# Bad Vibes sur la ligne du temps
*Author: Bankless*
*Published: Nov 5, 2025*
*Source: https://www.bankless.com/fr/read/bad-vibes-timeline*
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Mauvaises vibrations sur la ligne du temps
Publié le 5 novembre 2025
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A SAVOIR
Le Ripple atteint 40 milliards de dollars
[](https://www.bankless.com/)- ** Le créateur du XRP, Ripple, lève des fonds pour une valorisation de 40 milliards de dollars. **Le nouveau trésor de guerre de 500 millions de dollars de Ripple [cimente](https://www.bankless.com/read/news/xrp-creator-ripple-raises-funding-at-40b-valuation) sa place parmi les géants de la crypto.
- 😨 **Sequans, sponsorisé par Swan, devient le premier Bitcoin DAT à se débarrasser des crypto-monnaies.** Sequans [a vendu](https://www.bankless.com/read/news/swan-sponsored-sequans-becomes-first-bitcoin-dat-to-dump-crypto) 970 BTC pour rembourser environ 94,5 millions de dollars de dette convertible.
- 🟪 **Monad lance le Mainnet et l'Airdrop le 24 novembre. **La nouvelle chaîne d'exécution parallèle et son jeton MON natif sont [prêts à arriver](https://www.bankless.com/read/news/monad-sets-mainnet-launch-and-airdrop-for-november-24) plus tard ce mois-ci.
📸**Aperçu quotidien du marché : **Les prix des crypto-monnaies ont récupéré environ la moitié de leurs pertes de mardi mercredi, mais les investisseurs sur Crypto Twitter semblent se sentir terriblement angoissés par les perspectives du marché.
Prix à partir de 18h00 ET
24 heures
7d
**Crypto** 3,46T
2.9%
↘ 8.0%
**BTC** 103 886
2.2%
↘ 5.6%
**ETH** 3 425
4.0%
↘ 12.2%
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ANALYSE
Pourquoi le sentiment des crypto-monnaies est-il si baissier ?
Auteur de Bankless :
[Jack Inabinet](https://www.bankless.com/author/jack)
[](https://www.bankless.com/read/why-did-crypto-sentiment-get-so-bearish)Le lundi 6 octobre 2025, le bitcoin atteignait un nouveau sommet historique, s'échangeant au-dessus de 126 000 dollars pour la première fois de son histoire, tandis que les détenteurs se laissaient aller à un espoir omniprésent, disponible partout, des tranchées de la CT à la salle de presse de CNBC.
Si les fondamentaux n'ont pas beaucoup changé au cours du mois écoulé, quatre jours plus tard, le 10 octobre, la crypto-monnaie s'est retrouvée confrontée à une crise... Le "flash crash" du "10/10" se classe aujourd'hui [se classe aujourd'hui](https://www.theblock.co/post/375220/the-funding-crypto-vcs-unpack-the-largest-liquidation-event-in-history-and-whats-next) comme l'événement de liquidation le plus important de l'histoire de la cryptographie.
Au cours de cet effondrement calamiteux, les principales valeurs ont connu des chutes à deux chiffres, de nombreux altcoins sont littéralement tombés à zéro et les bourses de crypto-monnaies ont fait faillite (pratiquement toutes les principales bourses de perpetuals ont "auto-effacé" les shorts parce qu'elles étaient incapables de les payer).
Malgré la multitude de catalyseurs perçus pour l'industrie de la cryptographie créés par l'élection du président Donald Trump - de la création d'une réserve stratégique de bitcoins à l'installation de régulateurs ostensiblement pro-crypto - les prix des crypto-monnaies ont objectivement lutté ces derniers temps.
À l'exception d'une brève hausse dans le sillage immédiat de l'élection du président Trump en novembre dernier, le ratio entre la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies (TOTAL) et le S&P 500 n'a pas bougé depuis près d'un an. En fait, ce ratio est scandaleusement négatif lorsqu'il est mesuré depuis l'investiture de Donald Trump le 20 janvier.
