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Querida Nación sin Bancos,
Cuando se diseñaban protocolos DeFi, los proyectos tenían principalmente una opción de diseño: Construir en mainnet, luego portar a la capa de escalabilidad. Siempre teníamos que preguntarnos "¿Cuándo a la Capa 2?"
El problema era doble:
- Significativos obstáculos tecnológicos para pasar a la L2
- Mínimo volumen de operaciones en la L2
Pero con el lanzamiento de las soluciones de la Capa 2, encabezadas por Arbitrum, 
dYdX y Optimism, más gente está pasando de la ciudad a los suburbios.
Hace diez días la cantidad de valor bloqueado en L2 alcanzó los 3.500 millones de dólares.
Las barreras de entrada para L2 se han reducido significativamente. Ahora DeFi y otros protocolos criptográficos se enfrentan a una alternativa mejor: Construir en L2, luego portar a mainnet.
Lyra* es uno de los proyectos que está tomando este camino. Se han desplegado de forma nativa en Optimism.
Mi predicción: dentro de un año los usuarios activos diarios en L2 eclipsarán con creces a mainnet.
Y es debido a decisiones de diseño como estas.
- RSA
A Guide to Trading Options on Lyra
Lyra es una AMM construida sobre 
Optimism que te permite hacer dos cosas por primera vez en DeFi:
- Comprar y vender opciones que tienen un precio preciso
- Proporcionar liquidez sin volatilidad constante
Las opciones son una parte integral del sistema financiero, permitiendo a los operadores gestionar el riesgo, obtener apalancamiento y construir cualquier estructura de pago. Es difícil cuantificar el tamaño del mercado de opciones en los mercados financieros tradicionales: algunos estiman que asciende a diez billones, otros a cientos de billones de dólares. Lo que sabemos con certeza es que este mercado es realmente masivo y que la utilidad que proporcionan las opciones las convierte en una piedra angular del sistema financiero.
Sin embargo, a pesar del reciente crecimiento y adopción de DeFi, las opciones han tenido dificultades para encontrar tracción en la cadena. Hay algunas razones para ello.
- Las opciones son difíciles de valorar con las restricciones de gas y escalabilidad de la capa 1
- Las opciones son extremadamente arriesgadas y los protocolos actuales dejan a los LPs desprotegidos.
Estos problemas han llevado a una baja liquidez y a una fijación de precios poco competitiva. Lyra resuelve estos problemas, combinando lo mejor de la creación de mercado de opciones tradicionales (precios probados y gestión de riesgos) con las dos mayores fortalezas de las criptomonedas en este momento, la escalabilidad y la componibilidad.
Al construir de forma nativa sobre Optimism, Lyra ha implementado el primer modelo de precios basado en el mercado y ajustado al sesgo que proporciona precios competitivos. Lyra también cuantifica los riesgos incurridos por los proveedores de liquidez y los cubre activamente, fomentando la entrada de más liquidez en el protocolo.
¿Qué son las opciones?
Las opciones son algunos de los productos financieros más versátiles. En una opción intervienen un comprador y un vendedor, donde el comprador paga una "prima" por los derechos que le otorga esa opción. Existen dos tipos principales de opciones: las opciones de compra, que permiten al titular de la opción comprar un activo a un precio específico en el futuro, y las opciones de venta, que permiten al titular vender a un precio específico en el futuro.
Los operadores pueden comprar opciones para especular sobre si una ficha aumentará o disminuirá y tomar una posición apalancada con una prima más baja que la compra real del activo subyacente.
Las opciones se pueden utilizar en el diseño de estrategias en torno a la especulación, la cobertura o la obtención de ingresos de las que hablaremos más adelante en este post.
📚 ¿Quieres aprender más sobre opciones? Echa un vistazo a estos recursos Bankless:
Cómo funciona el mecanismo de Lyra
Lyra utiliza la oferta y la demanda del mercado para actualizar la superficie de volatilidad implícita para cada vencimiento. A continuación, esta superficie se introduce en el modelo de fijación de precios Black Scholes para determinar los precios de todas las opciones cotizadas, con lo que se obtienen precios rentables para los operadores y rendimientos estables para los LP.
El AMM de Lyra cubre activamente el riesgo delta en el que incurren los LP mediante la composición con los mercados al contado DeFi para operar dentro y fuera del activo subyacente. El riesgo Vega (volatilidad) está cuantificado y se encuentra en el centro de su estructura de comisiones, lo que le permite incentivar las operaciones que reducen el riesgo.
Estas innovaciones aumentan el alfa y mejoran laratio Sharpe de la GMA. En un círculo virtuoso, el aumento del alfa conduce a una mayor liquidez, impulsando un mayor volumen y generando más comisiones para el protocolo.
🧠 Lea el documento técnico para obtener más detalles.
Cómo comerciar en Lyra
Walkthrough video-guide:
Paso 1. Añade Optimistic 
Ethereum a tu cartera: Añade Optimistic Ethereum a tu monedero
Lyra es el primer proyecto construido de forma nativa para Optimistic Ethereum (OE). Si nunca has usado OE antes, necesitarás añadir la red Optimistic Ethereum a tu monedero.
Consejo profesional: Puedes usar chainid.link para añadir la red a tu monedero con un solo clic!
Paso 2: Puentear ETH desde Mainnet a Optimism
Después de haber añadido la red Optimistic Ethereum, necesitarás puentear fondos desde la mainnet de Ethereum a la Capa 2. La forma más sencilla de hacerlo es a través de Optimism Gateway. Este proceso es similar al de pasar fondos a otras cadenas (por ejemplo, Polygon).
Puedes ver un tutorial de la pasarela Optimism de Bankless aquí.
Paso 3: Conecta tu cartera a Lyra
Ve a https://app.lyra.finance/ y conecta tu monedero deseado a la dApp.
