La oportunidad del billón de Ren

Querida Nación sin Bancos,

Hay casi un billón de dólares en BTC ociosos en la red Bitcoin.

Eso es una cantidad significativa de ancho de banda económico que podría ser utilizado en Ethereum para alimentar aplicaciones DeFi. Imagínese cuánto valor total bloqueado en DeFi podría aumentar si cientos de miles de millones de BTC tuvieran un mecanismo para pasar fácilmente a Ethereum.

Bitcoin tokenizado no es nuevo... pero el principal contendiente WBTC está custodiado por BitGo (un criptobanco) y autorizado. Sin embargo, presume de tener más de 7.500 millones de dólares de liquidez.

¿Es posible crear una versión más descentralizada y sin permisos de BTC?

Ahí es donde entra REN.

REN es un protocolo de liquidez de cadena cruzada para criptomonedas que pretende diseñar una alternativa de BTC tokenizada sin permisos y sin confianza. Similar a tBTC... pero asegurada por el valor del token REN en lugar de por ETH.

Hoy, Lucas se sumerge en el protocolo y cómo están tratando de unir la liquidez en todo el ecosistema.

Comencemos.

- RSA

P.S. Como de costumbre, la cobertura de proyectos de esta semana fue votada por los poseedores de una insignia. Necesitas una insignia para votar en la próxima ronda? Consigue una.

TOKEN THURSDAY

Bankless Writer: Lucas Campbell, Editor & Analista de Bankless

Ren es un protocolo de liquidez entre cadenas. Con Ren, cualquiera puede portar cualquier criptoactivo a cualquier otra blockchain de forma que se minimice la confianza. El protocolo está respaldado por el token REN que actúa como un bono para los operadores de nodos en el protocolo llamado Darknodes.

Nos sumergiremos en esto más abajo.

• Proyecto: Protocolo Ren
• Activo: REN
• Valoración totalmente diluida: $1,06B
• Market Cap: $941M
• Valor Total Bloqueado: $738M
• Relación Precio/Ventas: ~74

Ren: The Cross-Chain Liquidity Bridge

El futuro de las criptomonedas se perfila como multicadena.

Con miles de criptoactivos y cientos de blockchains públicas, cada vez es más difícil negar este hecho. Ya estamos viendo cómo esto se materializa con un aumento de la tracción de Binance Smart Chain, Polkadot, Terra, así como de las sidechains y Layer 2s de Ethereum.

Entonces, ¿qué significa esto? La interoperabilidad entre cadenas puede ser un factor clave para el crecimiento de las criptomonedas. Ser capaz de transferir activos sin problemas a través de diferentes cadenas permitirá al ecosistema cripto crear un tejido universal para que cualquier activo pueda vivir en cualquier cadena: liquidez sin fricciones para todo el ecosistema.

Ren está construyendo la tecnología para permitir la transferencia de valor sin permisos entre cualquier blockchain. Hoy en día, este caso de uso es una implementación simple donde cualquiera puede portar BTC, ZEC, BCH, DOGE, FIL y más a Ethereum o Binance Smart Chain y viceversa.

Pero el futuro puede deparar mucho más que eso.

La RenVM actúa en última instancia como un bloque de construcción de liquidez interoperable, permitiendo a los desarrolladores integrar capacidades de cadena cruzada en cualquier aplicación que construyan. Esto significa que cualquier aplicación DeFi, como un DEX o un protocolo de préstamo, podría integrar las capacidades de RenVM y permitir la liquidez a través de la cadena en su aplicación.

Al lograr la interoperabilidad, podemos traer significativamente más liquidez (a veces lo llamamos ancho de banda económico) a DeFi. Bitcoin es ahora un activo de un billón de dólares. Toda esa liquidez y ancho de banda económico podría ser utilizado como valor en DeFi-como garantía para acuñar DAI, utilizado para pedir prestado USDC en Aave, proporcionar liquidez en Uniswap, etc.

¿Cómo funciona Ren?

Ren aprovecha el modelo de representación tokenizada ampliamente utilizado en productos similares como wBTC, imBTC, tBTC, etc. El modelo normal hace que los usuarios guarden un activo con algún tipo de custodio, y el custodio acuña un token respaldado uno a uno para el usuario en otra cadena. Este token se puede quemar y el custodio devuelve al usuario la cantidad correspondiente del activo bloqueado. El problema es que la mayoría de las versiones existentes de tokens envueltos dependen de un custodio centralizado. Ahí es donde entra Ren.

El Protocolo Ren permite este concepto de forma descentralizada a través de dos componentes clave: la RenVM y los Darknodes.

La RenVM es una máquina virtual descentralizada que sustituye al custodio centralizado de otros modelos de representación de tokens por un custodio no custodio y programable.

