# Lo que construyó Crypto en este mercado bajista *Author: Jun* *Published: Feb 7, 2024* *Source: https://www.bankless.com/es/bear-markets-are-for-builders* --- Las criptomonedas vuelven a vibrar. Todos los signos de un mercado alcista están aquí. Los tokens se están multiplicando por 2 de la noche a la mañana. Los timelines de TC están llenos de posts de "Te di x a $69 dólares antes de que hiciera 1000x". Los primerizos se ven forzados a olvidar la lógica, sumergirse en la emoción de [la teoría de la reflexividad de Soros](https://www.ft.com/content/0ca06172-bfe9-11de-aed2-00144feab49a), y observar cómo las criptomonedas se revalorizan en tiempo real. Sin embargo, antes de tanta emoción, suele haber un momento de tranquilidad. Es cuando ocurre el verdadero trabajo. Y esta vez no ha sido diferente. En noviembre de 2021, Bitcoin alcanzó los 69.000 dólares (poético) y Ethereum llegó a los 4.800 dólares. El valor total de las criptomonedas superó los 3 billones de dólares. Todo el mundo pensaba que el cripto era el futuro de las finanzas, y el crecimiento parecía imparable. Lamentablemente, ese fue el pico más alto de la última carrera alcista. Durante los dos años siguientes, el mercado no hizo más que bajar. Entramos en un mercado bajista que tocó fondo en noviembre de 2022, marcado por el colapso de FTX. ![](https://lh7-us.googleusercontent.com/DtjWPVJkm9yC03zRxneUlZr4_ZCXSIUJDT0uCRB5bEG6Sji7n7Fqc_L2l-BxVzTQtia5LPOrgKOtt4VV1cneXWtzKAAL4tAuHnKHefDnv8dX3KB0F6zDvXwvjPqH_Knw3SN8FH-Acr-6Md_HPrgIZNs)*Aquí está [el enlace del tweet](https://x.com/SBF_FTX/status/1591989554881658880?s=20)por si quiere revivir el trauma* Un mercado bajista puede parecer sombrío, pero no todo son malas noticias. Sí, los precios han bajado mucho, los gritos de "las criptomonedas están muertas" siguen resonando, y muchos vuelven a vivir de una taza de fideos. *Pero, ¿cómo era ese dicho? Los mercados bajistas atraen a los constructores de chad*, los constructores de chad crean proyectos con ajuste producto-mercado, los productos con PMF atraen a nuevos usuarios e inversores, la adopción lleva a la especulación de que las criptomonedas son el futuro de las finanzas, **y comienza un nuevo mercado alcista**. ![](https://lh7-us.googleusercontent.com/UxieEhuyh4yFLp54CHDjC--443stfe_46WZhdOONL8_eUy-S6JxwwSo18uHHLJ4i4xzLS528yypLonJuszG5Nr2QPFY7SLs7TyRvtedMioznVJk0h_6rWlpCwElbgMx2FSdWcR_oaG_GjanbhEJ8zz4)Hay una fuerte sensación de que ahora mismo estamos en un punto en el que estamos juuuusto antes de que despegue un verdadero mercado alcista. Si escuchas a los anons con PFP de pingüino en X, te dirán que los últimos meses fueron sólo un adelanto, y que nos espera un viaje salvaje. Sin embargo, este post ***no*** trata sobre el mercado alcista que se avecina y cómo deberías prepararte para él. Se trata de celebrar a los *constructores de chad* que se quedaron durante el criptoinvierno y construyeron proyectos sólidos. Hoy, destacaremos algunos sectores clave desarrollados durante el mercado bajista. ***¡Vamos a sumergirnos! ***👇 --- ## Solana the Monolith > *A menudo hay muchos caminos para alcanzar un objetivo. La historia del regreso de Solana sirve como poderoso recordatorio de que existen diferentes enfoques para escalar hacia la adopción masiva.