Historia de dos sistemas monetarios

Queridos Cripto Nativos,

Feliz Jueves. Los jueves nos alejamos. Pensamos. Calibramos.

El jueves pasado presenté la cartera de criptomonedas: apuestas monetarias, apuestas bancarias y stablecoins. Recomendé las apuestas monetarias como tu mayor tenencia-la gran cosa que necesitas acertar.

Así que hoy dedicamos más tiempo a las criptomonedas. We narrowed the crypto money list to two money contenders: ETH & BTC. Ambos tienen un camino distinto hacia el dinero que debemos entender.

Mañana te enviaré el resumen semanal.

¿Ya has cogido el ritmo?

- RSA

P.S. He añadido un contenido Bonus para ti al final-¡no te lo pierdas!

THURSDAY THOUGHT

A Tale of Two Money Systems

The Bankless Skill Cube is more than a map for leveling up your open finance skills. Es un marco para pensar en el sistema de criptomonedas, una lente para ver ETH y BTC y las redes financieras que aseguran.

Si estás apostando por estos activos es importante entender sus caminos hacia el dinero.

El activo no es la red

Es importante entender la distinción entre bitcoin y Bitcoin. Bitcoin es un activo. Y Bitcoin es una red. Son cosas distintas con el mismo nombre. Y "BTC" se utiliza a menudo para referirse a ambos, lo que sólo aumenta la confusión.

• BTC el activo: el dinero de Bitcoin-la cosa que compras en un intercambio
• Red Bitcoin: una red que liquida transacciones BTC

Esto no es tan diferente del sistema financiero heredado:

• USD el activo: el dinero de la economía de EE.UU.
• Red Fedwire: una red interbancaria que liquida transacciones en USD

Ethereum también tiene un activo y una red:

• ETH (o Ether): el dinero de Ethereum-lo que se compra en un intercambio
• la red de Ethereum: una red que liquida ETH & transacciones de protocolo de dinero

Mientras que Bitcoin y Fedwire sólo permiten la liquidación de valor denominado en sus propias monedas, Ethereum permite la liquidación de valor denominado tanto en ETH como en valor no Ether. Es una red poli-activos. Ethereum puede liquidar cualquier forma de valor digital -imagina que Fedwire liquidara transacciones de euros, acciones, oro, propiedades inmobiliarias y tarjetas raras de pokemon además de dólares- Ethereum es así.

Hablemos de redes

A diferencia de Fedwire, las redes Bitcoin y Ethereum no pueden separarse de sus activos subyacentes. Esto se debe a que la seguridad de estas redes depende de las garantías económicas aseguradas por sus activos: cuanto mayor sea el valor de ETH y BTC, más costoso será revertir las transacciones y cooptar estas redes.

A modo de apunte, estas garantías económicas son lo especial que permite que las redes digitales de escasez funcionen y se propaguen sin operadores centrales. Este fue el gran avance de Bitcoin. Y hemos tenido grandes avances de protocolo como este en otros momentos de la historia de la humanidad: el capitalismo de Adam Smith sustituyó a los planificadores centrales. El protocolo de la Constitución de Estados Unidos sustituyó a la monarquía. ¿Los protocolos criptográficos sustituyen ahora a los bancos? Los protocolos son el tejido de la civilización: ayudan a los seres humanos a coordinarse. Y ahora los tenemos para la escasez digital.

Aunque Bitcoin y Ethereum están respaldados por conceptos económicos similares, sus redes tienen capacidades diferentes. Ya he mencionado que Bitcoin es mono-activo mientras que Ethereum es poli-activo, pero también son diferentes en lo que se refiere a los verbos monetarios.

En Bitcoin puedes:

• Tener
• Transaccionar

Así las cosas, otros verbos monetarios requieren la ayuda de criptobancos. No se pueden hacer directamente en la red Bitcoin. Incluso realizar transacciones en Bitcoin puede acabar siendo un lujo sólo para un pequeño grupo de bancos y personas adineradas suponiendo que las recompensas por bloque sigan disminuyendo y las comisiones por transacción aumentando, que es el diseño actual de la red.

En Ethereum se puede:

• Tener
• Transacciones
• Préstamos
• Préstamos
• Ganar
• Comerciar
• Largar
• Cortar
• Apostar

Y cualquier verbo adicional que permitan los protocolos monetarios. Esto se debe a que Ethereum incluye un estado-máquina donde el dinero puede ser programado-y los programadores están convirtiendo los bancos en protocolos también. El software se come el mundo.

Los caminos divergentes

Los maximalistas de Bitcoin hablan mucho de las ventajas y desventajas del diseño de Ethereum frente a Bitcoin, y se apresuran a señalar los peligros de la programabilidad de la capa base. Algunos de los peligros son exagerados, algunos pueden tener razón, sólo el tiempo lo dirá. Pero basta con decir que tenemos dos experimentos que se ejecutan en paralelo: un dinero totalmente programable y un dinero no tan programable.

Y estas decisiones de diseño dan forma a la trayectoria de ETH y BTC.

Puedes ver cómo se desarrolla ahora.