*Source : [TradingView](https://www.tradingview.com/)*
Alors que les marchés cryptographiques continuent de se débattre avec les retombées inconnues des liquidations du 10/10, il devient de plus en plus probable que des corps continuent de faire surface.
Lundi dernier, Stream Finance - un fonds de rendement cryptographique de 200 millions de dollars géré activement qui utilisait l'effet de levier pour offrir aux déposants des rendements supérieurs à ceux du marché - a déclaré qu'il n'y avait plus de *crypto-monnaie*. [s'est déclaré](https://www.bankless.com/read/news/stream-finance-goes-belly-up-retains-perkins-coie-llp) insolvable après qu'un "gestionnaire de fonds externe supervisant les fonds Stream" ait perdu environ 93 millions de dollars d'actifs.
Bien que les détails restent inconnus, il semble probable que Stream soit la première victime delta-neutre rendue publique de l'auto-effet de levier à l'échelle de l'industrie qui a balayé les marchés cryptographiques le 10 octobre. L'effondrement n'était pas totalement imprévisible compte tenu de la structure de Stream, mais il a certainement pris de nombreux prêteurs au dépourvu, qui ont choisi de sacrifier la sécurité pour des rendements plus élevés en l'absence de tout catalyseur spécifique de la peur.
La crainte de la prochaine insolvabilité s'est immédiatement propagée à DeFi, poussant les prêteurs à fuir sans discernement toute stratégie de rendement risquée similaire susceptible d'être exposée.
[](https://x.com/deepcryptodive/status/1985693763121889722?ref_src=twsrc%5Etfw)Bien que les effets de contagion immédiats de Stream semblent contenus pour le moment, l'explosion met néanmoins en évidence les dangers des stratégies d'élevage de stablecoins en boucle désormais répandues chez DeFi, qui exploitent les jetons de dépôt des stratégies de rendement à risque existantes pour obtenir des rendements encore plus élevés.
Les pertes déclarées par Stream montrent également l'ampleur des pertes auxquelles tout fonds crypto neutre en termes de delta aurait pu être exposé du fait de l'ADL, qui a unilatéralement annulé les couvertures à court terme, l'exposition à long terme au comptant devenant instantanément sans valeur.
Bien que les gros titres soient passés, il est probable que des pertes catastrophiques se soient produites le 10 octobre.
Des milliards de dollars d'effet de levier ont été étendus aux fonds de rendement cryptographiques, que ce soit de manière transparente par le biais de DeFi ou de manière cachée par le biais de CeFi, et il semble douteux que le marché dispose de liquidités suffisantes pour liquider ces positions lors d'une future cascade de liquidations.
Il n'est pas évident de savoir qui tient le sac, mais quelqu'un est certainement en train de nager sans maillot de bain dans le casino des cryptomonnaies. Si les marchés trébuchent à nouveau, en particulier à la suite de poursuites judiciaires affirmant que les bourses centralisées étaient insolvables lors des liquidations 10/10, la question n'est pas de savoir si des dommages surviendront, mais si l'industrie dans son ensemble pourra y résister.
[Lire sur Bankless](https://www.bankless.com/read/why-did-crypto-sentiment-get-so-bearish)
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Les micropaiements ont toujours été censés faire partie de l'internet, mais la technologie n'a jamais existé pour les faire fonctionner. Jusqu'à aujourd'hui.
David s'est entretenu avec Sam Ragsdale, PDG de Merit Systems, pour décortiquer x402, un nouveau protocole qui redonne vie au code d'état "Payment Required", longtemps en sommeil, afin de permettre des microtransactions basées sur la cryptographie sur l'ensemble du Web.
Ils explorent comment x402 pourrait transformer la façon dont les machines, les agents d'IA et les humains paient pour les ressources Internet, remodeler les modèles commerciaux en ligne au-delà des publicités, et débloquer une nouvelle économie d'agents autonomes et de commerce programmable.
