# MakerDAO Dezentralisierte globale Zentralbank *Author: David Hoffman* *Published: Dec 12, 2018* *Source: https://www.bankless.com/de/makerdao-decentralized-global-reserve* --- *Verbessern Sie Ihr offenes Finanzspiel dreimal pro Woche. Abonnieren Sie [das Bankless-Programm](https://bankless.ghost.io/about) unten.* [Jetzt abonnieren](#/portal/signup) --- ![](https://bankless.ghost.io/content/images/public/images/4decc123-6573-44a2-9ebc-599641cc36fc_1330x1790.jpg) ## **Die Lösung des Zentralbankproblems** Als Satoshi Nakamoto das Bitcoin-Whitepaper veröffentlichte, löste er eine kulturelle Revolution von Enthusiasten aus, die zu hinterfragen begannen, was Geld ist, wie Dinge als Geld angesehen werden und welche Eigenschaften gutes und schlechtes Geld ausmachen. Jeder, der heute lebt, ist mit der Art von Geld vertraut, die von Zentralbanken produziert wird. *Fiat-Geld *ist das Produkt der Zentralbanken. Das Angebot an Fiat-Geld kann durch die Entscheidung der Mitglieder der Zentralbank eingeschränkt oder aufgebläht werden. Die Möglichkeit, das Geldangebot zu kontrollieren, führt zu einer schlechten Abstimmung der Anreize zwischen der Zentralbank und den Menschen, die ihre Währung halten. Wenn eine Zentralbank die Zinssätze auf 0 senkt, können ihre Mitgliedsbanken (Wells Fargo, Bank of America usw.) den Kreditgebern Darlehen zu 0 Kosten gewähren. Dadurch wird das Geldangebot effektiv aufgebläht, da die Kreditvergabe für diese Banken praktisch kostenlos ist. Wenn eine Zentralbank die Schaffung von neuem Geld ermöglicht, entwertet sie die Währung, die alle anderen besitzen. Dies wirkt sich vor allem negativ auf die Armen aus, die eher Bargeld halten, und positiv auf die Reichen, die eher Immobilien, Aktien, Wertpapiere oder andere Vermögenswerte besitzen, die im Allgemeinen gegen eine Währungsabwertung immun sind. Im vergangenen Jahrhundert hat die Welt diese Fehlanpassung der Anreize zahlreiche [(56)](https://object.cato.org/sites/cato.org/files/pubs/pdf/workingpaper-8_1.pdf) Male erlebt. Genug Beweise, um zu behaupten, dass *die Möglichkeit, neues Geld zu drucken, mit der Zeit missbraucht wird.* ### Bitcoin: Eine Währung mit endlichem Angebot zur Lösung des Problems des gesunden Geldes Bitcoin und sein endlicher Vorrat von 21.000.000 Stück stellen eine einfache und praktikable Lösung für die Schaffung von [gesundem Geld](https://www.soundmoneydefense.org/sound-money-explained) dar. Durch die Endlichkeit des Angebots bietet Bitcoin den Besitzern von BTC die Gewissheit, dass ihre Währung niemals verwässert wird und daher immer etwas wert ist. **Dies ist die Lösung für das Zentralbankproblem mit der österreichischen Wirtschaftslehre.** Die Menschen mögen Bitcoin, weil er ein bewährtes Geldsystem widerspiegelt: Gold. Das passt gut zu libertären Typen, die die Zentralbank schon oft kritisiert haben, bevor es Bitcoin überhaupt gab. Sie behaupten, dass Bitcoin in der Lage ist, ein neues Geldsystem zu schaffen, das die Federal Reserve untergräbt, indem es den Menschen die Möglichkeit gibt, zwischen dem US-Dollar und Bitcoin als bevorzugte Methode zur Aufbewahrung ihres Vermögens zu wählen. Sie behaupten, dass das [nachweislich endliche](https://en.bitcoin.it/wiki/Controlled_supply) Angebot von Bitcoin den Anreiz für die Durchschnittsperson bieten wird, ihr Vermögen in Bitcoin zu speichern, um nicht Jahr für Jahr [einem Wertverlust von 2% ausgesetzt zu](https://www.federalreserve.gov/faqs/money_12848.htm) sein. --- ## **MakerDAO: Gleiche Zentralbankstruktur, neue Zentralbankanreize** Durch Smart-Contracts auf Ethereum ist es möglich, die gleiche Zentralbank-Architektur beizubehalten, aber durch den Wegfall von Fehlanreizen. MakerDAO hat eine (De-)Zentralbank auf Ethereum aufgebaut und es ermöglicht, dass ihre Verwaltung auf ein Netzwerk