En su camino actual, BTC se está financiando principalmente a través de criptobancos e instituciones. Los intercambios están listando pares BTC primero, ETH segundo. Hoy en día existen futuros regulados para BTC, pero los futuros de ETH aún están en proceso. Las plataformas de negociación como BitMEX denominan en BTC, no en ETH. Parte de la ventaja de BTC aquí proviene de su longevidad en relación con ETH.

ETH por otro lado está siendo financiado principalmente a través de protocolos de dinero. Las ICO de 2017 sirven de ejemplo: estos protocolos de recaudación de fondos impulsaron a ETH a una liquidez y un valor de red masivos. Pero las ICO fueron solo el primer protocolo monetario sin permisos en despegar. Hoy en día, los protocolos de comercio como Uniswap utilizan ETH como par base para todos los intercambios. Y los protocolos monetarios ahora están creando demanda de ETH como depósito de valor para respaldar monedas sin confianza, sintéticas y préstamos.

Y sí, los criptobancos también juegan un papel importante en la financiarización de ETH, particularmente aquellos alineados con la misión de las finanzas abiertas. Es mi creencia que los criptobancos en general son agonistas con respecto a BTC vs ETH-simplemente están incentivados para proporcionar servicios para los activos más demandados por sus clientes. Y perseguirán esa demanda sin importar cómo se genere.

No quiere decir que todos estos sean competitivos. Hay mucha sinergia entre BTC y ETH y entre los criptobancos y los protocolos monetarios. El sistema de criptomonedas crece conjuntamente, el único competidor real son las finanzas tradicionales.

¿Por qué importa esto?

Esto importa porque BTC y ETH tienen diferentes visiones del futuro. El mundo de BTC es el de la disminución de los bancos centrales, pero no el de los bancos privados. BTC como base monetaria y una nueva generación de criptobancos proporcionando servicios bancarios por encima. En este mundo, el meme de la escasez de Bitcoin se propaga hasta que incluso los bancos centrales requieren BTC en sus bóvedas para reforzar la confianza en sus monedas estatales fallidas.

Este es un mundo parcialmente sin bancos.

La visión de Ethereum concede una posibilidad más ambiciosa. Podemos desbaratar los bancos centrales, sí, pero también podemos sustituir los bancos privados por protocolos. Podemos convertir en código todas las funciones bancarias, tanto centrales como privadas. Ahorrar, prestar, pedir prestado, comerciar, todo el sistema monetario, todo sin bancos. Y mientras las políticas monetarias de los bancos centrales sigan siendo competitivas, ellos también podrán codificar su dinero en esta red de liquidación pública. De eso se trata. Cualquiera puede hacerlo. La red Ethereum es abierta y neutral como Internet.

Un mundo en el que todos los bancos se convierten en código es una propuesta más salvaje, pero con más ventajas.

No es ningún secreto que espero que logremos la segunda visión. Entre otras cosas porque creo que la primera visión es frágil. Puede colapsar fácilmente en el sistema que tenemos hoy, al igual que colapsó el patrón oro. Los bancos se consolidan. Se apoderan. En Estados Unidos, esta consolidación de los bancos privados acabó formando la Reserva Federal, un sistema monetario que más tarde disolvió por completo el patrón oro y ha demostrado ser el aliado definitivo de los banqueros: un sistema capturado. Si convertimos el dinero en un protocolo sin convertir todo el sistema monetario en un protocolo, ¿estamos destinados a repetir este destino?

Más sin bancos significa más soberano y menos propenso a la captura.

¿Entonces ETH o BTC?

Mi respuesta es ambos.

Cada uno tiene sus puntos fuertes. Y diferentes visiones de futuro. Cómo ponderar tu inversión en criptomonedas depende de cómo veas este futuro.

¿Lograremos simplemente el oro digital?

¿Despegarán los protocolos monetarios?

¿Qué tan sin bancos es nuestro futuro?

La mejor manera de responder a estas preguntas es usar estos sistemas. Usarlos te ayuda a ver el futuro. Te ayuda a hacer mejores apuestas. Te ayuda a adelantarte al mundo.

Y ese es nuestro enfoque en el Programa sin bancos.

Somos los pioneros en una historia de dos sistemas monetarios.

Acciones

• ¿Cómo ves el futuro de ETH y BTC?

Continúa subiendo de nivel. 12$ al mes. 20% de descuento si te suscribes antes del 1 de noviembre.

Llenando-el-cubo-de-habilidades

Al considerar el camino de ETH y BTC hacia el dinero estás subiendo de nivel en la capa de dinero de la cubo de habilidades. Esta es la capa fundacional para el resto del programa. Cosas importantes.

BONUS

Mira mi charla con Ryan Selkis ayer.

Hablamos sobre Bankless, criptomonedas, bancos, por qué todos los asesinos de ETH fracasarán... ya sabes... lo de siempre.

No es asesoramiento financiero ni fiscal. Este boletín es estrictamente educativo y no es un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender cualquier activo o para tomar cualquier decisión financiera. Haga su propia investigación.

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