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El restablecimiento es una de las grandes narrativas de inversión en criptomonedas de 2024, y con la mainnet de 
EigenLayer ahora en funcionamiento, la emoción no hace más que crecer.
EigenLayer no es sólo otro protocolo; es un lego monetario que puede ser utilizado por otros como un bloque de construcción para crear diferentes aplicaciones financieras. Lo más interesante que ha surgido de todo esto es el concepto de reposición líquida. Ahora hay aplicaciones que te permiten restablecer tu ETH utilizando EigenLayer, y están haciendo olas en el ecosistema, atrayendo miles de millones de dólares.
Hay un cambio notable en la forma en que la gente está apostando su ETH. Cada vez son más los que optan por los protocolos de reapalancamiento en lugar de las opciones habituales de apalancamiento líquido. De hecho, 
Lido está viendo salir más ETH que cualquier otro protocolo. Por otro lado, las plataformas de reaprovisionamiento como Ether.fi y 
Renzo están recibiendo la mayoría de los nuevos flujos de entrada.
Lido tiene ahora el mayor flujo de salida de ETH de cualquier protocolo, mientras que @ether_fi & @RenzoProtocol tienen las mayores entradas
- hildobby (@hildobby_) 2 de abril de 2024
src: https://t.co/EkK4n7QpXS pic.twitter.com/gElyNB8ZV3
En el momento de escribir estas líneas, la cuota de mercado de Lido para ETH en juego ha caído por debajo del 30% tras una escalada de años. Además, Ether.fi ha superado recientemente a 
Ethereum Staking Protocol allowing flexible staking with rewards.View Profile" class="stubHighlight">
Rocket Pool en la cantidad de ETH apostadas, lo que realmente muestra cómo la gente está moviendo su dinero a los protocolos de reaprovisionamiento.
Entonces, ¿por qué todo el mundo se está apresurando a reaprovisionar su ETH? ¿Y qué significa esto para el futuro de Lido? Vamos a explorar estas preguntas y más hoy.
Jack Inabinet
¿Por qué están tan de moda los protocolos de restablecimiento de líquidos?
EigenLayer está llamado a cambiar el ecosistema de Ethereum. Se habla de que podría ser el mayor airdrop en la historia de DeFi.
Desde VCs a degens, todo el mundo y su abuela quiere un pedazo de EigenLayer y la recogida de EigenLayer's Restaked Points es la mejor forma de aumentar tus posibilidades de conseguir un airdrop.
Hay varias formas de conseguir esos puntos!
- Restauración nativa - Puedes ejecutar un nodo validador de Ethereum y crear un EigenPod para participar en la Restauración nativa. Este método es un poco técnico y puede no gustar a todo el mundo, ya que requiere una buena cantidad de esfuerzo.
- Restauración líquida con LSTs - Una opción más fácil es restablecer Liquid Staking Tokens (LSTs) como Lido's stETH o Rocket Pool's rETH. Sólo tienes que depositar tus LST en EigenLayer, y empezarás a acumular puntos. Pero hay un truco: ha habido límites en estos depósitos a medida que EigenLayer se acercaba a su lanzamiento en la red principal. Esto se hizo para vigilar el sistema y garantizar su estabilidad a medida que se unían más usuarios. También dejó espacio para que surgieran nuevos protocolos e impidió que los grandes jugadores se apoderaran de la escena del reaprovisionamiento.
- Reaprovisionamiento líquido con LRTs - La última tendencia es utilizar protocolos de reaprovisionamiento líquido como Ether.fi y Renzo. Deposite sus ETH o LST y obtendrá un token de recompra líquida (LRT) como el eETH de Ether.fi o el ezETH de Renzo. Tener LRTs puede compensar de muchas maneras: rendimiento extra, más puntos y la posibilidad de recibir airdrops de varios protocolos. Es por eso que todo el mundo está tan entusiasmado con los protocolos de reposición líquida en este momento.
Cuando los incentivos adecuados están en su lugar, las cosas locas pueden suceder, y eso es exactamente lo que está sucediendo con la adopción de protocolos de reposición líquida.
Desglosemos la rueda volante de incentivos que está impulsando el auge del restablecimiento, utilizando Ether.fi como ejemplo:
- Puntos EigenLayer - Ether.fi transfiere el 100% de los puntos EigenLayer y cualquier otro beneficio a sus usuarios por poseer eETH/weETH.
- Puntos de protocolo de reaprovisionamiento líquido - Además, los usuarios obtienen puntos de fidelidad e insignias de Ether.fi por determinadas acciones. Desde el principio, hubo una comunicación clara por parte del equipo de Ether.fi de que estos puntos de fidelidad jugarían un papel en la gobernanza descentralizada del protocolo, dando así a los usuarios una oportunidad de cultivo de airdrop 2 en 1. Recientemente, Ether.fi distribuyó 60 millones de su token nativo, ETHFI, a los usuarios a través de un airdrop. Pero las recompensas no han terminado. Hay incentivos para que los usuarios sigan manteniendo eETH después del airdrop, ya que aún quedan más tramos del airdrop de ETHFI.
- Actively Validated Services (AVSs) airdrops - Los protocolos que utilizan EigenLayer para crear AVSs han anunciado airdrops adicionales para aquellos que participen en el restaking. Por ejemplo, los usuarios de Ether.fi obtuvieron una buena bonificación con AltLayer's ALT airdrop a principios de este año.
