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Solving the Central Bank Problem
Cuando Satoshi Nakamoto dio a conocer al mundo el libro blanco de Bitcoin, desencadenó una revolución cultural de entusiastas que empezaron a cuestionarse qué es el dinero, cómo las cosas llegan a considerarse dinero y cuáles son las cualidades que hacen que el dinero sea bueno y malo.
Todo el mundo que vive hoy en día está familiarizado con el tipo de dinero producido por los bancos centrales. Dinero Fiduciario es el producto de los Bancos Centrales. La oferta de dinero fiduciario puede ser restringida, o inflada, por decisión de los miembros del banco central.
La capacidad de controlar la oferta de dinero presenta una mala alineación de incentivos entre el Banco Central y las personas que poseen su moneda. Cuando un Banco Central baja los tipos de interés a 0, sus bancos miembros (Wells Fargo, Bank of America, etc) pueden conceder préstamos a los prestamistas, a coste 0 para ellos. Esto infla efectivamente la oferta de dinero, ya que la creación de un préstamo es gratuita para estos bancos. Cuando un banco central permite la creación de dinero nuevo, está devaluando la moneda de los demás. Esto afecta en gran medida negativamente a los pobres, que son más propensos a tener dinero en efectivo, y positivamente a los ricos, que son más propensos a poseer bienes raíces, acciones, valores u otros activos que son generalmente inmunes a la devaluación de la moneda.
Durante el siglo pasado, el mundo ha visto este desajuste de incentivos en numerosas ocasiones (56). Suficientes pruebas para que la gente afirme que con el tiempo, se acabará abusando de la capacidad de imprimir dinero nuevo.
Bitcoin: Una moneda de suministro finito para resolver el problema del dinero sano
Bitcoin, y su suministro finito de 21.000.000, representa una solución simple y viable para crear dinero sano. Al tener un suministro finito, 
Bitcoin pretende proporcionar a las personas que poseen BTC la tranquilidad de que su moneda nunca se diluirá y, por lo tanto, siempre valdrá algo. Esto es resolver el problema del banco central con la economía austriaca.
A la gente le gusta Bitcoin porque refleja con precisión un sistema monetario probado y verdadero: El oro. Esto encaja bien con los liberales, que a menudo criticaban a la Reserva Federal incluso antes de que Bitcoin existiera. Afirman que Bitcoin es capaz de proporcionar un nuevo sistema monetario que subvierte la Reserva Federal, permitiendo a la gente elegir entre el dólar estadounidense y Bitcoin como método preferido para almacenar su riqueza. Afirman que el suministro probablemente finito de Bitcoin proporcionará el incentivo para que la persona media almacene su riqueza en Bitcoin, para no estar sujeto a una pérdida de valor del 2%, año tras año.
MakerDAO: Misma estructura de banco central, nuevos incentivos de banco central
A través de smart-contracts en Ethereum, es posible mantener la misma arquitectura de banco central, pero perdiendo incentivos desalineados.
MakerDAO ha construido un banco (de)central en Ethereum, y ha permitido que su gobierno sea distribuido a una red de poseedores de tokens. El token MKR está disponible en el mercado secundario, lo que significa que cualquiera puede unirse al sistema de gobierno comprando el token y asistiendo a las reuniones de gobierno.
MakerDAO: Collateral-backed currency to solve the sound money problem
Todo DAI emitido tiene un mínimo del 150% de su valor como respaldo. DAI representa un crédito de Ether, adeudado a los portadores de un CDP. Al igual que Bitcoin, esto crea sound money, pero tiene el beneficio adicional de la gobernanza por parte del MakerDAO.
Al descentralizar el modelo de banco central a todos los poseedores de MKR, el MakerDAO puede hacer todas las cosas buenas que pueden hacer los bancos centrales, y menos de las malas. Algunas de las tareas valiosas que un banco central es capaz de hacer son:
- Aumentar o disminuir las tasas de interés, para incentivar o desincentivar los préstamos y empréstitos.
- Aumentar o disminuir el límite total de deuda
- Determinar qué activos son dignos de garantía
- Incentivar o desincentivar el ahorro (¿Te has enterado?)
Pero MakerDAO no tiene ninguno de los problemas de un banco central. MakerDAO es:
- Totalmente auditable
- Solvente por diseño
- De código abierto y abierto al público
Diferentes servicios para diferentes participantes. ¿Cómo encajas tú?
MakerDAO está construido para ofrecer servicios a diferentes tipos de consumidores.
Tipo de participante 1: Transacciona con DAI
El principal servicio que ofrece MakerDAO es la estabilidad. MakerDAO proporciona estabilidad a través de la stablecoin DAI. DAI se compromete a mantener su valor hasta el final de la vida de MakerDAO. El valor de DAI está apuntalado por numerosas líneas de defensa, y solo cuando todas fallen, el valor de DAI caerá en cuestión.
