# Décortiquer la vente de jetons $FUN de Sport.fun *Author: William M. Peaster* *Published: Dec 16, 2025* *Source: https://www.bankless.com/fr/read/sportfun-fun-token-sale* --- Bankless travaille sur [ICO Watch](https://www.bankless.com/ico-watch), un nouveau tableau de bord qui suit les ventes de jetons publics notables. J'ai participé à la saisie des détails du premier lot d'inscriptions, et une entrée m'a particulièrement frappé : **$FUN**. Cela s'explique en partie par le fait que j'ai couvert [Football.fun dans Metaversal](https://www.bankless.com/read/new-fantasy-sports-base-app) en août dernier, alors qu'il s'agissait encore d'une expérience de football sur Base. Depuis lors, le projet s'est étendu à [Sport.fun](https://www.sport.fun/), ajoutant le jeu fantastique de la NFL et formalisant une économie sportive onchain plus large. La vente publique de $FUN a débuté [aujourd'hui](https://x.com/footballdotfun/status/2000914003913257319) et se poursuit jusqu'au jeudi 18 décembre. Ci-dessous, je vais vous expliquer comment fonctionne l'écosystème Sport.fun, ce que $FUN est conçu pour faire, et comment la vente elle-même est structurée afin que vous puissiez évaluer le jeton par vous-même. [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2025/12/G8SsriVbMAAmqH9.jpg)](https://x.com/footballdotfun/status/2000914003913257319) ## **De Football.fun à Sport.fun** Football.fun a été lancé au début de l'année avec la vision de transformer le fútbol fantastique en un marché onchain persistant. En d'autres termes, au lieu de rédiger des listes qui se réinitialisent chaque saison, les utilisateurs achètent et échangent des actions ERC-20 de joueurs réels dont la valeur évolue en fonction de la demande. Ce modèle et la plateforme initiale ont connu un succès rapide, puisqu'ils ont déjà généré un volume total de plus de 80 millions de dollars (et des millions de dollars de revenus) à ce jour. Sport.fun est la prochaine étape, Football.fun étant le premier titre de cet écosystème multisports plus large. En conséquence, le [jeu fantastique de la NFL](https://app.sport.fun/nfl) est maintenant en ligne avec le fútbol fantastique, et d'autres sports sont à venir. Il est important de noter que tous ces titres s'inscrivent dans le même cadre économique sous-jacent. [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2025/12/G6nQJroboAALj04.jpg)](https://x.com/footballdotfun/status/1993354657390051365) ## **La place de $FUN** Le jeu Sport.fun s'articule autour de trois jetons : **Gold **(1:1 avec USDC sur la base, utilisé pour échanger des joueurs), **Player Shares** (25 millions de jetons d'approvisionnement maximum qui représentent les athlètes du monde réel), et **Tournament Points** (pour ouvrir les Player Packs, gagnés dans les tournois). Tout cela dit, le jeton $FUN ne fait pas *partie de l'*économie du jeu. Vous n'avez pas besoin de $FUN pour acheter de l'or ou des parts de joueur, ni pour participer à des tournois. Au lieu de cela, $FUN existe *au-dessus du* jeu en tant que jeton de l'écosystème qui a plusieurs rôles principaux : - **Capture de valeur :** Sport.fun génère des revenus par le biais de frais d'échange réels. Une partie de ces revenus sera utilisée pour racheter des $FUN en continu au fil du temps. - **Remboursement des frais :** Le fait de détenir des $FUN dans votre portefeuille de jeu vous permettra de bénéficier de réductions progressives sur les frais d'échange. Naturellement, plus vous détenez de $FUN, plus les réductions sont importantes. - **La curation des joueurs :** Plus tard, les détenteurs de $FUN auront une influence sur le choix des joueurs qui seront ensuite intégrés dans le jeu grâce à un système de vote par jetons, appelé "Scouting". Gardez à l'esprit que le $FUN n'est pas un jeton de récompense inflationniste. Il n'y a pas d'émissions. Il n'y a pas de robinet pour jouer et gagner. Il n'est pas nécessaire de spéculer pour participer, car tous les titres de Sport.fun sont en [mode free-to-play](https://docs.sport.fun/football/football/what-is-football.fun/free-to-play-vs-pro). ## **La vente publique de $FUN** [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2025/12/G8PVKbwWMAIwfu5.jpg)](https://docs.sport.fun/usdfun-token/whitepaper)L'ICO