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Querida Nación sin Bancos,
Hay cientos de millones de criptoinversores ahí fuera. La realidad es que no todos ellos tienen el alfa.... Ahora, como suscriptor de Bankless, ¡estás mejor posicionado que la mayoría!
Pero, para cualquiera que quiera exponerse al sector, hay un montón de trampas de inversión significativas por ahí para evitar. En el boletín de hoy, el analista 563 da su opinión a los inversores ocasionales del mercado bajista - apégate a las principales: ETH y BTC.
Equipo de Bankless
Como lector devoto de Bankless, estás claramente mejor posicionado que la mayoría de los inversores ahí fuera, pero si te consideras un seguidor ocasional de criptomonedas que busca tener exposición al sector, tal vez sólo deberías apegarte a ETH y BTC.
La pregunta subyacente aquí es: ¿En qué tipo de inversor quieres convertirte? (¡Aquí tienes un poco de inspiración para ayudarte a decidir!)
A medida que la liquidez se drena de los mercados de criptomonedas, hemos visto cómo el ecosistema se ha convertido en un entorno cada vez más Jugador contra Jugador (PvP), en el que cada miembro gana a costa de la pérdida de otro. Ser un inversor inteligente en este tipo de entorno requiere mucho tiempo. Y mientras que las grandes no van a ofrecerle retornos 1000x, la mayoría de los inversores estarían mejor si se aferraran a la relativa seguridad de BTC/ETH durante estos períodos en lugar de comprar lo que sea que su influenciador impreciso de elección esté promocionando esta semana.
¿Comprar y mantener es demasiado aburrido para usted? Apostar su éter podría ayudarle con la monotonía y darle más potencia de fuego cuando vuelvan los tiempos alcistas.
Ahora, si usted, querido lector:
- Tiene alertas de mercado personalizadas configuradas en su teléfono,
- Tiene Dex Screener< cargado en todo momento,
- Y le ha puesto a su primogénito el nombre de su altcoin favorito
Puede que este consejo no sea para usted! Pero para el 90% de los inversores en criptomonedas que no quieren preocuparse por dar a su cartera una atención constante, vamos a explorar una rápida lección de historia.
¡Si no puedes superar a las principales, estás perdiendo!
.Un gran % de mi cartera sigue estando en BTC & ETH.
- The DeFi Investor 🔎 (@TheDeFinvestor) 25 de septiembre de 2023
> Su inflación anual es muy baja
> El lado negativo es limitado (ambos no volverán a sus mínimos del '22 imo)
> Las altcoins calientes de hoy pueden estar muertas en un año
Prefiero esperar a que el comercio minorista vuelva, y luego apostar a lo grande en altcoins.
La teoría moderna de carteras< y el sentido común nos dicen que no debemos buscar simplemente rentabilidades sino rentabilidades ajustadas al riesgo. Esto significa que por cada unidad adicional de riesgo que asumamos (como comprar una altcoin), deberíamos esperar una rentabilidad adicional respecto a activos más seguros.
En otras palabras, si decidimos invertir en un proyecto más arriesgado que 
Bitcoin o Ethereum, más vale que ofrezca una rentabilidad superior. Si no, ¿qué sentido tiene?
El problema es que la mayoría de los proyectos simplemente no superarán a estos activos. ¿Aún no está convencido? Veamos algunos datos.
2019 vs. hoy
Si has estado prestando mucha atención, sin duda habrás visto a gente trazando paralelismos entre las condiciones de mercado actuales y las de 2019. Fue un mercado bajista, un año pre-salvación y un año preelectoral (para Estados Unidos). Y si bien no existe una comparación perfecta 1:1, podemos usar el mercado de 2019 para ayudar a entender cómo podría progresar el cripto mercado a partir de aquí.
Voy a llevarte de vuelta al otoño de 2019.
Tether estaba sentado alrededor de $ 4B en suministro, y las bifurcaciones de Bitcoin BCH y BSV todavía ocupaban los 10 primeros lugares. Si estabas por aquí en 2019, ¿pensaste en hacerte con alguno de estos proyectos?
