# Marchés des délits d'initiés ? *Author: Bankless* *Published: Jan 6, 2026* *Source: https://www.bankless.com/fr/read/insider-trading-markets* --- [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/01/Group-680.png)](https://www.bankless.com/sponsor/the-defi-report-1767388444?ref=read/the-crypto-industry-after-crypto-natives&email=true) Délits d'initiés sur les marchés ? Publié le 6 janvier 2026 [ Voir dans le navigateur](https://bankless.com/read/briefs) --- [**Sponsor : The DeFi Report**](https://www.bankless.com/sponsor/the-defi-report-1767388444?ref=read/the-crypto-industry-after-crypto-natives&email=true) - Une recherche de pointe sur les crypto-monnaies, approuvée par les professionnels de la finance. [](https://bankless.ghost.io/ghost/#/editor/post/69580059dbc84d000120d568)[](https://www.bankless.com/portal/content/posts/view?id=8502) [](javascript:;) [En savoir plus](https://www.bankless.com/sponsor/the-defi-report-1767388444?ref=read/the-crypto-industry-after-crypto-natives&email=true) . . . A SAVOIR Projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies ? [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/01/Group-21--9-.png)](https://www.bankless.com/)- **💰 Les sénateurs se réunissent pour discuter du projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies. **Le projet de loi devrait faire l ['objet d'une évaluation](https://www.bankless.com/read/news/senators-meet-to-discuss-crypto-market-structure-bill) le 15 janvier. - 🔥 **Lighter élargit les heures de négociation pour les contrats à terme perpétuels sur actions américaines.** La négociation 24/5 [est ici](https://www.bankless.com/read/news/lighter-expands-trading-hours-for-u-s-equity-perpetual-futures); la négociation 24/7 est "bientôt". - 🔐 **Brian Quintenz rejoint le Groupe SUI après l'échec de sa nomination à la CFTC.** Le SUI DATCo [est le seul](https://www.bankless.com/read/news/brian-quintenz-joins-sui-group-after-cftc-nomination-falls-short) à avoir une relation officielle avec la Fondation Sui. 📸**Aperçu quotidien du marché : **L'ETH est resté vert mais le BTC a chuté plus bas mardi alors que les traders de crypto-monnaie ont gardé la foi pour un autre breakout. Prix à partir de 16h ET 24hr 7d ![](https://banklesspublic.b-cdn.net/cmc.png) **Crypto** 3,17T ↘ 0.3% 6.7% ![](https://banklesspublic.b-cdn.net/btc.png) **BTC** 93 650 ↘ 0.3% 6.2% ![](https://banklesspublic.b-cdn.net/eth.png) **ETH** 3 293 1.8% 11.3% . . . OPINION Le problème du délit d'initié sur le marché de la prédiction Auteur sans banque : [David Christopher](https://www.bankless.com/author/david) [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/01/image---2026-01-06T163001.724-1.png)](https://www.bankless.com/read/the-prediction-markets-insider-trading-problem)Peu après la capture du président vénézuélien Nicolás Maduro par les forces américaines la semaine dernière, l'attention s'est portée sur un compte Polymarket nouvellement créé qui avait parié environ 32 000 dollars sur son éviction. La position, achetée lorsque la probabilité implicite se situait dans les chiffres inférieurs, [a rapporté plus de 400 000 dollars](https://www.wsj.com/livecoverage/venezuela-strikes/card/traders-made-timely-bets-on-maduro-ouster-3lDg9hjZ63vBLXgLBuVD?gaa_at=eafs&gaa_n=AWEtsqc30AZDSCWmYjFbh89LLrrFQk-BveFJnNhXZBixIvRX7B1iAZBe_JILMatugrQ%3D&gaa_ts=695984ae&gaa_sig=ZeVJxcK9qTC8zaobZinJeP8HZH7EV_yeX3P418f0-Jn95FFXyqFNBBLcrhDT4R5gEaCF_SfMNg2HqhlewG1MOQ%3D%3D). Le marché de la destitution de M. Maduro a commencé à grimper quelques heures avant l'annonce du président Trump. Il n'est pas certain que le trader disposait d'informations d'initié, mais rien que l'aspect optique, suite à des appels d'offres soupçonnés d'être prémonitoires, tels que des paris particuliers sur les termes de recherche de fin d'année de [les termes de recherche de Google en fin d'année](https://x.com/SemioticRivalry/status/1996421699764380157?s=20) de Google en fin d'année et [les chances d'abandon de Biden](https://x.com/gemchange_ltd/status/2003939764299305141?s=20)a suscité des appels immédiats à l'action. Le représentant Ritchie Torres (D-N.Y.) a l'intention de prendre la première de ces mesures, en accélérant son projet de loi "Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026", qui est "en préparation depuis un certain temps".