Nivela tu juego de finanzas abiertas tres veces por semana. Suscríbase a el programa Bankless más abajo.

Queridos cripto-nativos,

De repente todo es diferente. Hemos entrado en una nueva era.

Y lo que ha funcionado en el pasado no es seguro que funcione en el futuro.

Los grandes bancos dicen que el PIB de EE.UU. terminará el año en -1,5% con un desempleo del 5,25%. Eso es malo, pero no terrible.

¿Cree que tienen razón?

La sabiduría convencional dice que las acciones son una oportunidad de compra ahora.

¿Les cree?

¿Qué le parecen estas:

• Es sólo un bache económico
• Sólo es un cierre temporal
• Sólo es un estímulo de emergencia

¿Sólo es una gripe?

¿Y si sus modelos están equivocados?

Necesitamos algo más que sabiduría convencional.

Necesitamos sabiduría no convencional para tiempos no convencionales.

Aquí hay algunas cosas que podemos esperar.

Este es su Plan de Preparación para la COVID-19 sin bancos.

- RSA

🙏Patrocinador: Aave-gana altos rendimientos en depósitos & ¡pide prestado al mejor tipo posible!

THURSDAY THOUGHT

4 cosas que esperar próximamente...

La gente tiene la costumbre de hacer predicciones a principios de año. Es difícil. ¿Quién sabe lo que nos deparará el año?

Probablemente sea más útil hacer predicciones cuando salimos de una era y entramos en otra. Esta es una nueva era: la era corona. Algún día los historiadores le pondrán un nombre mejor. Pero la llamen como la llamen, esta nueva era dará forma a nuestras vidas de maneras aún más profundas en las próximas décadas.

Aquí hay 4 cosas que espero que ocurran a continuación.

1. Las cosas se pondrán más feas. Las cosas se pondrán más feas.

Las cosas se pondrán más feas durante un tiempo.

No hemos contenido el virus. Estados Unidos y muchos otros países occidentales reaccionaron tarde. Los hospitales estarán saturados y habrá millones de muertos, a pesar de nuestros esfuerzos de distanciamiento social.

(Arriba) Casos totales y muertes totales por coronavirus al 19 de marzo-crecimiento exponencial

Los gobiernos y las empresas se enfrentan ahora a un feo dilema. El aislamiento social es la única forma de contener el virus en estos momentos. Sin embargo, cuanto mayor sea el aislamiento social, mayor será el coste para la economía.

Los mercados empezaron a verlo a finales de febrero: el S&P cayó casi un 30% desde entonces. Eso es malo, pero hemos visto cosas peores. En la Gran Recesión caímos un 50%. Tardamos 6 años en volver a máximos. Nuestros bisabuelos vieron cosas mucho peores: las acciones cayeron un 90% durante la Gran Depresión y no se recuperaron del todo hasta 1954, ¡más de 25 años después!

¿Qué será de ésta antes de que termine? ¿Una caída del PIB del 4,3% y un desempleo del 10% como en 2008? ¿O una caída del 30% del PIB y más del 20% de desempleo como en 1929? ¿Algo menos? Algo intermedio?

Es difícil de decir. Pero hay que asumir que las cosas se pondrán más feas. Ante las malas opciones y en un intento de evitar una depresión, los gobiernos sacarán a relucir su arma secreta: el cañón del dinero.

2. Los bancos centrales imprimirán mucho dinero.

La oferta de moneda fiduciaria se ha multiplicado por 10 en los últimos 20 años. La Fed imprimió más de 3 billones de dólares sólo para sacarnos de la Gran Recesión. Ellos literalmente lo llamaron a la existencia añadiendo unos pocos dígitos a su libro de contabilidad bancaria centralizada.

(Above) Global fiat base money supply increases since 1970 sourced by Crypto Voices

En crypto money por supuesto la impresión de dinero se establece por algoritmo y se mantiene por consenso social. Si alguien cambia el algoritmo para imprimir más y no te gusta, no tienes por qué aceptar su fork. Consenso social significa opt-in.

Fiat no tiene tal restricción. Fiat puede emitir el 5% un año y el 80% el siguiente. Los bancos centrales pueden imprimir dinero para rescatar a Wall Street, o a Ejecutivos Corporativos, o a una Industria Favorita, o a un Político Persuasivo, o, ocasionalmente- al pueblo. ¿Quieres bifurcarte? Pues lo siento. Te meten en la cárcel por eso.

¿Hay algún poder mayor que el poder de crear dinero?

Y los gobiernos de todo el mundo usarán este poder como nunca lo han usado antes. No toda la emisión será mala. Tal vez algunos son incluso necesarios.

Independientemente.

Decenas de billones se imprimirán. El QE y el estímulo fiscal y los rescates de la industria y las recompras exóticas durante la Gran Recesión parecerán pintorescos en comparación.

Y sin embargo...

3. La gente querrá dólares.

Una crisis de liquidez. Esa es la primera fase de una recesión económica de este tipo. Y los dólares son el activo más líquido que existe. Es el dinero con más liquidez. El dinero en el que cunde el pánico. La moneda de reserva mundial. El rey.

Todo el mundo quiere poseer el rey durante una crisis de liquidez. Así que venden sus otros activos y compran dólares. Esta afluencia de la demanda aumenta el precio de los dólares en relación con otras monedas y en relación con otros activos.

