# ETH's 2025 Stress Test *Author: Bankless* *Published: Dec 23, 2025* *Source: https://www.bankless.com/de/read/eths-2025* --- [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2025/09/image-22--1---3-.png)](https://www.bankless.com/sponsor/frax-1737128738?ref=read/how-trump-reshaped-crypto-in-2025&email=true) Stresstest der ETH 2025 Veröffentlicht am 23. Dez. 2025 [ Im Browser anzeigen](https://bankless.com/read/briefs) **gm Bankless Nation**, Ethereum beendete das Jahr 2025 mit schnelleren Upgrades, neuer Führung und wachsender institutioneller Akzeptanz, auch wenn der Preis hinter den Fundamentaldaten zurückblieb. ***Die heutige Ausgabe*** ⬇️ - **🗣️ Analyse:** [***Das Jahr 2025 von Ethereum***](https://www.bankless.com/read/ethereums-2025-stress-test) Es war ein besonders wildes Jahr für Ethereum. *p.s. Das Team des Bankless-Newsletters wird sich die nächsten Tage eine Weihnachtspause gönnen; wir werden am Freitag wieder in Ihren Posteingängen erscheinen. Frohe Festtage!* --- [**Sponsor: Frax**](https://www.bankless.com/sponsor/frax-1737128738?ref=read/ethereums-2025-stress-test&email=true) - Fraxtal Ecosystem: Wo DeFi auf AI trifft. [Mehr erfahren](https://www.bankless.com/sponsor/frax-1737128738?ref=read/ethereums-2025-stress-test&email=true) . . . ANALYSEN Ethereums Stresstest 2025 Bankless Autor: [David Christopher](https://www.bankless.com/author/david) [![](https://bankless.ghost.io/content/images/2025/12/image---2025-12-23T162459.070.png)](https://www.bankless.com/read/ethereums-2025-stress-test)Das Jahr 2025 war für Ethereum ein Jahr der Qual, der Ekstase und der Neuausrichtung. Die Ethereum-Gemeinschaft begann das Jahr mit einer katastrophalen Entwicklung des ETH-Preises, während Solana die Aufmerksamkeit der Bauherren auf sich zog und Neulinge wie Hyperliquid schnell skalierten und neue Nutzer anzogen. In der Zwischenzeit wurde die Ethereum Foundation als zu langsam, zu still und zu abgekoppelt vom Ökosystem und den institutionellen Bedürfnissen kritisiert. Am Ende des Jahres 2025 sieht das Bild anders aus. Die neue Führung hat in acht Monaten zwei Hard Forks veröffentlicht. Das Stablecoin-Angebot auf Ethereum erreichte ein Allzeithoch. Digital Asset Treasuries und ETFs akkumulierten über [10 % des gesamten ETH-Angebots](https://www.strategicethreserve.xyz/). Der Weg für Staked ETFs wurde geebnet. *Es war ein arbeitsreiches Jahr - eines, das von Veränderungen geprägt war. In unserem heutigen Heiligabend-Newsletter gehen wir auf einige dieser Veränderungen ein. *👇 ## **1. Fortschritte beim Protokoll** Zum ersten Mal in seiner Geschichte hat Ethereum zwei große Protokoll-Upgrades in einem Jahr veröffentlicht - Pectra im Mai, Fusaka im Dezember - die beide darauf abzielen, Ethereum billiger, schneller und einfacher zu machen. ### **Pectra-Upgrade** Pectra war das größte Upgrade von Ethereum seit Dencun und bündelte 11 EIPs für die Ausführungs- und Konsensschicht. Die wichtigste Funktion - EIP-7702 - ermöglicht es normalen Wallets, vorübergehend wie Smart Contracts zu agieren, wodurch Transaktionsbatching, Gassponsoring und Passkey-Authentifizierung ermöglicht werden, ohne dass die Nutzer auf eine neue Wallet-Infrastruktur migrieren müssen. Mit dem Upgrade wurde auch die Blob-Kapazität von 3 auf 6 Ziel-Blobs pro Block verdoppelt, was die L2-Datenkosten erheblich senkt und das Netzwerk für alle kostengünstiger macht. [Was Fusaka & Pectra Ethereum auf Bankless bringen werdenHierist, was Ethereums nächste zwei große Upgrades für die Zukunft des Netzwerks