desplomó un 8%.
El precio logró subir de manera constante desde estos mínimos en la hora siguiente antes de subir casi un 4% después de que el primer anuncio de la aprobación del ETF de ETH al contado llegara a los cables de noticias a las 5:02 PM EST!
Muchos alcistas del Ether estaban decepcionados con las ganancias mostradas tras la aprobación, creyendo que los participantes del mercado estaban tan infraponderados que la aprobación de su activo elegido daría lugar a un bombeo feroz, pero la probabilidad de que muchos se deshicieran del ETH en los escenarios de aprobación o negación había sido alta antes del evento.
En el escenario de denegación -que parece haber sido evitado fortuitamente- la SEC probablemente se habría visto obligada a revelar una justificación de por qué Ether es un valor de criptoactivos y no podría ser envuelto en un ETF de materias primas al contado, poniendo prácticamente todos los tokens excepto BTC bajo la jurisdicción de la SEC causando estragos en los mercados alternativos más amplios.
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Alternativamente, jugar el escenario de aprobación conduce a la conversión del 
Grayscale Ethereum Trust (ETHE) en un ETF al contado, lo que permitirá reembolsos por más de $ 10B en activos que han sido mantenidos como rehenes con descuento durante casi tres años e inevitablemente conduciendo a la presión de venta de Ether.
Tanto BTC como ETH sólo experimentaron un par de puntos porcentuales de subida desde la aprobación de la SEC, y aunque no está claro cuándo comenzarán a cotizar los ETF de ETH al contado o se habilitarán los reembolsos de ETHE, los participantes del mercado parecen estar posicionándose para la presión de venta de los desbloqueos.
Mientras que la relación ETH/BTC tuvo una carrera monstruosa esta semana, subiendo a 0.057 en la aprobación de ETF al contado, ha caído un 3% en el día a medida que los participantes del mercado gravitan de nuevo hacia BTC, lo que indica que la fuerza máxima de Ether probablemente se ha alcanzado hasta que se digieran los reembolsos de ETHE.
Los ETF pueden ser un catalizador alcista para los criptoactivos, pero solo si atraen a nuevos compradores netos. Desafortunadamente para Ethereum, la demanda está lejos de estar garantizada, mientras que un abrumador exceso de oferta se cierne sobre él.
Algunos analistas han extrapolado las ganancias del 60% logradas por BTC desde la aprobación de sus ETFs al contado para sugerir que Ether podría subir de manera similar a $6k y más allá, sin embargo, es importante tener en cuenta que si esta tendencia histórica se mantiene, ETH estará sujeto a una caída del 20% en las próximas semanas, retrocediendo la totalidad de este movimiento alcista más reciente a medida que la presión de venta de los reembolsos de ETHE pesa sobre el precio.