von Token-Inhabern verteilt wird. Der MKR-Token ist auf dem Sekundärmarkt erhältlich, was bedeutet, dass jeder dem Governance-System beitreten kann, indem er den Token kauft und an den Governance-Sitzungen teilnimmt. ### **MakerDAO: Mit Sicherheiten unterlegte Währung **zur Lösung des Problems des gesunden Geldes Alle ausgegebenen DAI sind mit mindestens 150% ihres Wertes besichert. DAI stellen einen Kredit von Ether dar, der den Inhabern eines CDP geschuldet wird. Wie Bitcoin schafft dies [solides Geld](http://to%20solve%20the%20sound%20money%20problem/), aber es hat den zusätzlichen Vorteil, dass es von der MakerDAO verwaltet wird. Durch die Dezentralisierung des Zentralbankmodells auf alle MKR-Inhaber kann die MakerDAO all die guten Dinge tun, die Zentralbanken tun können, und weniger von den schlechten. Einige der wertvollen Aufgaben, die eine Zentralbank tun kann, sind: - Erhöhung oder Senkung der Zinssätze, um Anreize für die Kreditaufnahme und -vergabe zu schaffen oder zu verringern. - Erhöhung oder Senkung der Gesamtverschuldungsgrenze - Bestimmen, welche Vermögenswerte als Sicherheiten taugen - Anreize zum Sparen schaffen oder davon abhalten[(haben Sie das gehört?](https://medium.com/makerdao/dai-reward-rate-earn-a-reward-from-holding-dai-10a07f52f3cf)) ### Aber MakerDAO hat keines der Probleme einer Zentralbank. MakerDAO ist: - Vollständig überprüfbar - von vornherein zahlungsfähig - Open-Source und offen für die Öffentlichkeit --- ## **Verschiedene Dienste für verschiedene Teilnehmer. Wie passen Sie da rein?** MakerDAO ist so aufgebaut, dass es Dienstleistungen für eine Reihe von verschiedenen Arten von Verbrauchern anbietet. ### Teilnehmertyp 1: Mit DAI Geschäfte machen Der wichtigste Dienst, den MakerDAO anbietet, ist Stabilität. MakerDAO bietet Stabilität durch den DAI-Stablecoin. DAI wird versprochen, seinen Wert bis zum Ende der Lebensdauer von MakerDAO zu halten. Der Wert von DAI wird durch zahlreiche Verteidigungslinien gestützt, und nur wenn diese alle versagen, wird der Wert von DAI in Frage gestellt. Mit Stand vom 1. Dezember 2018 beträgt der Wert aller DAI 60 Millionen Dollar, die durch Ether im Wert von 165 Millionen Dollar abgesichert sind. Wenn die 165 Millionen Dollar an Ether schnell fallen und die CDP-Inhaber nicht in der Lage sind, sich rechtzeitig neu zu besichern, dann wendet sich das MakerDAO-System an die 270 Millionen Dollar Bewertung des MKR-Tokens und prägt genügend MKR-Token, die für DAI verkauft werden, um wieder ausreichend besichert zu sein. Daher können Transakteure sicher sein, dass DAI seinen Wert halten kann, wenn nicht beide Verteidigungslinien durch einen schwarzen Schwan ausfallen. #### Die erste und einfachste Sache, die ein Einzelner tun kann, um die Gesundheit des MakerDAO-Systems zu fördern, ist, mit DAI zu handeln. Die Akzeptanz und Nachfrage nach DAI hilft dem MakerDAO-Netzwerk. Mit steigender Nachfrage nach DAI steigt auch die Sicherheit, dass der Wert von DAI unterstützt wird. Wenn die Nachfrage nach DAI steigt, kann der Wert von DAI auf über $1,00 steigen. Wenn dies geschieht, haben die Leute einen größeren Anreiz, ETH in einem CDP zu sperren, um mehr DAI auszugeben, da DAI wertvoller geworden sind. Die Ausgabe neuer DAI erhöht das Angebot, um den Preisanstieg zu kompensieren, und bringt den Wert von DAI auf 1,00 $ zurück. **Verwenden Sie DAI!