bedeuten.](https://www.bankless.com/read/what-fusaka-pectra-will-bring-ethereum)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-654.png)[BanklessDavidChristopher Mar 24, 2025 - 7 min read![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/what-fusaka-pectra-will-bring-ethereum-1758828659.png)](https://www.bankless.com/read/what-fusaka-pectra-will-bring-ethereum) ### **Fusaka-Upgrade** Diesen Monat ging Fusaka in Betrieb - ein Beweis dafür, dass die neue EF-Führung es ernst meinte, als sie eine schnellere Ausführung versprach. Das Kernstück war PeerDAS (EIP-7594), mit dem die Knoten Netzwerkdaten überprüfen können, ohne alles herunterladen zu müssen, was die Bandbreitenanforderungen drastisch senkt. Fusaka hob auch das Gaslimit an, was den Durchsatz auf L1 um 33 % steigerte, und fügte über EIP-7951 die Unterstützung von Passkeys hinzu. Benutzer können nun Transaktionen mit Face ID oder Fingerabdrucksensoren unterzeichnen. Wallets können endlich wie die Apps funktionieren, denen die Menschen bereits vertrauen. [Das Fusaka-Upgrade von Ethereum auf BanklessDasvielgepriesene Protokoll-Upgrade geht morgen in Betrieb.Hier ist, was es für Ethereum bringt.](https://www.bankless.com/read/breaking-down-ethereums-fusaka-upgrade)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-655.png)[BanklessDavidChristopher 2. Dezember 2025 - 5 Minuten lesen![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/breaking-down-ethereum-s-fusaka-upgrade-1764709814.png)](https://www.bankless.com/read/breaking-down-ethereums-fusaka-upgrade) ## **2. Ökosystem-Umstrukturierung** Nach monatelanger lautstarker Kritik aus der Community an der langsamen Umsetzung, der unklaren Kommunikation und dem Mangel an institutionellem Kontakt hat die Ethereum Foundation ihre größte Umstrukturierung seit Jahren vorgenommen und eine neue Führung, neue Prioritäten und neue Finanzstrategien eingeführt. ### **Umstrukturierung der EF-Führung** Die Veränderungen begannen an der Spitze. Am 25. Februar wurde Aya Miyaguchi von der Geschäftsführerin zur Präsidentin ernannt und verlagerte ihren Schwerpunkt auf die Entwicklung von Visionen und externen Beziehungen. Eine Woche später gab die Stiftung ihre Nachfolgerin bekannt: Hsiao-Wei Wang, ein EF-Forscher seit 2017, der beim Aufbau der Beacon Chain half, und Tomasz Stańczak, Gründer des Nethermind-Kunden. Sie übernahmen die Leitung am 17. März mit einem klaren Auftrag für die nächsten 12 Monate: Skalierung der L1, Skalierung der Blobs und Verbesserung der UX. [Die neuen Exec Directors der Ethereum Foundation sprechen über Visionen und Maßnahmen auf BanklessHsiao-WeiWang und Tomasz Stanczak haben große Pläne für Ethereum.In einem Interview mit Bankless legen sie diese dar.](https://www.bankless.com/read/the-ethereum-foundations-new-exec-directors-talk-vision-and-action)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-656.png)[BanklessDavidChristopher 2. Mai 2025 - 7 min lesen![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/the-ethereum-foundation-s-new-exec-directors-talk-vision-and-action-1758830915.png)](https://www.bankless.com/read/the-ethereum-foundations-new-exec-directors-talk-vision-and-action) ### **Etherealize** Eine weitere konsequente organisatorische Entwicklung war die Gründung von Etherealize als institutioneller Arm von Ethereum, der das Problem löst, dass Ethereum eine Weltklasse-Infrastruktur hat, aber niemanden, der sie aufstellt. Zu diesem Zweck betreibt Etherealize Geschäftsentwicklung, um Institutionen bei der Tokenisierung von Vermögenswerten zu helfen, ETH-natives DeFi zu navigieren und konforme Infrastrukturen wie L2s für Unternehmen einzuführen. Darüber hinaus unterstützt Etherealize die auf Ethereum ausgerichtete Forschung, setzt sich für eine neutrale öffentliche Politik ein und arbeitet an Feedback-Schleifen zwischen Institutionen und Kernentwicklern, um sicherzustellen, dass sich das Protokoll entsprechend den tatsächlichen Bedürfnissen weiterentwickelt. *Ein Beispiel für diese Forschung war ihr *[*Ethereum Digital Oil Report*](https://www.bankless.com/etherealize-bull-case-for-eth)* Anfang des Jahres.