* ¿Recuerdas cuando mencionamos que el fondo del mercado bajista estuvo marcado por el colapso del FTX? Parece apropiado comenzar nuestros *chad builder* shoutouts con el ecosistema que muchos temían que se hundiría con él. La historia de la vuelta de Solana ha sido nada menos que un milagro y uno celebrado por toda la industria *(vale, tal vez son sólo los manlets por todos los feeds de todo el mundo)*. La [Máquina Virtual Solana (SVM)](https://squads.so/blog/solana-svm-sealevel-virtual-machine) está dando que hablar, y por una buena razón. Con su mecanismo de mercado de tarifas locales que mantiene bajos los precios de la gasolina, la etiqueta "sólo es posible en Solana" no es sólo un meme. La influencia de la SVM se extiende más allá de Solana. Rollups modulares como Eclipse lo están adoptando, pesos pesados de Ethereum como MakerDAO lo están considerando para su propia [cadena nativa](https://cointelegraph.com/news/maker-dao-co-founder-proposes-solana-codebase-fork-native-chain), y proyectos innovadores como [Rome Protocol](https://x.com/anilkumar827/status/1707822226664468626?s=20) lo están utilizando para hacer frente a los desafíos de escalado de Ethereum. En el frente de las aplicaciones, Solana cuenta con plataformas ricas en características como Jupiter y Tensor, que están redefiniendo la experiencia del usuario en DeFi. La experiencia de usuario destacada en las aplicaciones de Solana siguen siendo las bajas tarifas de la red y la rápida ejecución de las transacciones.  ![](https://lh7-us.googleusercontent.com/XJxQDHsg0o_Mc7Ad_kJwb8sWXAVY5OZGF6gxdnEo2WwAxQW8zd4DL-wbuG6kthC3N0uLHJSLB3hjPlRfe0XcIGG0VIIODlufZ-3Ddxtg_GjTZ_XAB96fjToh7zNvtCfU4oNn7D94RbKO2DWs1Wqs0NQ)*Fuente: [El ecosistema Solana](https://www.decentralised.co/p/the-solana-ecosystem)* Además de su diverso ecosistema de aplicaciones, Solana ha fomentado una comunidad leal con una cultura única. Desde NFTs como Mad Lads y Tensorians hasta meme coins como BONK y dogwifhat que convierten el ecosistema en un casino en vivo - sin olvidar airdrops como JTO y JUP que crean riqueza instantánea para los usuarios - Solana tiene todos los ingredientes para ser un jugador destacado en el mercado alcista. --- ## L2 Proliferation > *La comunidad Ethereum tenía un sueño, el sueño de escalar a través de L2s para que los usuarios pudieran tener transacciones baratas. Ahora, ese sueño se está haciendo realidad, ya que los L2 están escalando Ethereum en ~5x.* [Los L2 son clave para el éxito y la escalabilidad de Ethereum](https://www.bankless.com/recapping-rollups). Muchos se lanzaron en 2021, y algunos especularían que su lanzamiento fue lo que impulsó los repuntes en ETH y varios tokens del ecosistema ETH a medida que la hoja de ruta centrada en rollups de Ethereum cobraba vida, mostrando un camino claro hacia la escalabilidad. Desde entonces, las L2 han experimentado un crecimiento impresionante. Estas son algunas de las estadísticas que demuestran que los L2 son uno de los mayores éxitos del mercado bajista: - En enero de 2024, [Los L2 gestionan 5 veces las transacciones diarias de Ethereum](https://l2beat.com/scaling/activity). - El 21 de febrero de 2023, Arbitrum se convirtió en el [primer rollup en superar a Ethereum Mainnet en actividad diaria](https://twitter.com/l2beat/status/1628356180769636353?s=20), alcanzando más tarde [2 veces las transacciones de Ethereum](https://x.com/l2beat/status/1639266559267831808?s=20).5x las transacciones de Ethereum tras el lanzamiento de $ARB. - En diciembre de 2023, zkSync Era se convirtió en el primer rollup en [procesar más transacciones que Ethereum](https://x.com/donnoh_eth/status/1740307528544923753?s=20) en un periodo de 30 días. - En abril de 2023, la TVL combinada de todas las [L2s superó los 10.000 millones de dólares por primera vez](https://x.com/l2beat/status/1646944918479200256?s=20), duplicándose hasta los 20.000 millones en enero de 2024. - Actualmente, cuatro L2s cuentan con más de 1.000 millones de dólares en TVL, y una de ellas (*Blast*) ni siquiera está activa todavía. Hay 12 rollups en producción, cada uno con más de 100 millones