** ### Teilnehmertyp 2a: Eine Bank für Ihre ETH (und bald auch für andere Token!) MakerDAO ist in erster Linie eine *Bank. *Sie können Ihre ETH auf ein Konto einzahlen, das nur Sie kontrollieren. Es ist so, als hätten Sie Ihre ETH in Ihrer eigenen Ethereum-Wallet, aber diese Wallet erlaubt es Ihnen, *Dinge zu tun. *Ich gehe fest davon aus, dass viele Leute ihre ETH in MakerDAO halten werden, unabhängig davon, ob sie einen offenen CDP haben oder nicht. Und warum? Dies ermöglicht es jemandem, fließend in ein CDP ein- und auszusteigen. ETH in MakerDAO zu haben, kann es jemandem erlauben, sofort neue DAI zu prägen und sie überall gegen Bezahlung hinzuschicken. Es ist wie eine ETH-unterstützte Kreditkarte. Zukünftige Produktidee: Eine MakerDAO-Kreditkarte, die automatisch DAI von Ihrem MakerDAO-Konto abhebt, indem sie neue DAI gegen eingezahlte ETH prägt. Verbinden Sie Venmo, die Cash App oder eine andere Geldtransfer-App, und senden Sie DAI an ein anderes MakerDAO-Konto, um Biergeld zurückzuzahlen! **([coughwyrecough](https://www.sendwyre.com/))** Gib aber nicht zu viel aus, ohne es zurückzuzahlen! Das ist unverantwortlich und riskant ;) ### Teilnehmertyp 2b: Ein Sparkonto für dein DAI MakerDAO entwickelt ein neues System, mit dem du Zinsen auf deine DAI in der MakerDAO-Bank verdienen kannst. Aus MakerDAOs Artikel *[Die DAI-Sparrate](https://medium.com/makerdao/dai-reward-rate-earn-a-reward-from-holding-dai-10a07f52f3cf):* > *Eine Person, die Dai besitzt, kann jederzeit Dai in einen DSR-Vertrag sperren und wieder entsperren. Sobald ein DSR-Vertrag abgeschlossen ist, wachsen Dai kontinuierlich an, basierend auf einer globalen Systemvariablen namens DSR. Für die Nutzung von DSR gibt es außer dem für das Sperren und Entsperren erforderlichen Gas keine weiteren Einschränkungen oder Gebühren.*Ein Beispiel: Wenn die DSR 2 % beträgt, würde ein Benutzer, der 100 Dai im DSR-Modus sperrt und ein ganzes Jahr lang sperrt, zwei zusätzliche Dai verdienen, die automatisch zu seiner Brieftasche hinzugefügt werden, wenn die Dai entsperrt werden. Jeder kann seine Dai über eine einfache Benutzeroberfläche im DSR-Modus sperren". Kommt Ihnen das bekannt vor? Es ist ein Sparkonto! Da das durchschnittliche Sparkonto einer traditionellen Bank 0,06% bietet, bietet MakerDAO ein finanziell viel verlockenderes Sparkonto, verglichen mit dem, was dem Durchschnittsverbraucher zur Verfügung steht. ### **Teilnehmertyp 3: Genehmigungsfreie Darlehen** Mit Ihrem gesamten eingezahlten Wert, sei es ETH, DGX, OMG oder ein anderes zukünftiges Token, das von den MKR-Wählern genehmigt wurde, können Sie ein vollständig besichertes, niedrig verzinstes (derzeit 2,5 %) Darlehen aufnehmen. Niemand kann Sie abweisen, niemand kann Sie aufhalten. Sie brauchen weder einen Ausweis noch einen Wohnsitznachweis oder andere Identifikationsmerkmale. Wenn Sie ETH (DGX, OMG usw.) haben, werden Sie zugelassen. Dies ist das Herzstück des MakerDAO-Systems. Alle im Umlauf befindlichen DAI (~60 Millionen) stammen von Leuten, die ein Darlehen von MakerDAO erhalten haben. In Zukunft werden diese DAI von den CDP-Inhabern zurückgekauft werden müssen, damit sie Zugang zu ihren ETH erhalten. Oder auch nicht! Theoretisch könnten sie den CDP für immer haben. ### Teilnehmertyp 4: Arbitrageure #### Arbitrageur A: DAI-Preisschwankungen Es gibt zwei Arten von Menschen, die in der Lage sind, die nicht perfekt stabilen DAI auszunutzen. Diese Personen sind für die Stabilität der DAI von wesentlicher Bedeutung, da ein Wachstum dieser Bevölkerungsgruppen zu einer Stärkung der DAI-Stabilität führen wird. **Bevölkerungsgruppe A: CDP-Inhaber** **Bevölkerungsgruppe B: Reine Arbitrageure** Wenn DAI unter 1,00 $ fällt, können alle CDP-Inhaber, die ausstehende Kredite haben, die zurückgezahlt werden müssen, DAI zu einem niedrigeren Preis kaufen, als sie ausgegeben wurden. Wenn ein CDP-Inhaber 1.000 DAI schuldet, aber DAI zu einem Kurs von 0,98 pro Dollar gehandelt werden, dann kann ein CDP-Inhaber seinen Kredit mit nur 980 Dollar zurückzahlen. Arbitrageure können sich diese Tatsache zunutze machen. Da Arbitrageure wissen, dass DAI zu 0,98 $ für CDP-Inhaber attraktiv sind, können sie auch DAI kaufen und darauf spekulieren, dass DAI