Esta máquina virtual se replica en miles de máquinas que trabajan juntas para alimentarla, contribuyendo con su ancho de banda de red, su potencia de cálculo y su capacidad de almacenamiento. Estas máquinas independientes se conocen como Darknodes, la columna vertebral de la RenVM.

Sin embargo, es importante señalar que, debido al nacimiento de la RenVM, los Darknodes del protocolo son operados actualmente por el equipo Ren Core. Dicho esto, la descentralización de esta funcionalidad está en la hoja de ruta en un futuro próximo. Hablaremos más sobre esto en la sección "novedades".

Role of the REN Token

El token REN se utiliza como vínculo para los Darknodes con el fin de garantizar la alineación de los incentivos y disuadir a los actores maliciosos. Cada Darknode debe tener un bono de 100.000 REN.

A cambio de gestionar un Darknode, los operadores obtienen comisiones de protocolo en el activo subyacente de las transferencias de activos entre cadenas a través de la RenVM. Como ejemplo, si el protocolo facilita una transferencia de BTC a Ethereum, todos los Darknodes ganan una porción igual de la tarifa de BTC ya que todos los bonos son iguales (100.000).

Esta es una de las piezas más atractivas del token REN ya que representa derechos económicos sobre el protocolo en un activo exógeno-no REN. Esto permite a los operadores obtener ingresos en BTC por todas las transferencias de BTC, DAI por todas las transferencias de DAI, y así sucesivamente.

Aunque la mayoría de los tokens DeFi representan derechos de gobierno en la cadena, a día de hoy, Ren se encuentra todavía en las primeras etapas de su sistema de gobierno con planes para seguir evolucionando sus procesos a corto plazo. Para destacar esto, la comunidad está actualmente en camino de obtener el control sobre una tesorería gobernada por la comunidad pronto y la votación en la cadena comenzará en las próximas semanas.

Fundamentos del protocolo

BTC en Ethereum

Con renBTC como su producto estrella, es crucial entender cuál es su posición en el mercado de BTC tokenizado. Por lo tanto, las preguntas clave son: ¿cuánto valor en renBTC está circulando, y cómo se compara en relación con otros productos BTC tokenizados?

Afortunadamente, este último año ha visto una explosión en el crecimiento de BTC tokenizados. En la actualidad, hay más de 10.000 millones de dólares en BTC tokenizados (aproximadamente ~1% de todos los BTC) circulando por otras blockchains, principalmente Ethereum.

De los 10.200 millones de dólares en circulación, renBTC representa actualmente 747 millones de dólares, o el 7,3% de todos los BTC tokenizados. El mayor competidor de Ren, WBTC, es de lejos la fuerza dominante en el ámbito de BTC tokenizado, ya que todavía representa más del 75% del mercado, lo que significa que hay mucho espacio para el crecimiento por delante tanto para Ren como para el mercado de BTC tokenizado en su conjunto.

Lo que es igualmente importante es que la tendencia de envolver BTC en Ethereum y otras blockchains está creciendo, lo que significa que el mercado direccionable actual de Ren sigue creciendo junto con el protocolo.

La introducción de la agricultura de rendimiento en Ethereum realmente puso en marcha esta tendencia, ya que se hizo evidente que los titulares de BTC en la red Bitcoin ya no querían mantener un activo ocioso, por lo que en su lugar optaron por ponerlo a trabajar a través de cualquiera de las oportunidades de generación de ingresos disponibles en DeFi.

Después de lanzar la versión inicial del RenVM hace menos de un año, el protocolo ha facilitado más de 3.000 millones de dólares en volumen. En particular, más del 99% de ese valor procede de renBTC. Como resultado, los otros activos respaldados por Ren no han visto ni de cerca la cantidad de demanda o volumen en comparación con BTC. Como referencia, el siguiente líder es renDOGE con 6,7 millones de dólares en valor acuñado y renZEC con 4,4 millones de dólares.

¿La clave aquí? A pesar de que estos otros activos ostentan valoraciones multimillonarias, existe una demanda insignificante de cualquier otro activo aparte de BTC. Hoy en día a nadie le interesa tener DOGE o BCH en Ethereum. Uno de los motivos de esto es que probablemente haya pocas (si es que hay alguna) oportunidades de ganancias para otros activos no nativos en Ethereum o en cualquier otra cadena, por lo que no hay ninguna razón significativa para que estén allí todavía.

Revenue

Naturalmente, con el 99% de la demanda procedente de renBTC, la versión de Ren del Bitcoin envuelto domina su distribución de ingresos. Desde su lanzamiento hace menos de un año, el protocolo ha generado más de 5 millones de dólares en ganancias para los operadores de Darknode, de los cuales todos, excepto 31.000 dólares, proceden de renBTC.

Mejor aún, esta tendencia se está acelerando. En los últimos 30 días, Ren ha estado en camino de casi triplicar sus ingresos anualizados a más de $ 14.5M.