de dólares en TVL. Arbitrum está a la cabeza, con más de 10.000 millones de dólares en TVL (50% de cuota de mercado), y Optimism ocupa el segundo puesto con más de 5.000 millones de dólares (25%) de cuota de mercado. ![](https://lh7-us.googleusercontent.com/DPOkkxtjzLb3TKLDWPfMQ2WFM0V54wLVMEaDLw11O2hVYJeoDz89w2r6RbCKWTuOf3LJw3VHh-3dHWyP8xCw7y5blWypyNcBLLHrn9Fb0W8WBW6tTPGmSJkjP1oqDsoq5X8ws4raZ7JEZDgtHqX1jRg)*Fuente: [L2Beat Summary](https://l2beat.com/scaling/summary)* Con avances como danksharding (EIP-4844), soluciones de disponibilidad de datos (Celestia, EigenDA, Avail), marcos de rollup (OP Stack, Arbitrum Orbit, ZK Stack, Polygon CDK) y proveedores de rollup como servicio (Caldera, Conduit, AltLayer) *podríamos ver miles de rollups desplegados en 2024.* La facilidad de despliegue de rollups significa que los equipos experimentarán para destacar. Ya estamos viendo esto con rollups como Blast y Manta Pacific, que ofrecen rendimientos nativos por mantener fondos en su cadena. --- ## Modularismo, no maximalismo  > *En la era modular de blockchain, los altos costes de gas ya no son una barrera para construir cosas interesantes en rollups. Los rollups ahora pueden escalar almacenando datos en diferentes capas fuera de Ethereum.* La tesis del blockchain modular, que deconstruye las capas de un blockchain -ejecución, liquidación y disponibilidad de datos- en cadenas especializadas, ha experimentado un progreso significativo durante el mercado bajista y ahora está viendo una adopción temprana. Ha habido innovación en todas las capas. Por ejemplo, en la capa de ejecución, equipos como Monad y Sei están trabajando en la paralelización del EVM para aumentar el rendimiento. Mientras tanto, equipos como Aptos, Sui y Movement Labs están desarrollando nuevos lenguajes de programación para blockchain y contratos inteligentes, como Move. La capa de disponibilidad de datos (DA) es particularmente interesante en estos días. El lanzamiento de [mainnet de Celestia en octubre de 2023](https://x.com/CelestiaOrg/status/1719361585989492800?s=20) dio el pistoletazo de salida oficial a las guerras de DA. Grandes ecosistemas como [Starknet](https://x.com/Starknet/status/1752014804972134668?s=20), [Eclipse](https://docs.eclipse.builders/how-eclipse-mainnet-works/what-is-eclipse-mainnet/data-availability-celestia#), y [Manta](https://x.com/MantaNetwork/status/1749142024056717817?s=20), así como L3s como [Lyra](https://x.com/lyrafinance/status/1750235026136965260?s=20) y [Aevo](https://x.com/aevoxyz/status/1750013642278633510?s=20), han comenzado a integrar Celestia para DA, señalando una tendencia que podría dar forma al futuro a medida que más cadenas se lancen con Celestia por debajo. Los lanzamientos previstos para 2024 de otras soluciones de DA como EigenDA y Avail ofrecerán a las cadenas una variedad de opciones de DA. Junto con el propio [proto-danksharding (EIP-4844)](https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-4844) de Ethereum, que se espera que entre en funcionamiento en 2024, cuyo objetivo es reducir los costes de DA para los L2, será fascinante ver si las cadenas se quedan con Ethereum para DA o pivotan hacia capas especializadas de DA. ![](https://lh7-us.googleusercontent.com/rXxnsm1oy0dxZBUu9DKK3og5IcoH_50p7OJFgzwZAHAhqg3pcFFeYthtmTAJs9Fzf4w2Q4Ee_2gPXvQs8BBaBGkhPrs_rqOQrTaraPfIoGUx52PM2z8ZCCXUNln18Y3Rp1CNsZjj9SCuzHQm7NLBPTE)*Fuente: [Messari](https://x.com/MessariCrypto/status/1699066238490804415?s=20)* --- ## El futuro es multicadena y también multicadena  > *Los puentes en criptomonedas: una saga de amor-odio a la conexión de diferentes cadenas. Puede que prefiramos un mundo sin ellos, pero la verdad es que son indispensables