El sesgo de supervivencia puede nublar tu juicio cuando miras hacia atrás en estos tiempos - así que seamos objetivos aquí. Si tuviéramos que elegir algunos proyectos al azar de entre los 200 más importantes por capitalización bursátil, ¿cómo les habría ido? Habríamos estado mejor quedándonos con ETH o BTC?
Al analizar el rendimiento de los 200 principales activos por capitalización de mercado desde septiembre de 2019 hasta el máximo histórico aproximado de BTC (noviembre de 2021), vemos algunos resultados aleccionadores. En el siguiente gráfico, los proyectos que superaron a ETH serán visibles por encima de la línea horizontal roja.
En total, solo 15 de los 200 principales se comportaron mejor que el ETH (40 frente al BTC), lo que demuestra lo fuerte que se ha vuelto el sesgo de supervivencia en nuestro sector.Puede que observe que los puntos se vuelven más dispersos a medida que descendemos en la clasificación de capitalización bursátil (de izquierda a derecha). ¿Por qué? Muy sencillo. Los proyectos mueren.
De los 200 proyectos observados en la instantánea de 2019, 63% ya no estaban entre los 200 primeros en noviembre de 2021. Los mercados de criptomonedas son simplemente el capitalismo marcado a 11, sin piedad para los proyectos débiles.
"Pero esta vez es diferente."
No hay duda de que hay más proyectos legítimos de criptomonedas hoy que en 2019. Pero mire el top 50 de hoy y pregúntese, ¿cuántos de estos tienen suficiente ajuste producto-mercado para durar años o décadas a partir de ahora?
Sólo Bitcoin y 
Ethereum (hasta ahora) han demostrado su pegajosidad a lo largo de múltiples ciclos, con usuarios, volumen e integraciones crecientes año tras año. La lista de inversiones de "bajo" riesgo en criptomonedas puede crecer a lo largo de los años (y es probable que ya tengas algunos candidatos marcados), pero ese simplemente no es el caso hoy.
Muchos de los ganadores del mercado alcista anterior ni siquiera existían durante la depresión del oso de 2019. Los grandes inversores que vertieron millones en rondas de semillas querían evitar lanzar tokens durante tiempos bajistas. Y ¿quién puede decir que esta vez tendrá un libro de jugadas diferente?
Hay una gran probabilidad de que los tokens con mejor rendimiento del próximo ciclo aún no se hayan lanzado.
- Miles Deutscher (@milesdeutscher) 27 de septiembre de 2023
Por eso es tan importante mantener reservados los establos no asignados.
No construyas tu cartera únicamente sobre los supuestos de hoy, más bien prepárate para las eventualidades del futuro.
¿Has encontrado un diamante en bruto?
Supongamos que formas parte del 10% al que le encanta meterse en la maleza y encontrar gemas. Encontrar proyectos infravalorados requiere la diligencia debida. Crees que las personas que hicieron selecciones de altcoin en 2019 eligieron todas las 15/200 que superaron a ETH?
Puedes pensar que has encontrado la próxima gran cosa, y tal vez tengas razón. Pero recuerde que debe vigilar estos proyectos más pequeños, ya que sus fundamentos a menudo cambian mucho más rápido que los principales.
- ¿Está el equipo cumpliendo su hoja de ruta?
- ¿Están los indicadores clave de rendimiento tendiendo en la dirección correcta?
- ¿Están en el camino de lograr el ajuste del mercado de productos?
- ¿Se está activando alguno de sus criterios de invalidación?
Involucrarse en comunidades de proyectos puede ser emocionante, especialmente en tiempos de construcción de mercados bajistas. Es cuando todos los turistas se han ido, y sólo quedan los verdaderos entusiastas.
Pero recuerde - no se case con sus bolsas de altcoin, y en caso de duda, apéguese a las principales.
Pasos-acción
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