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En la inversión en criptomonedas, los activos de cola corta son activos de gran éxito que tienen una gran liquidez y se negocian de forma rutinaria, como BTC, ETH, SOL, etc. Por el contrario, los activos de cola larga son más pequeños, menos líquidos y se negocian con menos frecuencia.

Si eres un operador degen onchain, no eres ajeno al extremo de cola larga del espectro donde las memecoins viven y mueren.

Dicho esto, ¡el mercado de memecoins es actualmente mayor de 69.000 millones de dólares por CoinGecko! Y los mercados verticales de memes en varias cadenas, como Base, parecen preparados para crecer mucho más en los próximos años.

El Fondo Internacional de Memes.

¿Cuál es el problema? La mayoría de los grandes protocolos DeFi tienden a centrarse en activos onchain de cola corta, ya que están probados, son líquidos y siempre tienen demanda.

Esta dinámica deja un vacío en el mercado para los poseedores de memecoins de mayor calidad, es decir, poseedores que actualmente no tienen muchas opciones en cuanto a oportunidades de préstamo y empréstito en el ecosistema DeFi.

Como tal, el FMI, que está viendo una tracción creciente en Base, tiene como objetivo "bancarizar lo no bancarizable", a través de un protocolo de préstamo a medida que ofrece mercados de crédito a memecoins pasados por alto.

Encontré este proyecto a través de Gami, su principal administrador, que es una luminaria de las comunidades DAO de Nouns y DAO de Gnars. Siempre trato de mantener un ojo en lo que los Nouners están trabajando, por lo que IMF ha disparado mi atención.

¿La gran idea aquí? Utilice su $MOG, $PEPE, $IMF, y (más memes por venir) como garantía para pedir prestado. La stablecoin clave aquí es $USDS del Protocolo Sky, contra la que puedes girar usando tus memecoins.

Bajo el capó, el protocolo IMF está construido sobre la Fábrica de Mercados Múltiples de Morpho. En otras palabras, cada token se encuentra dentro de un Mercado Morpho aislado, por lo que, por ejemplo, si $ PEPE se desploma un 50% de la noche a la mañana, no puede arrastrar a los prestamistas de $MOG, etc.

Los prestatarios de IMF pueden aprovechar hasta el 50% del préstamo a valor (LTV) en $USDS, la ya mencionada stablecoin sobrecolateralizada de Sky, y las liquidaciones sólo se activan cuando las posiciones superan el 77% del LTV liquidable (LLTV). No está nada mal para activos volátiles y de alto riesgo.

Además de los préstamos convencionales, aquí tiene algunas ventajas con un solo clic:

• Acelerar: esta función hace un bucle con su garantía, tomando un 150% a un LTV inicial más seguro del 33%, es decir, un apalancamiento moderado.
• Amplificar: esta función dirige los depósitos de tokens de un solo lado a un LP Uniswap v3 optimizado para emparejarlo con USDS y obtener rendimientos optimizados.
• Asignar - Esta función permite a los titulares de $IMF votar sobre dónde fluye la liquidez de USDS para incentivar nuevos mercados.

Para los proyectos memecoin, este tipo de sistema de crédito llena un vacío estructural. Y pedir prestado contra convicción alinea los incentivos: devuelves mejor tus préstamos si tu token colateral sube de precio. Mientras tanto, los prestamistas pueden cultivar aquí rendimientos reales en lugar de emisiones inflacionistas, y los propios tokens subyacentes ganan más liquidez.

En definitiva, lo que me parece más interesante del FMI es su potencial para el futuro.

Si las bóvedas Morpho aisladas y los USDS sobrecolateralizados pueden mantener solvente un mercado de préstamos de $PEPE, esta plantilla puede ampliarse a Zora Coins, NFT de nicho, incluso activos exóticos del mundo real (RWA). El FMI podría convertirse en un campo de pruebas para la próxima generación de motores de crédito sin permisos.

¿Cuál es mi conclusión? El FMI no hará necesariamente que las memecoins sean menos volátiles por sí mismo, pero da a sus creyentes una nueva caja de herramientas. Si la economía de los memes va a madurar, tratar la convicción como garantía bancaria es el siguiente paso lógico que vale la pena observar.

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