* [Wie Etherealize plant, Institutionen auf Ethereum auf BanklessAsWall Street und Washington bereiten sich darauf vor, all-in auf Krypto zu gehen, ist das Team von Etherealize hier, um sie an Bord.](https://www.bankless.com/read/how-etherealize-plans-to-sell-institutions-on-ethereum)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-657.png)[BanklessDavidChristopher Apr 7, 2025 - 5 min read![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/how-etherealize-plans-to-sell-institutions-on-ethereum-1758830863.png)](https://www.bankless.com/read/how-etherealize-plans-to-sell-institutions-on-ethereum)Rückblickend ist es klar, dass die Foundation in diesem Jahr einige ihrer Lücken erkannt und Anstrengungen unternommen hat, diese zu schließen. Ob die neuen Prioritäten Bestand haben, bleibt abzuwarten, aber die ersten Ergebnisse - zwei "Hard Forks" in acht Monaten, produktiver Einsatz von Finanzmitteln und ein finanzierter institutioneller Zweig - deuten darauf hin, dass Anstrengungen unternommen werden. ## **3. Institutionelles Momentum** Letztes Jahr haben wir erörtert, dass das Wertversprechen von Ethereum für die Wall Street schwer zu begreifen sein könnte und es deshalb zurückhaltend war. Das ist jetzt nicht mehr der Fall. BlackRock, Fidelity und JPMorgan bieten nun tokenisierte Produkte auf Ethereum-Rails an, das Stablecoin-Angebot erreichte neue Höchststände und Digital Asset Treasuries wurden zu lautstarken Befürwortern von Ethereum als wichtiger Bestandteil der Stablecoin-Infrastruktur für die Wall Street. ### **Tokenisierte RWA-Dominanz** Beginnen wir mit der Tokenisierung - ein zunehmend wichtiger Schauplatz, da die Börsen ihre Öffnungszeiten verlängern, Börsen um tokenisierte Aktien konkurrieren und Vermögensverwalter Fonds onchain einsetzen. Hier ist Ethereum der unangefochtene Champion, [mit 66 % des gesamten](https://app.rwa.xyz/networks) der real existierenden Vermögenswerte (RWAs) auf der Onchain. [Ethereum gewinnt den Krieg um die Real-World Assets auf BanklessEsist nicht einmal nah dran.](https://www.bankless.com/read/ethereum-is-winning-the-real-world-assets-war)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-658.png)[BanklessRyanSean Adams 9. September 2025 - 6 min lesen![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/ethereum-is-winning-the-real-world-assets-war-1758826771-1.png)](https://www.bankless.com/read/ethereum-is-winning-the-real-world-assets-war) ### **ETF-Staking-Durchbruch** Das regulatorische Bild änderte sich am 29. Mai dramatisch, als die SEC eine Erklärung herausgab, in der sie klarstellte, dass das Staking keine registrierungspflichtige Wertpapiertransaktion darstellt. Mit anderen Worten: Wir haben grünes Licht für das Staking von ETFs. [Rex Osprey](https://www.rexshares.com/rex-osprey-launches-first-ethereum-staking-etf-in-the-u-s/) hat im September den ersten ETF aufgelegt, und BlackRock hat diesen Monat einen weiteren unter dem Kürzel *ETHB* beantragt. Auch wenn sich dies noch nicht im Preis niederschlägt, markieren diese Entwicklungen einen Wendepunkt: Ethereums Aufstieg von einer "institutionellen