para el ecosistema multicadena. * En 2022, Vitalik Buterin compartió [su opinión](https://x.com/VitalikButerin/status/1479501366192132099?s=20) de que el futuro sería multicadena pero no necesariamente entre cadenas, citando preocupaciones de seguridad con los puentes. Sin embargo, como hemos visto una y otra vez, los usuarios y el capital se mueven hacia las oportunidades más lucrativas. A medida que aumentaba la adopción de diferentes cadenas, existía una demanda inherente para que los usuarios y el capital fluyeran a través de estos ecosistemas, lo que llevó a un desarrollo significativo en torno a soluciones de interoperabilidad como protocolos de mensajería y redes de liquidez que permiten el movimiento de datos y activos. Las innovaciones clave desarrolladas durante el mercado bajista para apoyar esta funcionalidad entre cadenas incluyen: - **Protocolos de mensajería -** Estos protocolos permiten que los contratos inteligentes de una cadena reciban datos de otras. Entre los principales actores en este ámbito se encuentran LayerZero, Axelar, Wormhole, Chainlink CCIP y Circle CCTP. - **Redes de liquidez -** También conocidas actualmente como puentes basados en intenciones, estas redes facilitan la transferencia de activos entre cadenas. Entre las principales soluciones se encuentran Across, Stargate y THORChain, con agregadores como LI.FI e interfaces como Jumper que ayudan a los usuarios a encontrar la mejor ruta para sus intercambios entre cadenas. [**⚠️Disclosure: Trabajo en **[**investigación en LI.FI**](https://www.linkedin.com/in/arjun-chand-b998a5176/?originalSubdomain=in)] - **Aplicaciones cross-chain -** Se trata de aplicaciones independientes de blockchain que se construyen sobre protocolos de mensajería.Ejemplos populares incluyen redes de liquidez como Squid con Axelar, Stargate con LayerZero, y diversas aplicaciones como el mercado de dinero de Radiant Capital en LayerZero o la plataforma de préstamos de Prime protocol en Axelar. - **Estándares de Tokens Cross-Chain -** Estos estándares aseguran la fungibilidad de los tokens a través de blockchains, permitiendo transferencias cross-chain sin fisuras a través de un mecanismo de burn-and-mint soportado por protocolos de mensajería. Entre los estándares más destacados se encuentran OFT de LayerZero, xERC20, xAssets de Wormhole y ITS de Axelar. - **Herramientas compatibles multicadena -** La realidad multicadena ha hecho necesaria la evolución de las herramientas del ecosistema. Esto incluye aplicaciones y monederos con intercambios entre cadenas integrados, así como cuadros de mando, plataformas de análisis y exploradores de blockchain compatibles con múltiples cadenas, que mejoran la experiencia del usuario de DeFi en un entorno multicadena. La necesidad de gobernanza entre cadenas por parte de plataformas como Uniswap, la expansión de wstETH entre cadenas por parte de Lido y los miles de millones en volumen procesados por las redes de liquidez subrayan la importancia de los protocolos de mensajería y las redes de liquidez dentro del ecosistema multicadena. A medida que evolucionan conceptos como Superchain, que utiliza OP Stack, y la tesis de blockchain agregada de Polygon con Polygon CDK, será interesante observar el papel de estas soluciones de interoperabilidad. Además, con la facilidad para desplegar rollups, avanzamos hacia un futuro con miles de cadenas. Observar cómo estas soluciones se adaptan y funcionan a escala será un área clave de interés a medida que el ecosistema continúe expandiéndose. ## Intentos para iluminar el bosque oscuro de DeFi > *Los intents están aquí. Los sistemas de intent actuales, con sus órdenes limitadas, agregación, subastas por lotes y solucionadores, han sentado las bases. Han sentado las bases para los protocolos de intents avanzados del mañana, que prometen protección MEV, agregación avanzada, estándares de intents y privacidad, lo que simplificará el uso de DeFi para todos.