Paso 4: Selecciona un vencimiento
Las opciones no duran para siempre. Tienen una fecha de caducidad. Después de esta fecha, el titular ya no puede comprar o vender el activo al precio de ejercicio y la opción carece de valor.
Puede seleccionar el vencimiento que desee utilizando el desplegable de la página de operaciones. La lista de strikes se actualizará para reflejar las opciones disponibles para el vencimiento seleccionado.
Paso 5: Seleccione "comprar" o "vender"
La AMM de Lyra permite a los operadores comprar y vender opciones. Los operadores que compran opciones se denominan tenedores y los que venden opciones se denominan escritores de opciones.
Puede alternar fácilmente entre comprar y vender en la página de operaciones.
Paso 6: Seleccionar "call" o "put"
Una opción call da derecho a comprar un token y una opción put da derecho a vender un token. Los operadores alcistas pueden comprar una opción de compra o vender una opción de venta, mientras que los bajistas pueden comprar una opción de venta o vender una opción de compra.
Puede alternar entre opciones de compra y de venta en la página de operaciones.
Paso 7: Seleccionar un precio de ejercicio
En Lyra, una opción cubre una unidad del token subyacente. Esto es diferente de las opciones sobre acciones tradicionales que a menudo cubren 100 acciones de la acción subyacente. La escalabilidad del mecanismo de Lyra significa que no hay límite inferior del tamaño de la orden de opciones, lo que hace que el sistema sea accesible a todos los comerciantes de la comunidad.
Introduzca el número de opciones que desea comprar o vender y apruebe la transacción en Metamask.
Paso 8: Adquirir sUSD & Synths a través del in-app swap
El mecanismo de Lyra utiliza 
Synthetix como mercado al contado para entrar y salir del activo subyacente y, por tanto, requiere synths para comprar o vender opciones.
Necesitarás sUSD, una stablecoin sintética, para abrir posiciones largas y puts cortas, y necesitarás sETH como garantía para las calls cortas. Para adquirir sintas sin problemas, se le pedirá que intercambie a la cantidad mínima de la sinta que necesita para abrir una posición sin tener que salir de la dApp.
Este intercambio nativo es impulsado por una integración con 1inch.
Paso 9: Ver sus posiciones en la página 'Cartera'
La página Cartera le muestra sus posiciones actuales, así como las pérdidas y ganancias no realizadas de dichas posiciones. Puede cerrar cualquier posición abierta pulsando el botón "Cerrar". Esto le dará más información sobre la operación de cierre, incluyendo las comisiones incurridas. Cuando tus posiciones expiran, puedes liquidarlas en la pestaña "Posiciones expiradas".
Estrategias de opciones potenciales con Lyra
Ahora que entiendes cómo usar Lyra, podemos empezar a ver algunas estrategias potenciales que podrían ayudarte en el camino.
Las opciones son herramientas versátiles que permiten a los operadores construir estructuras de pago creativas y complejas para beneficiarse en mercados alcistas, bajistas o incluso de cangrejos. A nivel básico, las opciones son excelentes para tres cosas: obtener apalancamiento para tomar posiciones direccionales especulativas, cubrir su cartera y generar ingresos pasivos.
Especulación direccional
Las opciones permiten a los operadores realizar operaciones apalancadas para especular si un activo subirá o bajará. Puede que se pregunte: "¿Por qué no me limito a comprar el activo subyacente y a invertir? Pues bien, las opciones le permiten acceder a una cantidad significativa de apalancamiento. Las opciones tienen una estructura de pago que puede proporcionar rendimientos teóricamente infinitos si el activo se mueve en la dirección deseada.
Puedes leer acerca de los diferentes tipos de opciones en los documentos de Lyra aquí.
Cobertura de cartera
Las estrategias de negociación de opciones pueden ser complejas y con múltiples patas, pero pueden ser lo suficientemente simples para que los principiantes en la negociación de opciones mejoren el rendimiento de la cuenta. Las opciones de venta le dan derecho a bloquear una rentabilidad mínima de su token hasta el vencimiento.
Esto le permite limitar la posible desventaja de sus posiciones en el volátil entorno de las criptomonedas. Si su cartera está expuesta a las fluctuaciones del precio de ETH, la compra de opciones de venta como seguro para una cartera de inversión puede ser una estrategia eficaz para principiantes.
Generación de ingresos
Comerciar con opciones no tiene por qué ser una actividad de alto riesgo.
Las opciones pueden utilizarse para obtener ingresos constantes que complementen elementos más especulativos en una cartera en función del estilo de inversión del trader. Las estrategias potenciales para obtener ingresos con opciones podrían incluir la venta de puts al AMM y el cobro de comisiones, la venta de calls sobre activos que ya se poseen conocidas como covered calls junto con estrategias más complejas como los spreads verticales y los cóndores de hierro.
Es la hora de las opciones en DeFi
La escalabilidad de la Capa 2 de Ethereum ha desbloqueado muchas nuevas y emocionantes oportunidades que no eran posibles en la Capa 1.
Construir de forma nativa sobre Optimism ha permitido a Lyra lograr algo nunca visto antes en DeFi; un mercado de opciones descentralizado en pleno funcionamiento. Más de 2200 direcciones únicas han negociado más de 3500 opciones en Lyra.
¿Vas a unirte a ellos?
Pasos de acción
- 📈 Trade opciones de compra y venta sobre L2 con Lyra Finance
- 🎓 Aprende terminología de trading
- 🎙️ Ponte al día sobre la evolución del ecosistema Optimism
Biografía del autor
Cody Adam es colaborador principal y responsable de comunidad y crecimiento en Lyra Finance, una AMM de opciones descentralizada construida de forma nativa para Ethereum de capa 2.
