# Del caos a la claridad: cómo la elección de Trump para la SEC podría remodelar la regulación de las criptomonedas

*Author: Jack Inabinet*
*Published: Nov 20, 2024*
*Source: https://www.bankless.com/es/read/trumps-sec-could-reshape-crypto-regulation*

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El presidente electo Donald Trump robó el corazón de la industria de las criptomonedas con [promesas](https://www.youtube.com/watch?v=_TmuLMwfwSM) de poner fin a la cruzada anti criptomonedas de la Administración Biden y "despedir" al presidente de la SEC Gary Gensler el primer día.

Aunque Trump aún no ha propuesto un sustituto para Gensler y su capacidad para relevar a los comisionados en activo de la SEC parece [legally dubious](https://www.law.com/newyorklawjournal/2024/09/04/can-the-president-fire-the-sec-chair-or-other-commissioners/?slreturn=20241118192801), los criptoparticipantes están, no obstante, extasiados ante las perspectivas de que un nuevo presidente de la SEC alivie pronto uno de los mayores puntos de dolor regulatorios del sector.

Los comisarios [Hester Peirce](https://x.com/NateGeraci/status/1854658034993446979) y [Mark Uyeda](https://fortune.com/crypto/2024/11/19/mark-uyeda-securities-exchange-commission-trump-gary-gensler-transition/) ya se han retirado de la contienda por la presidencia, pero han sido defensores abiertos de las libertades de los activos digitales y la restricción regulatoria a lo largo de sus mandatos en la SEC.

*Hoy, exploramos las declaraciones oficiales del Comisionado Pierce y Uyeda con la esperanza de obtener información sobre cómo podría ser una hipotética Comisión de Valores pro cripto bajo la Administración Trump. 👇*

## **🚢 Proposed Token Safe Harbor**
Un día antes de la confirmación de Gary Gensler como presidente de la SEC en abril de 2021, la comisaria Peirce tenía en mente los activos digitales.

Reconociendo que un nuevo presidente de la SEC vendría con una nueva agenda de prioridades de aplicación, la comisaria Peirce intentó dirigir la conversación hacia cómo las regulaciones de valores podrían elaborarse para dar cabida a los tokens basados en blockchain mediante la publicación de una propuesta actualizada de puerto seguro de tokens a través de GitHub.

La propuesta actualizada de Peirce buscaba proporcionar a los desarrolladores de aplicaciones descentralizadas una exención de tres años, o puerto seguro, del registro federal de valores. Incorporó revisiones sustanciales que la comunidad de criptomonedas, abogados de valores y miembros del público habían proporcionado como comentarios sobre su borrador anterior de febrero de 2020.

> Safe harbor 2.0 is up.  Gracias por todos los comentarios sobre la versión 1. Esperando vuestros comentarios sobre esta versión: [https://t.co/aRYPKAjutQ](https://t.co/aRYPKAjutQ)- Hester Peirce (@HesterPeirce) [13 de abril de 2021](https://twitter.com/HesterPeirce/status/1382096653792972807?ref_src=twsrc%5Etfw)

> Bajo la Administración Trump, cabe esperar que una SEC pro cripto priorice la entrega de cripto claridad mientras solicita activamente comentarios de la industria para elaborar reglamentos que equilibren las necesidades de las florecientes aplicaciones descentralizadas con el imperativo de la agencia de proteger al público inversor.

## **🖼️ Non-Fungible Folly**
"Stoner Cats" es una colección de 10.320 NFTs que se acuñaron por $8.2M ETH en julio de 2021; los ingresos de esta venta se destinaron a financiar la producción de una serie de animación -también apodada Stoner Cats- en la que aparecían estrellas de Hollywood como Mila Kunis, Ashton Kutcher y Chris Rock. A cambio de su compra, a los titulares de las NFT de Stoner Cats se les prometió acceso exclusivo a la serie, futuros contenidos de entretenimiento no especificados y una comunidad en línea.

Aunque la SEC finalmente [](https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2023-178)llegó a un acuerdo con la entidad detrás de Stoner Cats por llevar a cabo una oferta de valores no registrada, el comisario Peirce y el único comisario republicano de la SEC, Mark Uyeda, disintieron de esta medida coercitiva.

