Los tipos de interés en el punto de mira

Los tipos en el punto de mira. Los bancos centrales occidentales están recurriendo a recortes de los tipos de interés por primera vez en la era post-COVID, lo que desata el optimismo de los inversores ante el próximo gran movimiento al alza de los precios de las criptomonedas. ¿Qué más ha pasado esta semana en los mercados?

El miércoles por la mañana, el Banco de Canadá (BOC) anunció una reducción de su objetivo de tipos de interés a un día, una medida seguida inmediatamente por medidas políticas idénticas en Europa, con el Banco Central Europeo y el Banco Nacional de Dinamarca desvelando sus propias reducciones de tipos de tamaño similar el jueves.

Aunque la inflación sigue estando ligeramente por encima del objetivo a largo plazo (y arbitrario) del 2% fijado por los responsables políticos de Canadá y Europa, los banqueros centrales justificaron su ronda inicial de recortes por la creciente confianza en que la inflación seguirá disminuyendo y por una mayor capacidad para proyectar la futura trayectoria de la inflación.

El calendario de reducciones de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense sigue siendo incierto, pero el inicio del proceso de recortes en el Occidente global indica que podrían comenzar antes de lo esperado, sobre todo teniendo en cuenta los estrechos grados de coordinación política mostrados históricamente entre Estados Unidos y las naciones de recorte.

La caída de los tipos de interés mundiales refuerza la fortaleza del dólar y podría reavivar aún más las presiones inflacionistas en el extranjero; es probable que estos aliados presionando a los funcionarios monetarios estadounidenses para que apliquen sus propios recortes en un futuro próximo y no habrían tomado la decisión de recortar sin asegurarse primero el compromiso de la Fed de hacerlo en un futuro próximo.

De hecho, la combinación de datos económicos globales continuamente suavizados y estos recientes recortes de tipos aumentaron marginalmente las probabilidades de recortes de tipos estadounidenses en futuras reuniones, vigorizando a los cripto toros con la confirmación de la inevitable llegada de este catalizador alcista tan esperado.

Bitcoin ganó casi un 7% en la semana, llegando a cotizar tan alto como $72k antes de que el optimismo del recorte de tasas se revirtiera el viernes, enviando los precios de las criptomonedas a la baja durante todo el día ya que las estadísticas de empleo inesperadamente altas - que eran profundamente preocupantes bajo la superficie - aparentemente pusieron en duda si los bancos centrales realmente necesitan comenzar a recortar las tasas.

A pesar de la reducción de los tipos de interés canadienses y europeos a corto plazo, los rendimientos de la deuda pública mundial a más largo plazo subieron el viernes para succionar el oxígeno de los mercados de riesgo.

El protagonista de esta semana en los mercados fue sin duda GameStop, cuyo mesías memestonk Roaring Kitty marcó su regreso a las redes sociales tras un breve paréntesis de dos semanas con twitteando una tarjeta reversible verde Uno y desvelando su propiedad de 12M de acciones en exposición nacional de GME.

GME alcanzó nuevos máximos semanales en las operaciones posteriores al cierre del jueves, llegando casi a los 70 dólares por la especulación de que Kitty podría hacer un movimiento importante (es decir, ejercer sus calls o renovarlas a un strike más alto) en una transmisión de YouTube programada para el viernes al mediodía EST, pero cerró la semana a sólo 28 dólares.

Por desgracia para los toros, la GameStop Corporation anunció su venta de 75M de acciones adicionales durante las operaciones previas a la comercialización del viernes y la muy esperada transmisión en directo de Kitty produjo poco.