# ¿Debería preocuparnos Binance? *Author: Donovan Choy* *Published: Dec 19, 2022* *Source: https://www.bankless.com/es/should-we-be-worried-about-binance* --- **Querida Nación sin Bancos,** ¡Feliz semana antes de Navidad! Esperamos que los mercados de criptomonedas terminen el año con una nota alegre - nos merecemos algunas buenas noticias en este momento. A medida que el año llega a su fin, los operadores no dan nada por sentado. Muchos pasaron la semana preguntándose abiertamente si Binance se dirige hacia su propia implosión. Nos adentramos en lo que provocó esas preocupaciones. **- Bankless team** --- Esta semana pasada, Binance se encontró en el punto de mira de muchos criptodivisas que temen que la masiva CEX esté siguiendo los pasos insolventes de FTX. ¿De dónde proviene la preocupación? ¿Se acerca el FTX 2.0? ¿Deberían preocuparse las criptomonedas? Analicemos estas cuestiones una a una. FTX estalló en noviembre porque era una bolsa que funcionaba más como un banco: negociaba depósitos de clientes cuando se suponía que no debía hacerlo. A raíz de su sorprendente quiebra, otras bolsas de criptomonedas se han apresurado a señalar que no estaban haciendo las mismas cosas turbias. En el centro del drama de Binance la semana pasada se encuentra un intento a medias de hacer precisamente eso. Binance publicó una auditoría de 5 páginas de sus reservas por la firma de auditoría financiera Mazars - de acuerdo con algunos "procedimientos acordados". ### Deficiencias de la auditoría Por un lado, el informe audita **sólo el Bitcoin de Binance en cadenas seleccionadas**: > *Para los fines de este compromiso, las cuentas al contado, de opciones, de margen, de futuros, de financiación, de préstamo y de ganancias de los clientes para bitcoin ("BTC") y bitcoin envuelto ("BBTC" y "BTCB") mantenidas en las cadenas de bloques Bitcoin, Ethereum, BNB Chain y Binance Smart Chain se definirán como los Activos incluidos en el alcance.* Además de analizar únicamente Bitcoin, el informe también analiza una serie de direcciones públicas seleccionadas por Binance: > *... (Mazars) buscará la(s) dirección(es) ETH y/o BSC en Etherscan y BSCScan respectivamente para asegurarse de que las direcciones han sido etiquetadas como pertenecientes a Binance.* Within these narrowly-defined parameters, the Mazars report concluded with three pertinent numbers: ![](https://bankless.ghost.io/content/images/2024/02/https-3a-2f-2fbucketeer-e05bbc84-baa3-437e-9518-adb32be77984-s3-amazonaws-com-2fpublic-2fimages-2f929f9ce1-bdf0-4499-820f-3c35f1d55a10_678x162-png.jpg)*Source: Binance proof-of-reserve report by Mazars* Las cifras primera y tercera afirman que en el momento de la auditoría (22 de noviembre), Binance posee un total de 582.486 BTC en activos y 597.602 BTC en pasivos de clientes. Esto significa que las reservas de Bitcoin de Binance están cortas por la marca de la relación 1:1 de 15.116 BTC (2,5%). Sin embargo, los usuarios de Binance también pueden pedir prestados BTC del intercambio como parte de su programa de préstamos. [Cuando tenemos en cuenta estos préstamos](https://twitter.com/BinanceHelpDesk/status/1600853241834930176?s=20&t=-ht8MqycT7bD5xKh-LNI6Q) de 21.860 BTC (597.602 menos 575.742) en los activos de Binance, sus pasivos se reducen a 575.742 BTC, lo que indica que Binance está sobrecolaterizado en 15.117 BTC. Así que la auditoría concluye que los fondos BTC de Binance son *safu*. Pero la gente está (con razón) molesta con la auditoría de Mazars tal y como se ha producido ya que esto difícilmente es una auditoría en el sentido tradicional. ¿Por qué sólo Bitcoin? ¿Qué pasa con los préstamos que Binance pueda haber tomado en ETH, USDT o BNB? Esos fondos se omiten del lado del "pasivo" del balance de Binance. ¿Qué pasa con los activos de Bitcoin que no están en las tres cadenas antes mencionadas? Cualquier préstamo en Bitcoin envuelto que Binance pueda haber tomado prestado en la cadena Solana o Avalanche también se omite. Todo el proceso es un poco como pedir a una empresa de auditoría que audite un banco, pero mirando sólo a ciertas monedas en ciertas cuentas bancarias. Por último, también existe el problema de tratar Bitcoin envuelto y Bitcoin indistintamente. Esto oculta los riesgos de seguridad que implican los activos envueltos, ya que se supone que están respaldados por un valor subyacente igual en el token envuelto. Presumiblemente, Binance mantendría 1:1 por cada BTCB y BBTC que emita, pero eso no se sabe. La auditoría de Mazars trata el BTC envuelto como fundamentalmente seguro, pero Binance podría estar emitiendo más que su garantía subyacente por lo que sabemos. El informe de Mazars al menos hace una cosa bien: es transparente en torno a *algunos *de los pasivos de Binance. La mayoría de las pruebas de reservas no revelan ningún dato sobre el pasivo del balance. Pero debido a que descuida todos los activos que no son BTC, se queda lamentablemente corto a la hora de demostrar una imagen completa de la salud financiera de Binance. Binance ha dicho que revelaría más información sobre sus otros activos en un futuro próximo. Pero por ahora, la auditoría sólo demuestra una parte de las reservas de Binance, en lugar de una visión completa. Todo el alboroto llevó a Mazars a anunciar el 16 de diciembre que estaba [continuando el trabajo de auditoría](https://techcrunch.com/2022/12/16/audit-firm-mazars-ceases-proof-of-reserves-work-for-binance-and-others/?