Aunque reconocieron que los creadores de NFT no deberían recibir un pase libre de las regulaciones de valores, los comisionados Peirce y Uyeda sostuvieron que la aplicación de la SEC de las regulaciones de valores en este caso simplemente contribuyó a la ambigüedad legal que dificultaría a los creadores distribuir y monetizar su contenido.

> ¡Vaya! SEC commissioners Peirce and Uyeda just released a statement saying they DISAGREE with the SEC's actions against Stoner Cats nftsComparing nfts to 1970s Star Wars collectables, and stating the need to protect artists' ability to create without excessive legal constraints🤯 [pic.twitter.com/w7xOCI0grv](https://t.co/w7xOCI0grv)- okHOTSHOT (@NFTherder) [13 de septiembre de 2023](https://twitter.com/NFTherder/status/1702057933389836293?ref_src=twsrc%5Etfw)

> Bajo la Administración Trump, cabe esperar que una SEC favorable a las criptomonedas elabore directrices exhaustivas sobre cómo se aplican las normas de seguridad a las NFT; en lugar de [incertidumbre](https://x.com/BanklessHQ/status/1707938551470694854) sobre el estatus legal de una hipotética tarjeta Pokémon tokenizada debería venir la claridad sobre cuándo los activos digitales están exentos de las regulaciones de valores.

## **🪙 Token Tensions**
En su muestra más reciente de una acción de aplicación impugnada externamente contra una criptoempresa, este marzo, la SEC [resolvió cargos](https://www.sec.gov/enforcement-litigation/administrative-proceedings/34-99676-s) contra el criptointercambio ShapeShift por comportarse como un agente de valores no registrado en relación con la operación de su plataforma de comercio de criptoactivos en línea.

A pesar de convertirse en un intercambio descentralizado peer-to-peer en 2021, durante más de seis años, ShapeShift había actuado como intermediario de corretaje, cumpliendo órdenes de inventario y sirviendo como contraparte para todas las transacciones de cripto que ocurrieron en su plataforma.

Aunque los comisionados Peirce y Uyeda no cuestionaron las afirmaciones de que ShapeShift había operado como un agente de valores no registrado antes de 2021, en otro disenso conjunto, expresaron su preocupación por la ambigüedad sembrada por la acción coercitiva de la SEC.

Para calificar como un ***agente de valores*** no registrado, ShapeShift debe haber facilitado la venta de valores. La falta de voluntad (o incapacidad) de la SEC para identificar los valores en cuestión o cómo su venta creó un contrato de inversión crea un entorno insostenible para el comercio secundario de criptoactivos.

![](https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXc9TCdSnwWAvYHZZrzvTWRI0_uUDMp43sxZ_4Z3DvZ_8eRkjK13WKAiTZow1qSRJa87lUF8SKKEfy_rv7gM0PCuvTwdJKDMOWAhznJ3zW4v8hNPlfGnyHXAn-lGHfq9Bb9VnT5E7Q?key=U0f_nyxAE4DSJdUvBPNdJzgZ)*Fuente: [Comisión de Bolsa y Valores](https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/peirce-uyeda-statement-crypto-world-turns-03-06-24)*

> Bajo la Administración Trump, cabe esperar que una SEC favorable a las criptomonedas aporte claridad sobre qué tokens se consideran valores, eliminando [amenazas](https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2023-102) de irregularidades nebulosas a las que se enfrentan las bolsas de criptomonedas nativas como Coinbase, mientras que simultáneamente da luz verde a los agentes de valores registrados para listar dichos activos junto con las ofertas existentes.

## **🧐 Looming Questions**
Décadas de precedentes sugieren que el presidente Gensler dimitirá y cederá el control de la SEC a una persona nombrada por Trump, pero su mandato no expira hasta 2026 y no está del todo claro si el presidente Trump puede destituir por la fuerza al presidente Gensler antes de esa fecha sin un litigio prolongado.

Vale la pena señalar, sin embargo, que muchos dentro de la industria de las criptomonedas han interpretado un reciente Gensler [speechement](https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/gensler-remarks-pli-s-56th-annual-institute-securities-regulation-111424) del 14 de noviembre, en el que el Presidente comentó: "Ha sido un gran honor servir", como un aviso de dimisión no oficial.