* El concepto de "intents" fue introducido en la corriente principal por un [presentación en el Día de la Investigación](https://youtu.be/G0nFyq9DDPw), convirtiéndose en una palabra de moda en 2023. [En términos sencillos, una intención es el resultado que un usuario pretende conseguir al interactuar con una aplicación. No se trata de un concepto nuevo; las intenciones siempre han formado parte de la experiencia del usuario, aunque de forma más rudimentaria. Por ejemplo: - Uniswap facilita la intención de intercambiar el activo X por el activo Y. - Opensea responde a la intención de comprar NFT. - 1inch responde a la intención de intercambiar activos a los mejores tipos de interés. Estos ejemplos representan el nivel básico de las intenciones, que se centran en satisfacer los deseos de los usuarios pero les obligan a navegar por las complejidades de la ejecución de las transacciones. En un paradigma basado en intenciones, los usuarios comunican sus resultados deseados sin detallar el proceso de ejecución ni establecer límites a las ganancias potenciales. Los agentes externos, conocidos como solucionadores, ejecutan estas intenciones compitiendo en un protocolo de intenciones. Están motivados por subastas e incentivos teóricos para ofrecer los mejores resultados posibles y ganar el flujo de órdenes generado por el usuario. Este enfoque mejora significativamente la experiencia del usuario DeFi, ofreciendo una mayor flexibilidad y personalización al tiempo que abstrae las complejidades de la ejecución. La importancia de esto se hace aún más pronunciada en un panorama con miles de cadenas, donde dicha flexibilidad centrada en el usuario puede hacer la vida drásticamente más fácil para los usuarios. Aunque el concepto de intents ganó popularidad en 2023, el trabajo fundacional ha sido establecido por proyectos como CoWSwap, 1inch Fusion y Across. A medida que las aplicaciones basadas en intenciones ganen terreno, el papel de los solucionadores será crucial. Además, protocolos centrados en las intenciones como SUAVE, Anoma y Essential llevan varios años en desarrollo y están a punto de lanzarse. Estos protocolos están explorando las intenciones a una escala mayor, sumergiéndose en el flujo de órdenes, los solucionadores, MEV, los lenguajes específicos de dominio, la construcción de bloques, la descentralización y la extracción de valor, ampliando los límites al comprometerse con estos conceptos a un nivel más profundo en la pila de blockchain. ![](https://lh7-us.googleusercontent.com/Ia7tYc97aP8pRyehzLvvj8vVvfvSX3L2VNtijDkyfU7XbiGDfS0bZ_F6GukKICl2q0Q_Yv7Fm3oppQKdrxwX8bCwCZfFwB3ahUc1VyFx1SCvcXg620_QOpnxG1m48hiILfwTfPQp5agM7WRhA_5mr9c)*Fuente: @0xRainandCoffee](https://www.bankless.com/a-magic-bullet-for-defi-ux)* La evolución del panorama de las intenciones es un acontecimiento que merece la pena seguir de cerca en los próximos años. Para aquellos interesados en una exploración más profunda de las intenciones, el equipo de Flashbots ha creado un completo panel de control en [orderflow.art](https://orderflow.art/), que proporciona información valiosa sobre este campo emergente. ## Otros desarrollos clave en verticales emergentes Al concluir este artículo, es importante reconocer otros sectores que han experimentado un crecimiento sustancial en los últimos dos años y que están a punto de influir significativamente en el panorama futuro: - **Restauración -** Tras el Ethereum [Merge](https://ethereum.org/roadmap/merge) en 2022, el staking líquido de activos como ETH se ha convertido en una piedra angular de DeFi. Proyectos como Lido (stETH) y Rocket Pool (rETH) para ETH, así como Jito para SOL, han asegurado miles de millones en valor. El staking líquido fue la tendencia hasta 2023, pero ahora el restaking ha surgido como la nueva frontera en DeFi. Se está desarrollando un ecosistema en torno al restaking, encabezado por Eigenlayer, con proyectos como Ether.fi, KelpDAO y Swell. Estas iniciativas permiten a los usuarios obtener recompensas adicionales mediante el restablecimiento de sus tokens con protocolos como Eigenlayer, que aprovecha estos activos para asegurar varios segmentos de infraestructura DeFi, como la capa DA con EigenDA. - **Activos del Mundo Real (RWA) -** La idea de tokenizar todo para llevarlo onchain puede ser un meme, pero ha habido un progreso significativo en esta área. Se están realizando esfuerzos para tokenizar activos tangibles como bienes inmuebles e instrumentos de rendimiento como las letras del Tesoro de EE.UU.. Proyectos como Ondo, Parcel y LandX están a la vanguardia en este ámbito. - **Juegos onchain -** El sector de los juegos onchain está experimentando con conceptos novedosos como jugar para ganar y la propiedad de activos en el juego. Los primeros éxitos, como Axie Infinity, sugieren un futuro brillante, con la posibilidad de que un juego rompedor atraiga a una oleada de nuevos usuarios tras años de desarrollo e inversión. Ecosistemas como Avalanche y Polygon se están posicionando estratégicamente como plataformas preferidas para el despliegue de juegos. No pierdas de vista proyectos como Immutable y Beam dentro de este vertical. - **Inteligencia Artificial (IA) -** Este sector pretende fusionar dos de las innovaciones más radicales de las últimas décadas: las criptomonedas y la IA. Aunque todavía se encuentra en su infancia, podemos anticipar un aumento de la actividad a medida que los proyectos comienzan a entrar en el mercado. Iniciativas como Bittensor y Olas son esfuerzos pioneros para infundir la IA con el espíritu descentralizado de las criptomonedas. - **Infraestructura Física Descentralizada (DePIN) -** Este sector tiene el potencial de atraer la atención del gran público hacia las criptomonedas. Mediante la aplicación de principios descentralizados como la transparencia y la gobernanza comunitaria, los proyectos DePIN pretenden crear sistemas más justos para los casos de uso de infraestructuras físicas. Por ejemplo, imaginemos una alternativa a Google Maps gestionada y propiedad de la comunidad. Los protocolos DePIN como Hivemapper están convirtiendo este concepto en realidad al conectar a los conductores del mundo real con una infraestructura cartográfica basada en criptomonedas que les compensa por cartografiar las carreteras de todo el mundo. ¡Es todo por hoy! El mercado bajista ha sido un hervidero de innovación, y aunque hemos cubierto mucho, sin duda hay más por descubrir. Si hay algún acontecimiento en particular sobre el que sienta curiosidad o en el que le gustaría que profundizáramos, por favor, comparta su opinión en los comentarios. --- *This article is brought to you by [MetaMask](https://www.bankless.com/es/sponsor/metamask-1776260643?ref=bear-markets-are-for-builders)* --- *\* Bankless team holds crypto assets and advise crypto projects. [Rome Protocol](https://www.bankless.com/es/rome-protocol), [Lyra](https://www.bankless.com/es/lyra), [Li.Fi](https://www.bankless.com/es/li-fi) and [Parcel](https://www.bankless.com/es/parcel) are included in our disclosures. See our complete investment disclosures [here](https://www.bankless.com/es/disclosures)*