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAACZwFKciCCBiLDX2fzevcVF6-DV-j7MSdbzOtNVNKlYBMHKiMMySTz9QZYelLfP29JPTN-B0p-jeVOnf89NWS0RBKw52ZeoJIWrLcWY5xo8UjShvXK88fkryNxF26VDsVP0zyDWss1ebLNzgHDnkCPaiHws1UGwzAI1hzzAW6dLi)para Binance y sus otros clientes de criptomonedas, incluyendo Kucoin y Crypto.com. ### ¿Cómo le va realmente a Binance? Hay rumores desenfrenados y la gente está entrando en pánico, pero las cosas siguen pareciendo bastante normales en Binance, que anunció el lunes que su brazo estadounidense [ha llegado a un acuerdo de 1.000 millones de dólares para adquirir los activos de Voyager](https://techcrunch.com/2022/12/19/binance-us-to-buy-voyager-digitals-assets-for-1-billion/)s. En realidad, ¿cuál es la situación en Binance? Binance vio salidas masivas la semana pasada por valor de miles de millones, con [4,27 mil millones de dólares](https://defillama.com/protocol/binance-cex) retirados sólo el 14 de diciembre. Esto fue provocado en parte por los datos en la cadena de destacados jugadores TradFi como Jump y Wintermute retirando sus fondos de Binance el día 12. Si bien estos son algunos números llamativos, vamos a tomarlo en contexto. El total de pruebas de reservas de Binance reportado en otra parte -no confundir con el informe de Mazars que auditó sólo Bitcoin- muestra una cantidad de [~$55B](https://portfolio.nansen.ai/dashboard/binance) a partir del 19 de diciembre, por debajo de ~$70B antes de que comenzara la actual crisis de relaciones públicas. > Binance tenía $69.5B* en cripto hace más de un mes, y ahora está en $54.7B, debido a grandes retiradas y a la fluctuación de precios. * Basado en sus carteras públicas, incluyendo Bitcoin, Ethereum, BNB Chain y activos Tron. [pic.twitter.com/wZ6nLWqyUf](https://t.co/wZ6nLWqyUf)— Nansen 🧭 (@nansen_ai) [17 de diciembre de 2022](https://twitter.com/nansen_ai/status/1603949786771517440?ref_src=twsrc%5Etfw) Si Binance se estuviera acercando al final, se mostraría en sus salidas de activos ETH y stablecoin agotándose hasta casi cero, como fue el caso de FTX. Aunque se están produciendo salidas considerables a medida que los usuarios buscan evitar cualquier posibilidad de un FTX 2.0, los datos en la cadena están contando una historia diferente. Binance’s stablecoin and ETH reserves are still sitting at ~22B and ~5M respectively. ![Image](https://bankless.ghost.io/content/images/2024/02/https-3a-2f-2fbucketeer-e05bbc84-baa3-437e-9518-adb32be77984-s3-amazonaws-com-2fpublic-2fimages-2fb91a3554-473c-42c0-96c5-4840cbd2454e_2012x1084-jpeg.jpg)Un importante factor que contribuyó a los problemas de FTX fue también el uso de su propio token FTT para garantizar préstamos. FTX era una bolsa que funcionaba como un banco: negociaba los depósitos de los clientes cuando se suponía que no debía hacerlo. Era un castillo de naipes construido sobre la confianza y la dependencia en sí mismo, en lugar de otras garantías financieramente más sólidas como los bonos del Tesoro de EE.UU., BTC o ETH. Si el negocio de Binance se construyó de manera similar sobre su propio token BNB, podríamos tener más motivos de preocupación. Thankfully, only ~10% of Binance’s reserves are made up of BNB, which is about the same as most other crypto exchanges. ![](https://bankless.ghost.io/content/images/2024/02/https-3a-2f-2fbucketeer-e05bbc84-baa3-437e-9518-adb32be77984-s3-amazonaws-com-2fpublic-2fimages-2fac6c9fc1-44c4-41a8-8a36-6d9a1e1fa97a_1600x893-png.jpg)El BNB también difiere del ITF en un aspecto importante: su utilidad. El FTT se utilizó para descuentos comerciales en FTX, pero si el público cree que tu bolsa está a punto de quebrar, el FTT no va a ayudar. El BNB, por otro lado, también es un activo que se utiliza para validar y pagar las tasas de transacción en la segunda cadena L1 más grande en la actualidad por TVL: la cadena BNB. El BNB vio caer su precio en picado hasta los 221 dólares el 17 de diciembre, pero desde entonces se ha recuperado un 11% hasta los 241 dólares actuales. ![](https://bankless.ghost.io/content/images/2024/02/https-3a-2f-2fbucketeer-e05bbc84-baa3-437e-9518-adb32be77984-s3-amazonaws-com-2fpublic-2fimages-2f196879a8-0fe4-4fab-a961-4303fcf6df19_1211x521-jpeg.jpg)*Source: Coinmarketcap* --- ### In closing... Todos estos indicadores muestran que, si bien Binance está experimentando una especie de corrida bancaria, la situación ciertamente no es tan precaria como la charla de Twitter está jugando a ser. "Bank run" ni siquiera puede ser el término apropiado aquí porque Binance es un intercambio, no un banco, y siempre y cuando mantenga todos los depósitos de los clientes 1:1 de acuerdo con sus términos de servicio (a diferencia de FTX), nadie perdería un centavo, incluso si todos los usuarios quisieran sacar su dinero. **El problema es que no sabemos eso *****definitivamente*****, y eso realmente llega al corazón de por qué mantener tu cripto en un intercambio centralizado nunca será tan seguro como mantenerlo en tu propia billetera no custodiada.** ***Cuidado***.