> ok Gary Gensler acaba de dar un discurso que suena mucho a despedidafrases como "Ha sido un gran honor servir" suelen significar una cosa¿está a punto de dimitir? [pic.twitter.com/w5JAOyYepX](https://t.co/w5JAOyYepX)- RYAN SΞAN ADAMS - rsa.eth 🦄 (@RyanSAdams) [14 de noviembre de 2024](https://twitter.com/RyanSAdams/status/1857123002921463862?ref_src=twsrc%5Etfw)

Como agencia reguladora ***independiente***, la SEC goza de una importante autonomía respecto al poder ejecutivo, y a pesar de la rimbombante promesa de Trump de despedir al presidente Gensler el primer día, [murky case law](https://www.law.com/newyorklawjournal/2024/09/04/can-the-president-fire-the-sec-chair-or-other-commissioners/?slreturn=20241118192801) puede apoyar la noción de que los comisionados de la SEC sólo pueden ser relevados "con causa", no simplemente despedidos "a voluntad"."

Aunque el presidente de la SEC tiene poder discrecional sobre el presupuesto de la agencia y supervisa a su personal, necesita el consentimiento mayoritario de la Comisión para nombrar a los jefes de las unidades administrativas, y cada comisionado tiene la misma voz en [las votaciones de los procedimientos de la agencia](https://www.sec.gov/about/commission-votes/annual/commission-votes-ap-2024.xml) que dirigen la forma en que la SEC interpreta y aplica la legislación sobre valores.

Los comisionados son nombrados por el Presidente de los Estados Unidos para mandatos continuos de cinco años, pero deben ser confirmados por una mayoría del Senado. La expiración de los mandatos es escalonada para garantizar que un miembro pueda ser relevado el 5 de junio de cada año, y aunque los comisionados pueden servir 18 meses adicionales más allá de la fecha de expiración de su mandato para evitar una vacante, en ningún momento más de tres de los cinco comisionados pueden pertenecer al mismo partido político.

![](https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfKFlsFq_nW_PymmzPxwkFUUxspIeph3fBwopwjnI3mwGpNnviVOiihPgBHZqPJwH03yQfjlTNv1nBwY6CtSQk-Dx6epooUHYwz4Gp3bBG6-Kje7JMdrU1nE2YEGgcDKSrbtWSp?key=U0f_nyxAE4DSJdUvBPNdJzgZ)*Fuente: [Wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/U.S._Securities_and_Exchange_Commission)*
Aunque el mandato de la comisaria Crenshaw expiró el 5 de junio de este año, sigue trabajando en la SEC y ha sido nominada de nuevo por el presidente Biden para cubrir la vacante resultante.

En caso de que esta vacante persista hasta la toma de posesión del presidente Trump, éste puede cubrir fácilmente el puesto en un Senado republicano con un candidato de su elección para solidificar una mayoría aparentemente pro cripto dentro de la SEC. Por desgracia, el actual Senado, controlado por los demócratas, todavía tiene tiempo de sobra para confirmar a Crenshaw para un mandato adicional de 5 años, y la Administración Biden siempre puede recurrir a un [recesivo nombramiento](https://en.wikipedia.org/wiki/Recess_appointment) furtivo tras el levantamiento de la sesión del Senado el 20 de diciembre.

Incluso en ausencia de la dimisión de Gensler y suponiendo que Crenshaw sea confirmado para un mandato renovado, el presidente Trump todavía puede imponer su poder en la SEC [designando](https://www.steptoe.com/en/news-publications/blockchain-blog/the-fate-of-gary-gensler-and-implications-for-crypto-of-an-sec-in-transition.html) a Peirce o a Uyeda como presidente en funciones.

Aunque en este escenario no podrían producirse actividades normativas aclaratorias, el presidente en funciones adquiere control sobre el personal de la SEC, otorgándole autoridad para rescindir controvertidas [Staff Accounting Bulletin 121](https://www.bankless.com/senate-repeals-sec-rule), atender las solicitudes de [cartas de no acción](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/no-action-letters), pausar o poner fin a las investigaciones y litigios en curso, y solicitar la opinión del público como primer paso para futuros procedimientos de reglamentación de criptomonedas.
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