# Gagner grâce à la volatilité de l'ETH *Author: Bankless* *Published: Feb 17, 2026* *Source: https://www.bankless.com/fr/read/earning-on-eth-volatility* --- [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/02/Group-701--2-.png)](https://ready.go.link/bankless-nb-t) Gagner grâce à la volatilité de l'ETH Publié le 17 février 2026 [ Afficher dans le navigateur ](https://bankless.com/read/briefs) --- [**Sponsor : Ready**](https://ready.go.link/bankless-nb-t) — Dépensez des USDC dans le monde entier sans frais de change et avec jusqu'à 3 % de cashback.[](https://bankless.ghost.io/ghost/#/editor/post/69580059dbc84d000120d568)[](https://www.bankless.com/portal/content/posts/view?id=8502)[](https://bankless.ghost.io/ghost/#/editor/post/69580059dbc84d000120d568)[](https://www.bankless.com/portal/content/posts/view?id=8502) [Télécharger Ready](https://ready.go.link/bankless-nb-t)[](https://bankless.ghost.io/ghost/#/editor/post/69580059dbc84d000120d568)[](https://www.bankless.com/portal/content/posts/view?id=8502)[](https://bankless.ghost.io/ghost/#/editor/post/69580059dbc84d000120d568)[](https://www.bankless.com/portal/content/posts/view?id=8502) [](javascript:;) . . . À SAVOIR Prédictions de la CFTC [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/02/Group-21--22-.png)](https://bankless.com/)- 👨‍⚖️ **Le directeur de la CFTC défend le contrôle exclusif de l'agence sur les marchés de prédiction. Michael **Selig a [déposé](https://www.bankless.com/read/news/cftc-chair-selig-defends-exclusive-federal-jurisdiction-over-prediction-markets) un mémoire « d'ami de la cour », déclarant la suprématie fédérale sur les marchés de prédiction américains. - 🫨 **Gemini bouleverse sa direction avec le départ de son directeur des opérations, de son directeur financier et de son directeur juridique. La **crypto-bourse [poursuit](https://www.bankless.com/read/news/gemini-upends-c-suite-with-co-coo-and-clo-departures) ses efforts de réorganisation. - 🔷 **BlackRock commence à lancer un ETF sur le staking d'ETH.** Le géant de la gestion d'actifs TradFi [s'inspire actuellement de](https://www.bankless.com/read/news/blackrock-begins-seeding-eth-staking-etf)l'ETH pour lancer son dernier produit d'investissement. 📸**Aperçu quotidien du marché : les cryptomonnaies **ont terminé la semaine dans le rouge après que le BTC ait chuté de 2 % et soit repassé sous son niveau d'avant la victoire de Trump. Prix à 18 h (heure de l'Est) 24 h 7 jours ![](https://banklesspublic.b-cdn.net/cmc.png) **Crypto** 2,33 billions de dollars ↘ 1,1 % ↘ 1,5 % ![](https://banklesspublic.b-cdn.net/btc.png) **BTC** 67 481 $ ↘ 1,8 % ↘ 1,8 % ![](https://banklesspublic.b-cdn.net/eth.png) **ETH** 1 993 $ ↘ 0,1 % ↘ 1,3 % [](javascript:;) . . . TACTIQUE Premiers pas avec ESPN Vault d'ETH Strategy Bankless Auteur : [William M. Peaster](https://www.bankless.com/author/william-m-peaster) [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/02/image---2026-02-17T151816.380-1.png)](https://www.bankless.com/read/eth-strategy-espn-vault)Je suis un peu vieux jeu. J'aime que mes opportunités de rendement DeFi soient centrées sur l'ETH. Je suis également très attiré par les protocoles DeFi émergents et en phase de démarrage qui offrent des possibilités entièrement nouvelles. *Nous avons besoin de plus de protocoles de ce type*. La bonne nouvelle ? Plusieurs projets répondent actuellement à ces critères. Aujourd'hui, nous nous intéressons à [**ETH Strategy**](https://www.ethstrat.xyz/) et à l'un de ses produits phares, [**ESPN Vault**](https://app.ethstrat.xyz/espn), qui offre une exposition à l'ETH avec un effet de levier d'une manière que nous n'avons jamais vue auparavant. Nous allons vous présenter les bases au cas où vous souhaiteriez explorer ce coffre-fort par vous-même, car il offre actuellement un taux de rendement annuel (APY) d'environ 16 % ! ## **Qu'est-ce que ETH Strategy ?** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/02/image-27.png)ETH Strategy est un protocole DeFi inspiré du modèle d'accumulation de bitcoins de MicroStrategy, mais reconstruit dans un format entièrement ouvert sur Ethereum. Les opérations sous-jacentes peuvent être un peu compliquées, mais le principe de base est simple : le protocole emprunte de l'argent aux utilisateurs et l'utilise pour acheter de l'ETH, augmentant ainsi sa trésorerie au fil du temps. En échange de ce prêt, les utilisateurs reçoivent des options d'achat sur l'ETH au lieu des paiements d'intérêts traditionnels. Le jeton natif du protocole, [**STRAT**](https://www.coingecko.com/en/coins/eth-strategy), représente la propriété à effet de levier de la trésorerie ETH du projet. L'idée est que lorsque l'ETH augmente, le STRAT augmente davantage. C'est un moyen d'amplifier l'exposition à l'ETH sans les risques de liquidation qui accompagnent généralement le trading sur marge. ## **Qu'est-ce que l'ESPN ?** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/02/image--5-.jpg)ESPN, abréviation de [**ETH Strategy Perpetual Note**](https://docs.ethstrat.xyz/espn/espn)**, est **un coffre-fort générateur de rendement qui s'inscrit dans l'écosystème ETH Strategy. Le coffre-fort est conçu pour les utilisateurs qui souhaitent obtenir un rendement sur leurs stablecoins sans prendre de risque directionnel sur le prix de l'ETH. En d'autres termes, il résume le trading de volatilité de l'ETH en un seul token qui peut être facilement émis et racheté. Voici une version simplifiée de son fonctionnement : - ESPN prête des stablecoins à ETH Strategy et reçoit en échange des options d'achat. - Le coffre-fort vend ensuite des versions à plus court terme de ces mêmes options sur le marché libre, percevant ainsi des primes. - Les primes perçues constituent un rendement pour les détenteurs de $ESPN. Comme les options achetées et vendues sont assorties du même prix d'exercice, la valeur en USD du coffre-fort reste neutre par rapport aux fluctuations à court terme du prix de l'ETH. Métaphoriquement parlant, c'est un peu comme posséder un billet de loterie à long terme, puis vendre chaque semaine des versions à plus court terme de ce même billet pour encaisser de l'argent. Le coffre-fort fait tout cela automatiquement, et vous gagnez simplement un rendement en détenant le jeton $ESPN. ## **Comment commencer** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/2026/02/image-29.png)Il est très simple de se lancer dans le trading ESPN si vous décidez de vous y mettre. Tout d'abord, rendez-vous sur [**app.ethstrat.xyz/espn**](https://app.ethstrat.xyz/espn) et connectez votre portefeuille, puis suivez simplement ces étapes : - **Déposez des USDS.** Sur le côté droit de l'application, vous verrez une interface utilisateur « Mint » (Frapper) où vous pouvez déposer la stablecoin USDS de Sky Protocol pour frapper des jetons ESPN. Si vous ne possédez pas encore d'USDS, cliquez sur le bouton « Get USDS » (Obtenir des USDS), qui vous mènera au marché CoW Swap ETH-USDS. Ensuite, de retour sur ETH Strategy, entrez le montant d'USDS que vous souhaitez déposer et confirmez la transaction. - **Recevez des ESPN. ** Une fois votre dépôt effectué, vous recevrez des jetons ESPN. Actuellement, le taux de change est d'environ 107 USDS pour 1 ESPN. Il n'y a pas de période de blocage ni d'acquisition, et le prix de l'ESPN augmentera au fil du temps à mesure que le coffre-fort générera des rendements. Les rendements s'accumulent automatiquement et se reflètent dans la valeur de rachat croissante de vos jetons ESPN, vous n'avez donc rien à réclamer. - **Rachetez.** Lorsque vous souhaitez sortir de la transaction, cliquez sur l'onglet « Mint » (Frapper) puis sur l'onglet « Redeem » (Racheter) sur la page du coffre-fort. Il vous suffit alors d'indiquer le montant d'ESPN que vous souhaitez racheter contre des USDS et de confirmer la transaction. Les rachats sont généralement instantanés, mais ils peuvent prendre un peu plus de temps pendant les périodes de forte demande de retrait. ## **Zoom arrière** Le coffre-fort ESPN est récent. À l'heure actuelle, sa TVL est d'environ 3,8 millions de dollars et il compte des dizaines d'utilisateurs plutôt que des milliers. Le rendement dépend ici de la volatilité de l'ETH, et il convient de surveiller l'évolution de la liquidité en période de crise de rachat. Mais c'est là la réalité des travaux pionniers. Cette stratégie de coffre-fort tokenisé est une nouvelle primitive DeFi qui nous offre une nouvelle façon d'envisager la valeur de la volatilité de l'ETH et la meilleure façon d'en tirer parti. Cela mérite d'être soutenu. De plus, ESPN a été déployé fin 2025, donc le fait qu'il soit petit signifie simplement que vous êtes en avance. La DeFi a besoin d'expériences novatrices comme celle-ci, et si la thèse se vérifie, le protocole a beaucoup de marge de progression. Si vous décidez de vous lancer à ce stade, faites-le de manière responsable ! [Partager cet article](https://www.bankless.com/read/eth-strategy-espn-vault) ---
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