Kuriosität" zu einer "Standard-Infrastruktur". [BlackRock stellt offiziell Anträge für iShares Staked ETH ETF auf BanklessiShareswird an der NASDAQ unter dem Tickersymbol](https://www.bankless.com/read/news/blackrock-officially-files-for-shares-staked-ether-etf)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-659.png)[BanklessJackInabinet 8. Dezember 2025 - 1 minute read![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/blackrock-officially-files-for-ishares-staked-eth-etf-1765220669.png)](https://www.bankless.com/read/news/blackrock-officially-files-for-shares-staked-ether-etf) ## **4. Onchain Gesundheit** Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache: Die kollektive TVL von Ethereum und seinen L2s erreichte neue Höchststände, die L2s übertrafen die L1-Aktivität deutlich, und das Netzwerkengagement erreichte neue Höchststände, bevor es in der zweiten Jahreshälfte abkühlte. ### **DeFi in großem Maßstab** Die ökosystemweite TVL (L1 plus L2s) erreichte im September $170B - ein neues Allzeithoch für den kollektiven Fußabdruck von Ethereum. Während L1 DeFi TVL im September mit 96 Mrd. $ nahe dem bisherigen Zyklus-Hoch lag, übertrafen einige der Top-Anwendungen von Ethereum frühere Höchststände, als der Krieg der US-Regierung gegen DeFi nachließ. Aave erreichte [$44B im Oktober](https://defillama.com/protocol/aave)**, **Lido [knackte $40B](https://defillama.com/protocol/lido)und Uniswap überschritt im Mai ein kumulatives Handelsvolumen von $3T, auch wenn es noch nicht zu neuen TVL-Höchstständen kam. ### **Erweiterung des L2-Ökosystems** Auf der L2-Seite ist die Aktivität im Jahresvergleich zwar gestiegen, aber das TVL ist im letzten Jahr um 17 % gesunken. Bestimmte L2s wie Base, [über das ich letzte Woche geschrieben habe](https://www.bankless.com/read/bases-relentless-2025)und [Welt](https://www.growthepie.com/fundamentals/transaction-count) verzeichneten ein grandioses Wachstum. In letzter Zeit ist auch Lighter auf den Plan getreten und hat dazu beigetragen, dass Ethereum neue TPS-Rekorde aufstellte, da die ZK-basierte L2 den Weltcomputer zu einer ersten Anlaufstelle für Trading Perps machte. ![](https://bankless.ghost.io/content/images/2025/12/data-src-image-5d39c666-29a9-465b-86ab-400a291aee48.png)*über [L2Beat](https://l2beat.com/scaling/tvs)* ## **5. Strategische Verschiebungen** Drei Prioritäten kristallisierten sich für den Weltcomputer im Jahr 2025 heraus: Rückkehr zur L1 nach Jahren der L2-Fokussierung, Datenschutz als Bürger erster Klasse und Positionierung für die Integration von KI-Agenten. ### Rückkehr zur L1 Kurz nach dem 10-jährigen Jubiläum von Ethereum stellte der Forscher [Justin Drake "Lean Ethereum" vor.](https://blog.ethereum.org/2025/07/31/lean-ethereum)vor, eine umfassende Vision für das kommende Jahrzehnt, die sich auf zwei Modi konzentriert: "Fort Mode" (alles überleben, einschließlich Angriffe von Nationalstaaten und Quantencomputern) und "Beast Mode" (alles skalieren, mit Ambitionen für Durchsatzsteigerungen in Größenordnungen sowohl auf L1 als auch auf L2). Um dies zu erreichen, muss zu gleichen Teilen in L1 und L2 investiert werden - eine Anstrengung, die Ethereum nicht nur sicherer und skalierbarer machen wird, sondern auch die Voraussetzungen für eine bessere Privatsphäre schafft, wie mein Kollege William Peaster in seinem Artikel [*Ethereum's Manhattan Project*](https://www.bankless.com/ethereums-manhattan-project) ausführlich darlegt. [Ethereum Beast Mode - Scaling L1 to 10k and Beyond | Justin Drake on BanklessJustinDrake stellt "Lean Ethereum" vor, einen kühnen Plan, um die