(Arriba) El índice del dólar de EE.El índice del dólar estadounidense mide el valor del dólar en relación con otras divisas: ¡el dólar ha subido!

Pero no sólo buscan liquidez

Parte de la razón por la que hay una carrera hacia el dólar es que gran parte de la deuda mundial está denominada en dólares. Si tienes deuda en dólares, y de repente te enfrentas a un mundo incierto, quieres estar seguro de que tienes reservas en dólares para poder pagar tu deuda.

Vimos un efecto similar con el DAI a menor escala en las últimas dos semanas. El precio de DAI se disparó hasta 1,08 dólares. ¿Por qué? Porque los tenedores de Deuda Maker necesitaban DAI para pagar su deuda denominada en DAI. El USDC no ayuda si tu deuda está denominada en DAI, al igual que los dólares australianos no ayudan si tu deuda está denominada en dólares estadounidenses.

¿Petróleo? En su mayoría denominado en dólares estadounidenses-todos los países de la tierra tienen deuda futura de petróleo. Es por eso que monedas como el dólar australiano están siendo aplastadas por el USD en este momento.

(Arriba) Los dólares australianos pierden más de un 15% en relación con los dólares estadounidenses en las últimas semanas

Aunque la Reserva Federal va a imprimir decenas de billones en los próximos dos años, la gente sigue queriendo dólares. Y no sólo por razones heredadas. Japón, China, Europa, sus impresoras de dinero queman más y escupen dinero en efectivo incluso más rápido que EE.UU.

En el país de los ciegos, el USD es el hombre tuerto, por lo que se convierte en el rey.

Al menos por ahora.

4. Crypto subirá.

Crypto ha mostrado una correlación reciente con las acciones durante esta fase de crisis de liquidez. Cuando las acciones bajaron, también lo hizo el cripto. La correlación entre los dos tipos de activos nunca ha sido tan alta.

(Arriba) Correlación entre S&P vs BTC/ETH es más alta que nunca. Está por encima de .6 ahora. Eso es 2x más alto que cualquier cosa antes. Estamos en una huida hacia la liquidez como en 2008. ¿Durará esto? No en la próxima fase, no con las impresoras de dinero encendidas.

Pero no siempre estaremos en la fase de crisis de liquidez.

Los mercados operan en ciclos. El desapalancamiento es una fase importante de ese ciclo. Una vez que disminuya la gente se detendrá a mirar sus dólares de emisión infinita y sus cuentas de ahorro al 0% de interés y se preguntará si estos son los mejores lugares para almacenar valor durante el resto de la década de 2020.

Verán lo que hemos visto.

Un sistema monetario sin bancos. No centralizado, sino sin permisos, disponible para cualquier ciudadano de Internet.

Verán activos monetarios como Bitcoin y Ether que no están sujetos a los caprichos de los banqueros centrales y un sistema financiero abierto que está sustituyendo a los bancos por código.

Verán criptomonedas con emisiones al 1%.

Verán oportunidades de ganar intereses de dos dígitos en stablecoins.

Verán 1.000 razones para iniciar sesión en un criptobanco o utilizar una dirección Ethereum.

Ya estamos viendo indicios de esto último. Sólo la semana pasada se emitieron 150 millones de nuevas stablecoins USDC. La gente está saliendo de ETH y BTC, pero en lugar de transferir dólares de vuelta a sus cuentas de WellsFargo, los están manteniendo en cripto. Para ellos, el sistema de criptomonedas (criptobancos, direcciones Ethereum, criptocarteras, DeFi) está resultando más útil para los dólares que sus homólogos tradicionales.

(Arriba) Crecimiento de Stablecoin a lo largo del tiempo-crecimiento masivo reciente (h/t Nic Carter)

Así es como sucederá.

La utilidad del sistema de criptomonedas seguirá creciendo.

La separación del dinero y el estado se hará más atractiva.

Los banqueros centrales dejarán caer la pelota a lo grande.

Y las criptomonedas subirán.

Pensamiento final

No entres en pánico, posición. Prepárate para la nueva normalidad. Entonces prepárate para que las cosas se pongan más feas, los bancos centrales impriman, la gente persiga dólares, y finalmente... para que las criptomonedas suban.

No, no estamos seguros de estas cosas. Estamos apostando por ellas.

La década de 2020 pertenece a las criptomonedas.

Este ha sido tu plan de preparación para la COVID-19 sin bancos.

Pasos-acción

Ve a Bankless. $12 / mo. Incluye acceso al archivo, Círculo interno & Ofertas-(pay with/ crypto)

🙏Gracias a nuestro patrocinador: Aave Protocol

Aave protocol es un protocolo de mercado monetario descentralizado, de código abierto y sin custodia para ganar intereses sobre depósitos y tomar prestados activos. También cuenta con acceso a Flash Loans, un innovador bloque de construcción DeFi para que los desarrolladores construyan autoliquidaciones, intercambios de garantías, ¡y mucho más! Compruébelo aquí.

¿Nuevo en el programa Bankless? Comienza aquí.

No es asesoramiento financiero ni fiscal. Este boletín es estrictamente educativo y no es un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender cualquier activo o para tomar cualquier decisión financiera. Este boletín no es un asesoramiento fiscal. Hable con su contable. Haga su propia investigación.

Divulgación. De vez en cuando puedo añadir enlaces en este boletín a productos que utilizo. Es posible que reciba una comisión si realiza una compra a través de uno de estos enlaces. Siempre revelaré cuando este sea el caso.