# Informe sobre el estado de Ethereum - 2º trimestre de 2022 *Author: Ben Giove* *Published: Jul 7, 2022* *Source: https://www.bankless.com/es/state-of-ethereum-report-q2-2022* --- **Querida Nación sin Bancos,** ¡Tiempos inciertos, amigo! Es donde quiera que mires en estos días. Por cierto, el 2T 2022 fue un trimestre bajista para las criptomonedas. Pero, ¿cómo fue para los fundamentos de Ethereum? El analista de Bankless, Ben Giove, profundiza esta semana en el estado de la red Ethereum. Tiene métricas de primera línea sobre el Protocolo, DeFi, NFT, y Capa 2 - junto con ideas sobre la Fusión, el futuro de DeFi, y el panorama competitivo emergente. ¡Abróchate el cinturón! Vamos a ver lo malo que fue *realmente*, y hacia dónde nos dirigimos ahora... **-Equipo Bankless** --- *El análisis clave procede de "[Ethereum Announces First Quarter 2021 Results](https://draecomino.substack.com/p/ethereum-q1-2021-results)"* Este informe analiza las métricas principales del segundo trimestre de 2022 -que finaliza el 30 de junio- para el protocolo y el ecosistema de Ethereum, desglosadas en cuatro categorías: Protocolo, DeFi, NFT y Capa 2. A continuación, pasaremos a los aspectos más destacados del ecosistema y las perspectivas de futuro. --- # **Resultados clave** *Estos números comparan el rendimiento en el segundo trimestre de 2021 con el segundo trimestre de 2022.* ## **Protocolo** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/66ddeba3-2723-4137-8a52-56300aad8aa5_1600x743.png)*Ingresos de la red Ethereum - Fuente: [Token Terminal](https://tokenterminal.com/terminal/projects/ethereum)* ### **Los ingresos de la red cayeron un 33,4% - de 1.910 millones de dólares a 1.280 millones de dólares.** Esto mide el valor de las tarifas de transacción pagadas por utilizar la red. De esta cantidad, 1,09 mil millones de dólares de ETH (85,4% de la misma) se quemó, eliminándola de la oferta en circulación. Esta menor demanda de espacio de bloques es probablemente atribuible a la debilidad del mercado durante el trimestre, que frenó la actividad especulativa. --- ### **ETH Inflation Rate decreased 37% from 1.12% al 0,71%.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/d53b1d98-81e1-4313-ad18-9d5c307cbcf5_1600x675.png)*Crecimiento de la oferta de la ETH - Fuente: [Etherscan](https://etherscan.io/chart/ethersupplygrowth)* Esto mide el crecimiento de la oferta de ETH en el transcurso del trimestre. El descenso es probablemente el resultado del mecanismo de quema de comisiones implementado en el 3T 2021 a través del EIP-1559. --- ### **Direcciones Activas Diarias Medias cayeron un 20.6% - de 593.404 a 471.447.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/e03b6f4b-7f24-46fb-9be0-ca01ea153f44_1600x679.png)*Direcciones activas diarias de Ethereum - Fuente: [Etherscan](https://etherscan.io/chart/active-address)* Esto muestra el número medio de direcciones de monedero para realizar transacciones en Ethereum cada día durante el trimestre. Al igual que con los ingresos de la red, este descenso se debe probablemente a la disminución del apetito especulativo entre los usuarios como resultado del contexto bajista del trimestre. --- ### **El ETH apostado aumentó un 116%, de 6,01M a 12,98M.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/353835b2-c871-4710-aef6-f8ff67d7c98a_1390x712.png)*ETH depositado en la cadena Beacon - Fuente: Nansen* Esto mide la cantidad de ETH depositada en la cadena Beacon antes de la próxima transición de la red de Proof Of Work (PoW) a Proof Of Stake (PoS). Aproximadamente el 10. --- # **DeFi Ecosystem** ### **DeFi TVL cayó un 42.4% - de $59.42B a $34.21B.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/e1167d97-7f57-445f-87e5-1c88d74224a6_1518x620.png)*Ethereum DeFi TVL - Fuente: [DeFi Llama](https://defillama.com/chain/Ethereum)* Esto rastrea el valor de los activos depositados en los protocolos DeFi desplegados en Ethereum. Es probable que este descenso se deba a la caída de los precios de los criptoactivos durante el trimestre, así como a las salidas de liquidez como resultado de la compresión de los rendimientos y la disminución del apetito por el riesgo entre los usuarios de DeFi. --- ### **Stablecoin Circulating Supply increased***** *****43,0% - from*****76,58B$ to $109,50B.