Subscribe to Bankless or sign in
Querida Nación sin Bancos,
La crisis criptográfica de 2022 tiene muchos paralelismos con la crisis del mercado inmobiliario de 2008.
Crédito sin garantía, apalancamiento irresponsable e inversores minoristas que se llevan la mayor parte de las consecuencias.
Ya hemos estado aquí antes. Sabemos cómo acaba esto. Los acreedores hacen cola en los juzgados. Se contrata a abogados para que defiendan a sus clientes para que se les pague primero.
Litigios, arbitrajes y un montón de honorarios y tiempo.
Mientras tanto, los inversores minoristas - individualmente demasiado pequeños para participar en este proceso - se sientan al margen y reciben las migajas de capital que quedan sobre la mesa.
Este es el mundo que queríamos dejar atrás. Por desgracia, las instituciones centralizadas de préstamo han traído los errores de la locura humana a nuestro flamante y reconstruido sistema financiero.
¿Significa esto que el cripto ha fracasado? ¿Estamos recreando el viejo sistema financiero en una nueva plataforma?
¿Hay algo diferente esta vez?
Después de la crisis financiera de 2008, 
Bitcoin se creó con la intención explícita de crear un nuevo sistema financiero, uno que no se rompiera por la locura humana y la gestión irresponsable del dinero.
The Times 03/ene/2009 Canciller al borde de un segundo rescate para los bancos.
- Bitcoin Gensesis block
Bitcoin fue creado para producir un sistema de dinero que no pudiera ser inflado o manejado centralmente. Sin embargo, no era el colapso del sistema financiero lo que Bitcoin pretendía evitar; era el rescate de los bancos irresponsables que crearon las condiciones en primer lugar.
Los bancos rompieron el sistema, y luego el gobierno imprimió un montón de dinero para rescatarlos. Ganancias privatizadas, pero pérdidas socializadas
En última instancia, fue el contribuyente quien pagó la factura de la irresponsabilidad de los bancos. Con Bitcoin, un sistema monetario fuera del control de cualquier gobierno, nadie podría ser rescatado ya que nadie tiene los poderes para acuñar nuevos BTC.
Los rescates de 2008 resolvieron el problema a corto plazo de la iliquidez y probablemente salvaron la economía a corto plazo. Ben Bernanke dijo: "Si no hacemos esto mañana, no tendremos economía el lunes"
Probablemente fue la decisión correcta.
Pero 14 años después, nos enfrentamos a las consecuencias de esa decisión. Lo que resultó ser una crisis de deuda bancaria en 2008 fue "pateada hacia arriba" para convertirse en una crisis de deuda soberana en 2022.
Luke Gromen analiza en el podcast de esta semana:
DeFi Fixes This
Si tuviéramos una crisis financiera como la de 2008 bajo un estándar Bitcoin, Bitcoin evitaría el rescate de los bancos por la reserva federal. No habría acuñación de nuevos BTC para recapitalizar un sistema financiero en apuros, y el problema no sería pateado río arriba para ser convertido en un problema mucho mayor para ser tratado por una generación futura.
Pero con el fin de resolver el problema en su origen, necesitamos DeFi. Y ahora, con el crack criptográfico de 2022, tenemos los datos para probarlo.
Préstamos DeFi pagados en su totalidad
Celsius, Three Arrows Capital, y todas las demás cripto instituciones financieras irresponsables han devuelto sus préstamos DeFi, en su totalidad.
Celsius Network, el asediado prestamista de criptomonedas que se enfrenta a problemas de liquidez, pagó por completo su deuda restante con el protocolo de préstamo financiación descentralizada (DeFi) Compound, liberando casi 200 millones de dólares de garantías pignoradas.
Krisztian Sandor, Coindesk
El nuevo Tribunal Supremo
En el mundo de TradFi, existe el concepto de deuda junior y senior.
Si una empresa se declara en quiebra, los créditos de la deuda senior se pagan primero. El resto de la deuda está subordinada (junior). Las garantías de las deudas respaldadas por activos pueden venderse para pagar la deuda senior garantizada.
Las apuestas de mesa para las solicitudes DeFi es que son el prestamista más senior. Tienen las reclamaciones más superiores sobre los activos de un prestatario.
Las aplicaciones DeFi nunca necesitaron llevar a 3AC o Celsius a los tribunales para recuperar su capital. Tienen prioridad sobre la garantía, y también tienen la custodia de esa garantía. El acuerdo se rige por contratos inteligentes.
No importa lo que pase. Si el precio baja al precio de liquidación, se liquida la posición. Sin llamadas, sin abogados, sin nada.
El código es la ley. Y podemos ver esto sucediendo ahora mismo en tiempo real.
Actualmente, los acreedores de Celsius y 3AC están haciendo cola en los juzgados para conseguir el dinero que quede, pero sólo después de que las aplicaciones DeFi sean reembolsadas en su totalidad.
Los tribunales legales que supervisan los casos Celsius y 3AC están subordinados al tribunal del EVM; el código que hace cumplir los contratos inteligentes que impulsan las aplicaciones de préstamo DeFi.
El EVM es el tribunal más superior del mundo. El sistema de contratos legales de los tribunales de los estados-nación es junior a 
Ethereum y el EVM.
Cuando los mercados se rompen, vuelven a un sistema de abogados y tribunales, y actualmente estamos siendo testigos de ello en los casos de 3AC y Celcius. Mientras tanto, la DeFi sigue su camino hacia lo siguiente.
Y ningún prestamista de la DeFi ha perdido un céntimo.
Previniendo las crisis financieras
Con un estándar Bitcoin, ningún banco habría sido rescatado en 2008.
Pero tampoco habríamos sido capaces de prevenir la crisis financiera en primer lugar.
Las consecuencias de 2008 habrían sido mucho peores.
Con un sistema financiero basado en DeFi, podríamos haber sido capaces de prevenir las crisis en primer lugar.
Las 2022 liquidaciones de DeFi fueron eficientes yordenadas.
Si las aplicaciones DeFi fueran la base del sistema financiero mundial, podríamos haber evitado incidentes como éste.
Por priorizar a los prestamistas con las garantías del tribunal más supremo del mundo, las apps DeFi pueden atraer más capital y más liquidez que cualquier otra institución financiera existente.
Los prestamistas de todos los tamaños podrían dormir tranquilos por la noche, sabiendo que pase lo que pase mañana, podrán retirar todo su dinero.
Ese es el futuro de las finanzas.
- David
Action Steps
- 🔥 Execute cualquier buena oportunidad de mercado que haya visto
- 🎙 Listen to The Scarciest Macro Setup in 20+ Years