Precio a ventas

Como resultado del aumento de los ingresos, el ratio Precio a Ventas de Ren es de 74, ligeramente inferior a la media de 105 de DeFi. Si eres un lector recurrente, ya te lo hemos explicado en términos sencillos.

Desde el punto de vista del protocolo de Ren, que genera ingresos a partir de las tarifas de transferencia entre cadenas, la relación Precio/Ventas se traduce literalmente en que los titulares de tokens pagan 74 dólares por cada dólar que el protocolo es capaz de generar a partir de las tarifas de intercambio entre cadenas.

Aunque parezca relativamente caro, ten por seguro que sigue siendo inferior a la media de DeFi. Estos altos múltiplos de ingresos son un subproducto natural del alto potencial de crecimiento de DeFi, así como las ineficiencias naturales en los mercados de criptomonedas cuando se trata de valorar estos activos nacientes. Una vez más, si esto es bueno o malo, depende de usted - el lector - para determinar :)

Desempeño del precio

Por último, vamos a ver cómo REN se ha desempeñado en contra de nuestros dos puntos de referencia clave: ETH y el DPI. Utilizamos estos dos activos como punto de referencia ya que nuestro objetivo como inversores en criptomonedas es (1) superar al mercado DeFi más amplio y (2) asegurarnos de que no estarías mejor simplemente manteniendo ETH.

Lo interesante es que todos estos activos han tenido un rendimiento bastante similar desde el inicio del cuarto trimestre (que es cuando empezamos a tener datos sobre el DPI). A partir del 17 de marzo, REN aumentó un 362%, superando al DPI en un 335%, mientras que ligeramente por debajo de ETH en un aumento del 403%.

What's Hot 🔥

Esto es lo que debes tener en cuenta:

• Nuevo soporte de Capa 1 en el Q2, incluyendo Solana, Fantom y Moonbeam. El soporte de estas nuevas cadenas aumentará el mercado de Ren para llevar nuevos activos a Ethereum.
• RenVM soportará ERC-20 genéricos: RenVM soportará el movimiento de ERC20 desde y hacia otras cadenas de bloques. Como ejemplo rápido, esto permitiría enviar USDC o DAI en Ethereum a Binance Smart Chain, Solana y otros.
• Lanzamiento de RenBridge 2: La nueva versión de RenBridge lanzada en febrero soporta una gama de nuevos activos como DOGE y LUNA, así como una integración con BSC.
• RenVM añadió soporte para Binance Smart Chain: Con Binance Smart Chain entrando en el panorama crypto, Ren ahora soporta el competidor de Binance a Ethereum, que aprovecha algunas similitudes con Ethereum Network.
• RenVM añadió soporte para DigiByte ($DGB): DigiByte es un activo de mil millones de dólares que ha existido en el espacio cripto durante años. Ahora los usuarios pueden portar DGB a Ethereum y Binance Smart Chain a través de Ren.
• RenVM Greycore en Testnet en el 2T: Descentralizar el control sobre los darknodes es una de las mayores piezas que le quedan a Ren para cumplir con su visión de un protocolo de liquidez no custodial y cross-chain.
• Próximas integraciones de RenVM: BadgerDAO & Zapper.fi

Wrapping Up

El concepto de un protocolo de liquidez interoperable y sin fisuras dentro de las criptomonedas siempre ha sido atractivo, de hecho fue uno de los conceptos alcistas de la burbuja de las ICO de 2017. Proyectos como Icon, Aion y Wanchain se unieron para crear la Interoperability Alliance, llevando sus respectivas valoraciones a niveles altísimos en medio de la burbuja.

Y aunque estos proyectos se han desvanecido en el fondo, sus intenciones pueden haber estado en el blanco. El sector tiende hacia un futuro multicadena, y la liquidez sin fisuras entre cadenas será probablemente una pieza clave para conectar estos ecosistemas. Con ella, podemos unir la liquidez fragmentada y el ancho de banda económico en cripto para impulsar las aplicaciones DeFi a nuevas alturas.

Años después, Ren está abordando estos conceptos. Y están demostrando que hay demanda para ello. En menos de un año, el protocolo ha facilitado más de 3.000 millones de dólares en volumen, una hazaña notable para este sector en crecimiento.

Lo más interesante es que las capacidades de RenVM van mucho más allá de las transferencias básicas de activos entre cadenas. Los desarrolladores pueden utilizar este lego de dinero para construir y potenciar su aplicación DeFi con capacidades de cadena cruzada, como préstamos y DEXs.

Pero todavía es pronto. ¡Ren tiene trabajo por delante para descentralizar el control sobre Darknodes, junto con probar la demanda de otras aplicaciones más allá de las transferencias BTC entre cadenas.

¡Aún estamos en las primeras entradas, así que mantente atento!

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