de $FUN se déroule en parallèle sur [Kraken Launch](https://www.kraken.com/launch/fun) et [Legion](https://app.legion.cc/sport.fun), en utilisant un modèle d'allocation basé sur le mérite. Kraken utilise des éléments tels que l'âge du compte et l'activité de trading pour déterminer le mérite, tandis que Legion se concentre sur l'activité historique de Sport.fun pour l'attribution des points. En ce qui concerne l'offre elle-même, l'objectif de collecte est de 3 millions de dollars avec un plafond de 4,5 millions de dollars. L'offre totale est de 1 milliard de $FUN, donc avec un prix de vente de 0,06 $ par jeton, le FDV implicite ici est de 60 millions de dollars. Notez également les détails de l'acquisition. 50 % des jetons seront entièrement débloqués pour les acheteurs lors de l'événement de génération de jetons (TGE) en janvier 2026, tandis que les 50 % restants seront acquis de manière linéaire sur une période de six mois. L'[objectif déclaré de la vente](https://x.com/AdamFDF_/status/2000883271442526278) n'est pas de maximiser les capitaux levés ou d'augmenter l'évaluation du projet, mais d'apporter un montant relativement modeste de financement tout en élargissant l'actionnariat parmi les personnes qui utilisent réellement, ou prévoient d'utiliser, la plateforme. En ce sens, cette ICO fonctionne comme un mécanisme de distribution autant que comme un événement de collecte de fonds. Si vous décidez d'explorer l'offre, il existe certaines restrictions juridictionnelles. Par exemple, les investisseurs britanniques ne peuvent pas participer à la vente. Les investisseurs américains *peuvent *participer sur Kraken s'ils ont un KYC "vérifié" ou "Pro", tandis que seuls les investisseurs américains accrédités peuvent participer sur Legion. ## **Acheter / conserver / sauter ?** L'intérêt de $FUN pour vous dépend de la façon dont vous évaluez les compromis. À mon avis, voici quelques-uns des principaux avantages et inconvénients : ### **Le bon côté** - **Le produit existe déjà et les gens l'utilisent.** Le jeton est créé après qu'un certain niveau d'adéquation entre le produit et le marché a été atteint. - **Le $FUN n'est pas motivé par des récompenses.** Il n'y a pas d'émissions inflationnistes pour les mécanismes "play-to-earn". Les frais d'échange et les rachats constituent la base. - **La taille de l'augmentation n'est pas absurde.** Avec un objectif de 3 millions de dollars et un FDV implicite de 60 millions de dollars, cela semble être une demande de financement raisonnable. - **La distribution favorise la participation. **L'allocation basée sur le mérite de l'ICO empêchera les bots et les baleines mercenaires, de sorte que les joueurs resteront les principales parties prenantes. ### **Les points d'interrogation** - **Une activité soutenue est nécessaire.** La valeur à long terme de $FUN dépend du volume d'échange continu des titres Sport.fun. Cela signifie que si la croissance du nombre d'utilisateurs s'arrête, les rachats s'affaibliront. - **La cryptographie grand public est difficile.** Sport.fun a de l'attrait, mais il est difficile d'aller au-delà des premiers utilisateurs dans cette verticale. C'est possible, mais cela demandera beaucoup de travail. ## **Zoom arrière** Il reste à voir comment la plateforme se comportera après l'ICO. Cependant, Sport.fun *a *déjà montré que les sports de fantaisie onchain peuvent générer des revenus réels, et le passage à un écosystème multisports lui donne une surface supplémentaire pour se développer. Au-delà de l'ICO elle-même, une autre étape à court terme à surveiller est le largage initial de $FUN autour de l'EGE de janvier, qui distribuera 4% de l'approvisionnement total en $FUN aux joueurs actifs. Toute l'activité de la plateforme est suivie jusqu'à cet airdrop, vous avez donc encore le temps d'augmenter votre éligibilité si vous êtes intéressé. En fin de compte, $FUN vaut au moins la peine d'être surveillé, même si cela signifie simplement observer comment le jeton et l'économie plus large de Sport.fun évoluent au cours de la première moitié de 2026. Si rien d'autre n'est fait, considérez-le comme une étude de cas précoce au milieu de cette nouvelle ère de projets ICO.