[en préparation depuis un certain temps](https://www.theblock.co/post/384367/torres-bill-restrict-elected-officials-prediction-markets-maduro-bet?utm_source=policy.xml&utm_medium=rss)depuis un certain temps", explique-t-il. Le projet de loi interdirait aux élus fédéraux, aux personnes nommées pour des raisons politiques et aux employés de la branche exécutive de négocier des contrats de marché de prédiction liés à la politique gouvernementale ou aux résultats politiques lorsqu'ils possèdent - ou pourraient raisonnablement obtenir - des informations matérielles non publiques dans le cadre de leurs fonctions officielles. Compte tenu du syndrome de stress post-traumatique réglementaire de l'industrie des cryptomonnaies au sens large depuis les années Biden, tout appel à de nouvelles restrictions gouvernementales sur les plateformes de cryptomonnaies émergentes a tendance à susciter de vives réactions. Mais les marchés prédictifs occupent une position unique à l'heure actuelle - une position où la mise en place de règles correctes dès le départ *pourrait* déterminer s'ils deviennent une infrastructure de confiance ou s'ils se transforment en une nouvelle voie à exploiter pour les élites initiées. [Un représentant américain demande l'interdiction des marchés prédictifs pour les fonctionnaires fédéraux sur BanklessRitchie Torres veut limiter la façon dont les fonctionnaires fédéraux font des paris sur les marchés de prédiction.![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-670.png)BanklessJackInabinet 5 janvier 2026 - 1 min read![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/u-s-representative-seeks-prediction-market-ban-for-federal-officials-1767651397-1.png)](https://www.bankless.com/read/news/u-s-representative-seeks-prediction-market-ban-for-federal-officials) ## L'argument politique L'argument en faveur de la limitation des fonctionnaires est simple : si les politiciens peuvent légalement tirer profit de paris sur des résultats qu'ils influencent directement ou dont ils ont connaissance à l'avance, cela fausse les incitations et érode la confiance du public dans le gouvernement américain, qui est déjà à son plus bas niveau. ![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/01/data-src-image-c1ddcfed-7887-417b-a37f-84ca06f46e04.png)*via [Pew Research](https://www.pewresearch.org/politics/2025/12/04/public-trust-in-government-1958-2025/)* Cette dynamique est déjà à l'œuvre sur les marchés traditionnels des valeurs mobilières, où la loi STOCK de 2012 était censée lutter contre les délits d'initiés au sein du Congrès. Les résultats ont été pour le moins décevants. Malgré l'existence de la loi, des exemples de délits suspects commis par des membres du Congrès ont continué à faire surface régulièrement : - **Le sénateur Richard Burr **a vendu pour 1,7 million de dollars d'actions immédiatement. [1,7 million de dollars d'actions immédiatement](https://www.citizensforethics.org/news/press-releases/crew-files-ethics-complaints-burr-loeffler/) Le sénateur Richard Burr a vendu pour 1,7 million de dollars d'actions immédiatement après une séance d'information classifiée sur le COVID-19 ; le ministère de la justice a ensuite abandonné l'enquête sans engager de poursuites. - **La sénatrice Kelly Loeffler **[s'est délestée de millions d'euros d'actifs](https://www.citizensforethics.org/news/press-releases/crew-files-ethics-complaints-burr-loeffler/) après le même avertissement confidentiel sur la pandémie, mais n'a subi aucune conséquence juridique lorsque les enquêtes fédérales ont pris fin. - **Le sénateur Tommy Tuberville**, membre de la commission des forces armées du Sénat, [a négocié des millions en actions d'entreprises de défense](https://www.forbes.com/sites/zacheverson/2021/07/27/tommy-tuberville-files-late-stock-disclosure-reports-more-than-1-million-in-trades/) et a violé 132 fois le délai de déclaration prévu par le STOCK Act, sans pour autant subir de conséquences significatives. Depuis l'adoption du STOCK Act en 2012, aucun membre du Congrès n'a été poursuivi en vertu de ses dispositions, alors que la sanction pour avoir dissimulé des transactions est une taxe insignifiante de 200 dollars, [à laquelle les comités d'éthique renoncent régulièrement](https://fortune.com/2025/06/16/tim-moore-stock-trades-liberation-day-disclosure/). Les marchés de prédiction représentent une tentation encore plus directe. Contrairement aux transactions boursières - où les liens entre les décisions politiques et les mouvements de prix peuvent être complexes et dissimulés - les marchés de prédiction offrent des paris explicites sur les actions des gouvernements. Une intervention militaire aura-t-elle lieu ? Un projet de loi sera-t-il adopté ? Le chemin qui mène de la connaissance d'initié au profit s'avère incroyablement clair. Bien que les détails ne soient pas encore clairs, le projet de loi de M. Torres étendrait les principes de la loi STOCK aux marchés de prédiction, avec, espérons-le, une application plus importante et plus significative afin de dissuader réellement de telles activités. Quoi qu'il en soit, les cadres juridiques sont importants et doivent être établis. En l'absence de règles claires couvrant explicitement les marchés prédictifs, il est encore plus difficile de poursuivre les transactions suspectes. ## L'importance pour les marchés