# Todos los ojos puestos en la proporción

*Author: David Hoffman*
*Published: Nov 29, 2021*
*Source: https://www.bankless.com/es/all-eyes-on-the-ratio*

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Querida Nación sin Bancos,

¡Espero que nuestros lectores de EE.UU. hayan tenido unas relajantes vacaciones de Acción de Gracias!

Estamos entrando en la época del año en la que la gente trata de hacer malabares con una industria 24/7/365 a la vez que intenta tomarse tiempo libre para las vacaciones. Esto por lo general sólo termina en más Twittering y mirando los gráficos.

Al menos ... así es como tengo la intención de pasar el resto de este año 😅

Hay un gráfico que he estado comprobando más y más últimamente, y que es el gráfico ETH/BTC que rastrea el valor de ETH como denominado en BTC.

Aquí está el gráfico de registro completo de 2016 con velas de 1 semana:

![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/0bd16475-0be0-4bf1-98de-9799ee95ff69_2672x1340.png)Aquí está ampliado a 2020 y velas de 1 día:

![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/a48c50df-3338-4275-be8e-63a4662ee5a8_2674x1330.png)No soy un trader, pero incluso yo puedo decir cuando un gráfico simplemente *se ve* bien. Otros no traders también lo ven. Este es objetivamente un gráfico alcista ¯\_(ツ)_/¯

Los traders de criptomonedas también lo ven:

> [](https://twitter.com/CryptoCobain/status/1464531003855286283)

> [](https://twitter.com/loomdart/status/1464525718730256386)

Durante las profundidades del mercado bajista 2018/19, la narrativa cripto popular era que *todo bajaría frente a BTC con el tiempo*.

*Para siempre.*

*Ethereum nunca se recuperaría en términos de BTC.*

Pero ahora mismo ETH parece estar listo para hacer nuevos máximos frente a BTC. BTC-algo que no hemos visto desde la manía ICO de 2017.

ETH ha pasado muy poco tiempo más alto vs BTC de lo que está ahora mismo.

**La relación ETH/BTC está en descubrimiento de precios de nuevo.**

Una cosa es entrar en descubrimiento de precios vs USD... ese es el modo fácil. Pero cuando entras en el descubrimiento de precios frente a BTC, eso es algo completamente diferente.

Un tema que hemos visto a lo largo de la historia de Ethereum es que el gráfico ETH/BTC sube en los mercados alcistas, y baja durante los mercados bajistas. Últimamente, ha habido una gran cantidad de sentimiento bajista / asustado con respecto a los mercados macro.

La [variante Omicron](https://www.cnbc.com/2021/11/29/fed-chair-powell-says-omicron-variant-poses-risk-to-economy-complicates-inflation.html) sacudió a mucha gente de sus posiciones, y mucha gente comenzó a tomar ganancias basadas en el miedo.

Pero cuando veo la relación ETH/BTC subiendo, veo una nueva ola de energía para el mercado alcista. Si la relación rompe de forma convincente por encima de 0,08, creo que estamos en otro período salvaje en cripto.

La relación ETH/BTC sube en un mercado alcista.

### ¿Por qué está sucediendo esto?
La tesis maximalista de Bitcoin es que la naturaleza inmaculada de BTC (*la historia de hard cap + génesis*) impulsará la demanda perpetua de BTC, y por qué todas las cosas están a la baja frente a BTC a largo plazo. Es una historia interesante, pero nunca he estado convencido de que una historia pueda impulsar los fundamentos.

Hay algunas *grandes* cosas en juego ahora mismo que están impulsando el precio de ETH, que son fundamentos verificables:

- [EIP1559 ha quemado más de 1M de ETH](https://twitter.com/ethburnbot/status/1463493242729553921?s=21). Estamos casi en el 1% del suministro total de ETH quemado y EIP1559 sólo se lanzó en agosto. Dando un paso más, se prevé que la red [queme $20B en ETH](https://twitter.com/CryptoGucci/status/1463923515690676227?s=20) en el próximo año.
- [La Fusión está a unos ~6 meses o menos](https://bankless.ghost.io/ethereum-roadmap-update-end-of-2021/). Ahora mismo, el 50% de la ETH emitida se quema, pero después de la fusión, alrededor del 200-300% de la ETH emitida se quemará. (*Acabo de terminar un Layer Zero con Tim Beiko y le he pedido detalles sobre esto. Cae mañana.*)
- Las NFT, una de las principales fuerzas detrás de la quema de ETH, también están haciendo un *fantástico *marketing en nombre de Ethereum, y cada vez más gente está aprendiendo sobre la conexión entre las NFT y ETH.
Hay otras fuerzas en juego dentro de la economía de Ethereum, pero estas son las tres grandes ahora. También creo que [la historia de la escalabilidad de Ethereum](https://bankless.ghost.io/modular-vs-monolithic-blockchains) está drásticamente infravalorada y se hará mucho más evidente en algún momento del próximo año.

El flippening ha sido un tema constante en la nuca de los etéreos desde incluso antes de que se minara el primer bloque de Ethereum.

Hace tiempo que argumentamos que [es inevitable](https://bankless.ghost.io/the-flippening-is-inevitable/).

Pero si la relación ETH/BTC sube más, puedes esperar que esta conversación resurja más allá de nuestro boletín y crypto twitter y en el discurso público.

![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/55b47af4-d4f0-4824-ba0e-7af1eaa6dcd4_847x461.jpg)*¿No sería genial?*
Mientras tanto, tendré [RatioGang.com](https://ratiogang.com/) abierto en uno de mis navegadores ;)

Nos vemos en el flippening. 🐬

- David