A partir del 1 de diciembre de 2018, el valor de todo DAI es de $60 Millones, que está respaldado por $165 Millones en Ether. Si los $165 Millones de Ether caen rápidamente, y los titulares de CDP no logran volver a colateralizar a tiempo, entonces el sistema MakerDAO recurre a la valoración de $270 Millones del token MKR, y acuña suficientes tokens MKR para ser vendidos por DAI con el fin de volver a estar suficientemente colateralizados.
Por lo tanto, los transactores pueden estar seguros de que DAI podrá mantener su valor, menos que ambas líneas de defensa caigan ante un evento de cisne negro.
La primera y más fácil cosa que un individuo puede hacer para beneficiar la salud del sistema MakerDAO es realizar transacciones con DAI.
La adopción y la demanda de DAI ayuda a la red MakerDAO. Con más demanda de DAI, vienen garantías más fuertes del apoyo del valor de DAI. Cuando la demanda de DAI aumenta, el DAI puede apreciarse por encima de 1,00 dólares. Cuando esto sucede, la gente está más incentivada a bloquear ETH en un CDP para emitir más DAI, ya que el DAI se ha vuelto más valioso. La emisión de nuevos AID aumenta la oferta, para compensar el aumento del precio, y devuelve el valor del AID a 1,00 $.
¡Utiliza AID!
Participante Tipo 2a: Un banco para tu ETH (¡y otros tokens pronto!)
MakerDAO, ante todo, es un banco. Puedes depositar tus ETH en una cuenta que sólo tú controlas. Es como tener tu ETH en tu propio monedero de Ethereum, pero este te permite hacer cosas. Espero totalmente que una gran población de personas mantenga su ETH en MakerDAO, independientemente de tener un CDP abierto o no.
¿Por qué? Hacer esto permite a alguien entrar y salir fluidamente de un CDP. Tener ETH en MakerDAO puede permitir a alguien acuñar instantáneamente nuevos DAI, y enviarlos a cualquier lugar para su pago. Es como una tarjeta de crédito respaldada por ETH.
Idea de producto futuro: Una tarjeta de crédito MakerDAO que retira automáticamente DAI de su cuenta MakerDAO, acuñando nuevos DAI contra el ETH depositado. Conecta Venmo, la Cash App, o cualquier otra aplicación de transferencia de dinero, y envía DAI a la cuenta MakerDAO de otra persona, ¡para devolverle el dinero de la cerveza! (coughwyrecough)
¡Pero no gastes demasiado sin devolver el dinero! Eso es irresponsable y arriesgado ;)
Participante Tipo 2b: Una cuenta de ahorro para tu DAI
MakerDAO está creando un nuevo sistema que te permite ganar intereses por el DAI que guardas en el banco de MakerDAO.
Del artículo de MakerDAO La Tasa de Ahorro del DAI:
Una persona que tiene Dai puede bloquear y desbloquear Dai en un contrato DSR en cualquier momento. Una vez bloqueado en el contrato DSR, el Dai se acumula continuamente, basándose en una variable global del sistema llamada DSR. No hay restricciones o cargos por el uso de DSR aparte del gas necesario para bloquear y desbloquear.
Por ejemplo: Si el DSR es del 2%, un usuario que bloquea 100 Dai en modo DSR, y los mantiene bloqueados durante un año completo, ganaría dos Dai adicionales que se añadirían automáticamente a su monedero cuando se desbloqueara el Dai. Cualquiera puede "bloquear" su Dai en modo DSR mediante una sencilla interfaz de usuario.
¿Te suena? Es una cuenta de ahorro. Con la cuenta de ahorro media de un banco tradicional ofreciendo un 0,06%, MakerDAO ofrece una cuenta de ahorro mucho más atractiva financieramente, en comparación con lo que está disponible para el consumidor medio.
Participante Tipo 3: Préstamos sin permiso
Utilizando todo tu valor depositado, ya sea ETH, DGX, OMG, o cualquier otro token futuro aprobado por los votantes de MKR, podrás retirar un préstamo totalmente colateralizado y a bajo interés (actualmente 2,5%).
Nadie te lo puede negar, nadie te lo puede impedir. No necesitas DNI, ni prueba de residencia, ni ninguna otra característica identificativa. Si tienes ETH (DGX, OMG etc), estás aprobado.
Este es el corazón del sistema MakerDAO. Todos los DAI en circulación (~60 Millones) provienen de personas que recibieron un préstamo de MakerDAO. En el futuro, estos DAI eventualmente tendrán que ser recomprados por los titulares de CDP para que puedan acceder a su ETH. O no. Podrían tener el CDP para siempre, en teoría.