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/915d205d-f5ab-41af-9c0a-30a370982561_1350x744.png)*Suministro de monedas estables - Fuente: [Dune Analytics](https://dune.com/queries/875481/1526411)* Esto mide la cantidad de stablecoins en USD emitidas y circulando en Ethereum. El crecimiento puede atribuirse al aumento de la demanda para realizar transacciones o apalancarse con activos estables, así como al crecimiento de nuevas stablecoins emitidas como FRAX. --- ### **El volumen spot DEX cayó un 9,0%, de 350,54B$ a 319,13B$.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/8693b3eb-e433-4b21-bcb7-7063b6fcad6b_1350x946.png)*Volúmenes mensuales DEX - Fuente: [Dune Analytics](https://dune.com/hagaetc/dex-metrics)* Esto mide el volumen total de negociación en los intercambios al contado descentralizados en vivo en Ethereum en el transcurso del trimestre. El descenso en el volumen al contado se debe probablemente a las condiciones del mercado, ya que los volúmenes de negociación han estado altamente correlacionados con la acción del precio alcista. --- ### **Perpetuals DEX Volume increased 598.5% - from $19.39B to $135.48B.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/3ee6e1df-d33f-4e10-a832-2aef8c5d691f_1288x774.png)*Volúmenes Trimestrales Perpetuos DEX - Fuente: [Token Terminal](https://tokenterminal.com/terminal/markets/exchange) y [GMX Analytics](https://stats.gmx.io/)* El aumento de los volúmenes perpetuos puede atribuirse al crecimiento de dYdX, cuyo volumen aumentó un 598,4% interanual. Nota: Perpetuals DEX Volume registra los volúmenes de dYdX, Perpetual Protocol y GMX.* --- ### **El porcentaje de depósitos en las apuestas líquidas aumentó un 177,5%, del 12,0% al 33,3%.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/28021d0e-e47a-4fa8-bb28-4bb7a8be7eef_1328x740.png)*Tipo de depósito de la cadena Beacon por cuota de mercado - Fuente: [Dune Analytics](https://dune.com/queries/991600/1717053)* Esto mide la cuota de ETH que se estaca con protocolos no custodios que emiten derivados líquidos de estaca (LSD). Este crecimiento es probablemente el resultado del aumento secular de ETH estacado en Beacon Chain durante el primer trimestre, así como debido al aumento de las integraciones de LSD, como stETH de Lido, en diferentes protocolos DeFI. --- # **NFT Ecosystem** ### **NFT Marketplace Volumes erupted 2439.2% from $509.36M to $12.93B-.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/cf77489f-81e3-49ca-957e-e6e8162de9ee_1346x748.png)*Volúmenes del Mercado NFT - Fuente: [Dune Analytics](https://dune.com/sophieqgu/NFT-Marketplaces)* Esto rastrea la actividad comercial en los mercados OpenSea, Foundation, LooksRare, Rarible y Superrare. Este crecimiento se debe probablemente al crecimiento secular del ecosistema de NFT entre el segundo trimestre de 2021 y el segundo trimestre de 2022, en particular el aumento de la popularidad de las colecciones PFP. --- ### **El número medio de operadores diarios de NFT creció un 1114,5%, pasando de 2412 a 29.289.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/39afe369-e7bd-48bd-b04d-23943b2174e0_1344x742.png)*Número diario de operadores NFT - Fuente: [Dune Analytics](https://dune.com/momir/NFT-Traders)* Mide el número medio de usuarios que operan con NFT cada día durante el trimestre. Al igual que ocurre con los volúmenes del mercado, el crecimiento de esta métrica es probablemente el resultado del crecimiento secular del ecosistema de NFT. --- ### **Bored Ape Yacht Club (BAYC) floor se disparó un 3844% - de 2,50 ETH a 98,60 ETH.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/bf76fd06-aac7-49e8-aaba-baea26af4a9c_1354x938.png)*Precio del suelo de BAYC (ETH) - Fuente: [Dune Analytics](https://dune.com/sealaunch/Yuga-Labs-Ecosystem-BAYC-Crypto-Punks-and-Other)* Es probable que este aumento se deba al crecimiento general de la popularidad de las NFT de PFP, así como a la mayor adopción de BAYC por parte de una variedad de celebridades y figuras públicas de alto perfil. --- # **Ecosistema L2** ### **TVL en L2s aumentó un 896%, de 374,17 millones de dólares a 3,72 mil millones.