- Recompensas de staking nativas de Ethereum - Además de todas estas ventajas, los usuarios también ganan el ~3,3% TAE estándar por stacking ETH, que es lo que obtendrías en la red Ethereum. Y después del lanzamiento de ETHFI, hay aún más incentivos para apostar en la plataforma, con rendimientos potenciales de más de 50% TAE en ETHFI.
- Futuros rendimientos de AVS - Esta parte del volante de inercia ni siquiera ha arrancado todavía. Toda la idea detrás de EigenLayer es ganar rendimiento adicional en su ETH usándolo para asegurar otros protocolos y redes. Los protocolos de restablecimiento líquido pondrán tu capital a trabajar, asegurando AVSs y ganando un rendimiento a cambio.
Combina estos incentivos con la energía de un mercado alcista, donde los inversores están dispuestos a asumir riesgos para obtener mayores recompensas, y tendrás un potente motor de crecimiento.
¿Está en juego el futuro de Lido?
Estamos siendo testigos de ello en tiempo real, a medida que los nuevos protocolos de restablecimiento acumulan rápidamente miles de millones en TVL. A medida que estas LRT ganan confianza y atraen más capital, su ascenso parece imparable, atrayendo aún más usuarios e inversión.
Sin embargo, el panorama financiero busca el equilibrio. A medida que el capital se mueve hacia nuevas oportunidades, a menudo se retira de otras. En la meta del reaprovisionamiento, son los protocolos de estaca líquida como Lido los que están en el otro extremo del palo - Lido todavía tiene más del 29% de cuota de mercado para el total de ETH estacado, pero su cuota está disminuyendo lentamente debido a la aparición de protocolos de reaprovisionamiento.
La razón de este cambio es sencilla:coste de oportunidad.
¿Por qué los usuarios se conformarían con APYs de un solo dígito en staking líquido cuando el restaking puede ofrecer el mismo rendimiento más beneficios adicionales y la posibilidad de lucrativos airdrops? En un mercado alcista, la elección parece obvia.
Esto no quiere decir que Lido se esté desvaneciendo. Su papel en la seguridad de la red Ethereum y la promoción de la estabilidad y la descentralización es insustituible. Los protocolos de restablecimiento, si bien ofrecen mayores rendimientos, vienen con un mayor riesgo, como el potencial de recorte de ETH. Lido, por el contrario, proporciona una opción más segura y fiable para obtener rendimiento de ETH con menores riesgos de slashing.
Hay un lugar para ambos en el ecosistema, ya que atienden a usuarios con diferentes perfiles de riesgo. Queda por ver si los protocolos de restablecimiento pueden sostener su crecimiento y mantener TVL una vez que los incentivos de airdrop se agoten. Sin embargo, esta dinámica demuestra que incluso un gigante como Lido puede enfrentarse a la competencia si los incentivos son los adecuados.
El auge del meta restaking podría impulsar a Lido a innovar y quizás incluso a lanzar su propia plataforma de restaking. Sólo el tiempo dirá cómo evolucionará el mercado.
es curioso cómo el "problema de Lido" se va a "arreglar" incorporando un orden de magnitud de productos de mayor riesgo que son esencialmente suscriptores de riesgo de avs https://t.co/rwYMBZtnie
- ceteris (@ceterispar1bus) 2 de abril de 2024
Top LRT Protocols to Consider
No solo Ether.fi lidera el auge de LRT. Si decide adoptar el meta restablecimiento de este ciclo, aquí están los otros tres protocolos de restablecimiento a tener en cuenta:
🧑🎤 Renzo
Renzo es un Token de Restauración Líquida (LRT) y Gestor de Estrategias de EigenLayer.
Con casi 3 mil millones de dólares en ETH restaurados, Renzo es el segundo protocolo LRT más grande en términos de ETH apostados y ha experimentado un rápido crecimiento, con más de 510k ETH en entradas netas en los últimos tres meses, rivalizando con Ether.fi.
Los usuarios pueden recomprar ETH, wETH y LST (en cadenas seleccionadas) con Renzo en múltiples redes, incluyendo Ethereum, Arbitrum, BNB Chain, 
Mode y Linea.
🐧 Puffer Finance
Puffer es un protocolo nativo descentralizado de reposición de líquidos (nLRP) construido sobre Eigenlayer. Puffer cuenta con más de 1.300 millones de dólares en ETH reaprovisionados, lo que supone casi el 14% del suministro total del mercado LRT.
El reaprovisionamiento de stETH y wsETH con Puffer en Ethereum produce pufETH, que puede utilizarse posteriormente en pools de liquidez en plataformas como 
Pendle y Curve.
Kelp es un protocolo de estaca líquida multicadena que está construyendo una solución LRT, rsETH, en EigenLayer para Ethereum.
Kelp permite a los usuarios apostar ETH y LSTs en Ethereum, así como ETH en varios L2s como Optimism, Base, Mode, Arbitrum, 
Blast y Scroll.
Pensamientos finales
Vivimos en una época en la que Vitalik aboga por degen comunismo y hay un mercado alcista en curso. Con la perspectiva de que EigenLayer sea potencialmente una de las mayores caídas en picado de la historia de las criptomonedas, parece prudente posicionarse en consecuencia y abrazar la meta de restablecimiento.