prédictifs L'enjeu va bien au-delà des politiciens. Les marchés prédictifs ont généré un volume d'échanges combiné de plus de 44 milliards de dollars en 2025. Ils ont prouvé leur valeur en tant qu'outils d'agrégation d'informations - la précision de Polymarket pendant le cycle électoral de 2024 a démontré ce que ces plateformes peuvent faire lorsqu'elles fonctionnent correctement. D'un point de vue fonctionnel, la participation d'initiés ne *brise* pas nécessairement ces marchés. La transparence des plateformes basées sur la blockchain signifie que les positions suspectes sont visibles. Les traders peuvent suivre les portefeuilles présentant une activité inhabituelle. Le prix de l'information est toujours fixé, ce qui est essentiel, même si la source est douteuse. [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/01/Xnapper-2026-01-06-16.42.34.png)](https://x.com/tysonbrody/status/2007345590968160516?ref_src=twsrc%5Etfw)Mais la réputation est une autre affaire. Les marchés prédictifs luttent encore pour leur légitimité - auprès des régulateurs, des institutions et du grand public. Si le discours dominant consiste à dire que ces plateformes ne sont qu'un moyen supplémentaire pour les initiés connectés de tirer profit d'informations privilégiées, ces outils risquent de devenir un moyen pour les élites connectées de se défausser sur le public. La progression des politiques, l'adoption par le grand public, la possibilité pour les marchés de prédiction de briller - tout cela devient plus difficile lorsque chaque mouvement majeur du marché déclenche les gros titres et une spéculation effrénée sur qui savait quoi et quand. Il y a aussi une préoccupation pragmatique : si les régulateurs actuels, largement favorables aux crypto-monnaies, ne travaillent pas avec les plateformes pour résoudre ces problèmes, les administrations hostiles de l'avenir pourraient le faire avec une main beaucoup plus lourde. La fenêtre pour l'autorégulation et la collaboration productive est maintenant - attendez trop longtemps, et la réponse pourrait être beaucoup plus restrictive que ce que l'on souhaite. --- ## La voie à suivre Rien de tout cela ne signifie que les marchés prédictifs ont besoin d'une réglementation lourde dans tous les domaines. Le scepticisme à l'égard des excès réglementaires est tout à fait justifié au vu de l'histoire récente. Mais il y a une grande différence entre résister à l'emprise de la réglementation et reconnaître que certaines restrictions étroites servent les intérêts de tous. Interdire légalement aux fonctionnaires de parier sur des résultats qu'ils peuvent influencer relève carrément de cette dernière catégorie. Dans l'ensemble de l'échiquier politique, rares sont ceux qui pensent que les hommes politiques devraient disposer de nouveaux moyens pour monnayer leurs positions. La communauté cryptographique au sens large, qui s'est développée en partie pour lutter contre les abus de l'establishment, a des raisons de soutenir exactement ce type de responsabilité. Nous ne connaissons pas encore tous les détails du projet de loi de Torres. **Les détails seront importants**. Mais l'orientation est la bonne. Les marchés prévisionnels fonctionnent parce qu'ils regroupent des informations dispersées en prix - et cette fonction peut survivre à certaines activités d'initiés. Le risque le plus important est celui de la réputation : des incidents répétés de délits d'initiés apparents invitent à une surveillance réglementaire qui pourrait contraindre le secteur bien plus que ne le feraient des règles ciblées sur les fonctionnaires. La réalité honnête est que ce comportement se poursuivra probablement quelles que soient les règles adoptées. La mise en œuvre est difficile. Prouver l'intention est plus difficile. Les acteurs sophistiqués trouveront toujours des moyens de brouiller les pistes. Mais il y a beaucoup à dire sur l'établissement de normes claires - et sur la transparence qu'offrent les marchés basés sur la blockchain. Chaque transaction sur Polymarket est visible. L'activité des portefeuilles peut être suivie. La même infrastructure qui permet les transactions suspectes permet également de les examiner de près. Les chercheurs et les journalistes peuvent rechercher des modèles. Les communautés peuvent signaler les activités suspectes en temps réel. Il s'agit d'années de formation pour ces technologies qui, si elles sont bien gérées, remodèleront la manière dont nous rassemblons les informations sur des avenirs incertains et persisteront longtemps après la fin de cette administration. Il est important de poser les bonnes bases. Veiller à ce que les fonctionnaires ne puissent pas exploiter ces outils à des fins personnelles semble être un bon point de départ. [Partager cet article](https://www.bankless.com/read/the-prediction-markets-insider-trading-problem)