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/f922cb6a-6a51-4d03-893d-dbfd45fbace5_1600x584.png)*TVL de L2 de Ethereum - Fuente: [L2Beat](https://l2beat.com/)* Esto mide el valor que se ha incorporado al ecosistema L2 de Ethereum, con un crecimiento probablemente impulsado por el aumento del uso, la liquidez y el despliegue de aplicaciones en redes como Arbitrum y Optimism. --- ### **Los ingresos de Arbitrum Network alcanzaron los 8,20 millones de dólares. Optimism revenue was $5.58M.** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/f301044a-071d-4059-aae0-c8096455cfb2_1576x440.png)*Ingresos de la red Arbitrum - Fuente: [Cryptofees.info](https://cryptofees.info/protocol/arbitrum-one)* Esto rastrea el valor de las tasas pagadas por los usuarios para realizar transacciones en cada L2. --- ### **El promedio mensual de usuarios activos en Optimism fue de 175.700. El total de direcciones acumuladas en Arbitrum alcanzó ---** ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/ed307649-7253-4bd8-a6c7-228f952d6a5e_1346x648.png)Esto mide el número medio de usuarios para interactuar con Optimism por mes durante el trimestre, así como el número total de direcciones individuales en Arbitrum. *Nota: Dado que tanto Aribtrum como Optimism se lanzaron en el tercer trimestre de 2021, y debido a los limitados datos disponibles públicamente para ambas redes, no podemos hacer comparaciones interanuales.* --- # **Hechos destacados del ecosistema** ## **DeFi demuestra su resistencia** A pesar de un descenso en TVL, así como de una ralentización en los volúmenes spot, el ecosistema Ethereum DeFi siguió demostrando su fortaleza al soportar considerables pruebas de estrés a lo largo del 2T. La mayor agitación comenzó con la implosión de UST en mayo de 2022, que en su punto álgido fue la tercera mayor stablecoin con [una capitalización de mercado ~$18,78B](https://www.coingecko.com/en/coins/terraclassicusd). Mientras que el daño en la cadena se limitó en gran medida a la propia blockchain de Terra, el contagio de la caída de UST se extendió a toda la industria de las criptomonedas, con una caída del mercado del 45%. Esto llevó al colapso de numerosas entidades CeFi. El fondo de cobertura sobreapalancado Three Arrows Capital y la plataforma de préstamos Voyager se vieron inmersos en batallas de insolvencia. La carga dominó causó una tensión considerable en otros prestamistas como Celsius y BlockFi, este último adquirido por FTX. ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/19d9720c-c052-4521-b97b-b2bea0ad2abc_1600x438.png)*Liquidaciones de Daily Compound, Aave y Maker - Fuente: [Dune Analytics](https://dune.com/dsalv/Liquidations)* A pesar de la carnicería de CeFi, DeFi en Ethereum consiguió capear el temporal sin problemas. Los tres protocolos de préstamo más grandes, Compound, Aave y Maker consiguieron procesar 462,25 millones de dólares en liquidaciones, continuando operando con un tiempo de actividad del 100% y actualmente se encuentra en [![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/f49512f6-eb3a-4f5f-9291-c8bc8c6be726_1600x656.png)*Nansen Blue Chip-10 - Fuente: Nansen](https://bad-debt.riskdao.org/?ref=bankless.ghost. Fascinantemente, la naturaleza transparente de los protocolos DeFi permitió a los participantes del mercado monitorizar las posiciones de entidades como Celsius, con analistas en Twitter avisando con antelación sobre el precario estado de las finanzas de los prestamistas. Aunque la liquidez puede haberse secado y la actividad ralentizado durante este mercado bajista, la propuesta de valor del sistema financiero en cadena nunca ha estado más clara que a lo largo del 2T. --- ## **Las NFT se mantienen calientes** El ecosistema de NFT de Ethereum se ha mantenido caliente a lo largo de 2022. Los precios de las NFT alcanzaron su máximo en el 2T, con el Blue Chip-10 de Nansen -un índice ponderado por capitalización bursátil que rastrea las diez mayores colecciones por capitalización bursátil- alcanzando su máximo histórico el 2 de mayo. Esto coincidió con la venta de terrenos por valor de 317 millones de dólares para Otherside, el metaverso que pronto lanzará Yuga Labs, la empresa que está detrás de Bored Ape Yacht Club (BAYC) y el mayor componente del NFT-10. La venta causó una congestión masiva en Ethereum, lo que llevó a precios récord de la gasolina (así como quemaduras de ETH).