Participante Tipo 4: Arbitrajistas
Arbitrajista A: Fluctuaciones de Precio DAI
Hay dos tipos de personas que son capaces de tomar ventaja de la no-perfectamente-estable DAI. Estas personas son parte integral de la estabilidad del IAD, ya que el crecimiento de estas poblaciones conducirá a la fuerza en la estabilidad del IAD.
Población A: Titulares de CDP
Población B: Arbitrajistas puros
Cuando el IAD cae por debajo de 1,00 $, todos los titulares de CDP que tienen préstamos pendientes que deben ser devueltos, son capaces de comprar IAD a un precio inferior al que fueron emitidos. Si un titular de CDP debe 1.000 DAI, pero DAI se cotiza a 0,98 por dólar, entonces un titular de CDP puede pagar su préstamo con sólo $ 980.
Arbitrajistas pueden tomar ventaja de este hecho. Como los arbitrajistas saben que el IAD a 0,98 $ es atractivo para los titulares de CDP, también pueden comprar IAD, especulando con que el IAD pronto se revalorizará a 1,00 $, donde podrán vender IAD de nuevo para obtener una ganancia del 2%.
Este proceso también funciona a la inversa.
Cuando el IAD aumenta por encima de 1,00 $, los que tienen ETH depositados se ven incentivados a emitir nuevos IAD. Si alguien es capaz de abrir un CDP de 1.000 DAI, cuando el DAI está cotizando a 1,02 $, son capaces de acuñar un 2% de valor extra.
Los arbitrajistas pueden tomar ventaja de este hecho, vendiendo sus tenencias de DAI, ya que saben que una afluencia de nuevos DAI en el mercado es probable.
Arbitrageur B: Participantes en acciones CDP de riesgo
MakerDAO mantiene su solvencia vendiendo CDP de riesgo al mejor postor. A través de esta mecánica, los postores son capaces de comprar Ether por menos de lo que vale en DAI. Los pujadores pueden cubrir deudas para proteger a MakerDAO, y comprar Éter con descuento al mismo tiempo.
Participante Tipo 5: Un Trabajo (¿Un trabajo extra? ¿Trabajo voluntario?)
¿Buscas un trabajo extra? ¿Un hobby? ¿Trabajar para algo más grande que tú mismo?
No busques más allá de ser un miembro directivo de MakerDAO.
MakerDAO es, ante todo, una DAO. Una Organización Descentralizada, Autónoma. Una DAO depende de una red de participantes que tienen los mejores intereses para la organización en el corazón. La fortaleza de una DAO puede ser evaluada por la cohesión de su comunidad, su capacidad para conversar y debatir, y su eficacia en la implementación de buenos cambios y actualizaciones en el sistema.
Al comprar y votar con MKR, estás asumiendo la responsabilidad de mantener la salud del sistema. Es tu trabajo proteger el valor de AID. Es su trabajo reducir el riesgo sistémico en los titulares de CDP. Es tu trabajo que los datos precisos y la información sobre MakerDAO se comuniquen efectivamente entre la comunidad MakerDAO y sus consumidores.
¡Te pagan por esto! A través de una buena toma de decisiones, un gobierno efectivo y la promoción del sistema MakerDAO, ¡el token MKR está diseñado para revalorizarse! Gracias a tu duro trabajo, decisiones inteligentes y publicidad, MakerDAO devolverá valor al token MKR. Cuantos más CDP se abran, a través de la comunicación efectiva y la integración del sistema MakerDAO, más MKR se quemará. Cuantos más MKR se quemen, más valioso será tu MKR.
MakerDAO quiere que TÚ, te unas al gobierno del banco descentralizado de Ethereum.
¡Gracias por leer!
He escrito tanto sobre MakerDAO. Estoy bastante orgulloso de todo ello.
MakerDAO: Bitcoin en dos monedas
Una comparación de cómo MakerDAO fue capaz de extraer diferentes cualidades de Bitcoin, y colocarlas exclusivamente en uno de sus dos tokens, DAI y MKR.
¿Podría MakerDAO desencadenar un bucle de retroalimentación positiva de aumento del precio de ETH?
Si (...cuando) el cripto entra en un mercado alcista, y el precio de Ether se aprecia, los poseedores de CDP tendrán la opción de generar más DAI. Afirmo que lo más probable es que compren más Ether, causando un bucle de retroalimentación.
MakerDAO: Lo que no lo mata, lo hace más fuerte
Hay una relación entre la volatilidad de los precios de las criptodivisas y la velocidad a la que se quema MKR. Cuanto más volátiles son los precios, más MKR se quema. Esto debería ayudar como un gran amortiguador para absorber los choques de precios en el largo plazo
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