Basisschicht dramatisch schneller und billiger zu machen, ohne sie in eine Rechenzentrumskette zu verwandeln.](https://www.bankless.com/podcast/ethereum-beast-mode-scaling-l1-to-10k-and-beyond)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-660.png)[Bankless![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/ethereum-beast-mode-scaling-l1-to-10k-and-beyond-justin-drake-1762947200-2.png)](https://www.bankless.com/podcast/ethereum-beast-mode-scaling-l1-to-10k-and-beyond) ### Datenschutz Push Der Schutz der Privatsphäre wurde 2025 zu einer Priorität ersten Ranges. Die EF gründete ein [engagiertes Datenschutzteam im Oktober](https://www.bankless.com/read/news/ethereum-foundation-restructures-privacy-initiative-leadership). Vitalik verfasste sogar einen [gesamte Datenschutz-Roadmap](https://ethereum-magicians.org/t/a-maximally-simple-l1-privacy-roadmap/23459) und stellte Kohaku auf der Devcon vor - ein Open-Source-Wallet-SDK, das den Datenschutz zum Standard macht. [Krypto-Datenschutztechnologie fordert Massenüberwachung auf BanklessherausÜberwachungstechnologien sind im Kommen, aber auch Krypto-Datenschutzentwickler.](https://www.bankless.com/read/crypto-privacy-tech-challenges-mass-surveillance)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-662.png)[BanklessDavidChristopher 16. Oktober 2025 - 7 Minuten lesen![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/crypto-privacy-tech-challenges-mass-surveillance-1760652309-2.png)](https://www.bankless.com/read/crypto-privacy-tech-challenges-mass-surveillance) ### Krypto x AI Positionierung Krypto x KI ist sicherlich nicht mehr auf dem gleichen spekulativen Niveau wie letztes Jahr um diese Zeit, aber es ist zu einer Reihe von legitimen Bemühungen gereift, das Beste aus der Kryptowährung in die KI zu bringen und umgekehrt. Die wichtigsten dieser Bemühungen sind natürlich [auf Ethereum statt](https://www.bankless.com/eths-building-the-ai-web). Das dAI-Team von EF, das im September angekündigt wurde, treibt ERC-8004 voran - einen Standard, der KI-Agenten Blockchain-"Pässe" für Identität, Reputation und autonome Geschäftsabschlüsse gibt. Das x402-Protokoll von Coinbase, das im Mai auf Base veröffentlicht wurde, erweckt einen ruhenden Webstandard wieder zum Leben, um Agenten die sofortige Abwicklung von Mikrozahlungen bei HTTP-Anfragen zu ermöglichen. [ETH baut das AI-Web auf BanklessEthereum, Coinbase und Cloudflare bauen die AI-Infrastruktur des gesamten Webs auf.](https://www.bankless.com/eths-building-the-ai-web)![](https://bankless.ghost.io/content/images/icon/apple-touch-icon-661.png)[BanklessBankless![](https://bankless.ghost.io/content/images/thumbnail/eth-s-building-the-ai-web-1758924908.png)](https://www.bankless.com/eths-building-the-ai-web) ## **Ein Blick in die Zukunft** Ethereum ist im Jahr 2025 gereift - technisch, organisatorisch und institutionell. Das Netzwerk geht in das Jahr 2026 mit der stärksten technischen Grundlage aller Zeiten und der klarsten strategischen Ausrichtung seit Jahren. Ob der Markt das anerkennt, ist eine andere Frage - eine, die ebenso sehr von den makroökonomischen Bedingungen und den Veränderungen in der Geschichte abhängt wie von der Entwicklung des Protokolls. Das Protokoll hat geliefert. Ob die Preise folgen werden, wird die Geschichte von 2026 zeigen. [Lesen Sie auf Bankless](https://www.bankless.com/read/ethereums-2025-stress-test) ---
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--- *This article is brought to you by [The DeFi Report](https://www.bankless.com/de/sponsor/the-defi-report-1767388444?ref=read/eths-2025)*