bald auf 1,00 $ ansteigen wird, wo sie DAI mit einem Gewinn von 2 % wieder verkaufen können. Dieser Prozess funktioniert auch in umgekehrter Richtung. Wenn DAI über $1,00 steigt, haben diejenigen, die ETH hinterlegt haben, einen Anreiz, neue DAI auszugeben. Wenn jemand in der Lage ist, einen CDP mit 1.000 DAI zu eröffnen, wenn DAI für 1,02 $ gehandelt werden, kann er 2 % zusätzlichen Wert scheffeln. Arbitrageure können diese Tatsache ausnutzen, indem sie ihre DAI-Bestände verkaufen, da sie wissen, dass ein Zustrom neuer DAI auf den Markt wahrscheinlich ist. ### Arbitrageur B: Riskante CDP-Aktionsteilnehmer MakerDAO hält seine Zahlungsfähigkeit aufrecht, indem es riskante CDPs an den Meistbietenden verkauft. Durch diesen Mechanismus sind Bieter in der Lage, Ether für *weniger als ihren Wert in DAI *zu kaufen *. *Bieter können Schulden machen, um MakerDAO zu schützen, und gleichzeitig vergünstigte Ether kaufen. ## Teilnehmertyp 5: Ein Job (Ein Nebenjob? Ehrenamtliche Arbeit?) Suchen Sie nach einem Nebenjob? Ein Hobby? Sie wollen für etwas arbeiten, das größer ist als Sie selbst? ### Suchen Sie nicht weiter als ein Mitglied der MakerDAO. MakerDAO ist in erster Linie eine DAO. Eine *dezentralisierte, autonome Organisation. *Eine DAO hängt von einem Netzwerk von Teilnehmern ab, denen die besten Interessen der Organisation am Herzen liegen. Die Stärke einer DAO kann anhand des Zusammenhalts ihrer Gemeinschaft, ihrer Fähigkeit, sich auszutauschen und zu debattieren, und ihrer Effektivität bei der Umsetzung *guter* Änderungen und Upgrades des Systems beurteilt werden. Mit dem Kauf und der Stimmabgabe bei MKR übernehmen Sie eine Verantwortung für die Aufrechterhaltung der Gesundheit des Systems. Es ist ***Ihre*** Aufgabe, den Wert von DAI zu schützen. Es ist ***Ihre ***Aufgabe, das systemische Risiko der CDP-Inhaber zu verringern. Es ist ***Ihre ***Aufgabe, dass genaue Daten und Informationen über MakerDAO effektiv zwischen der MakerDAO-Gemeinschaft und ihren Verbrauchern kommuniziert werden. Sie werden dafür bezahlt! Durch gute Entscheidungen, eine effektive Verwaltung und die Förderung des MakerDAO-Systems soll der MKR-Token aufgewertet werden! Dank ***Ihrer ***harten Arbeit, kluger Entscheidungen und Werbung wird MakerDAO dem MKR-Token einen Wert verleihen. Je mehr CDPs durch effektive Kommunikation und Integration des MakerDAO Systems geöffnet werden, desto mehr MKR werden gebrannt. Je mehr MKR verbrannt werden, desto wertvoller ist ***Ihr ***MKR. MakerDAO möchte, dass ***SIE ***sich an der Verwaltung der dezentralen Bank von Ethereum beteiligen. ## Danke fürs Lesen! --- Ich habe *so viel* über MakerDAO geschrieben. Ich bin ziemlich stolz auf das alles. Sehen Sie es sich hier an! #### [MakerDAO: Bitcoin in zwei Münzen](https://medium.com/pov-crypto/makerdao-bitcoin-in-two-coins-a0c0aeda48d6) Ein Vergleich, wie MakerDAO in der Lage war, verschiedene Qualitäten von Bitcoin zu extrahieren und sie ausschließlich in einem seiner beiden Token, DAI und MKR, unterzubringen. #### [Könnte MakerDAO eine positive Rückkopplungsschleife für einen steigenden ETH-Preis auslösen?](https://medium.com/pov-crypto/could-makerdao-trigger-a-positive-feedback-loop-of-increasing-eth-price-fce80b27119) Wenn (...wenn) Krypto in einen Bullenmarkt eintritt und der Ether-Preis steigt, werden CDP-Inhaber die Option haben, mehr DAI zu generieren. Ich behaupte, das Wahrscheinlichste, was sie tun werden, ist mehr Ether zu kaufen, was eine Rückkopplungsschleife verursacht. #### [MakerDAO: Was es nicht tötet, macht es stärker](https://medium.com/pov-crypto/makerdao-what-doesnt-kill-it-makes-it-stronger-7902285542ab) Es gibt eine Verbindung zwischen der Volatilität der Kryptowährungspreise und der Rate, mit der MKR verbrannt wird. Je volatiler die Preise sind, desto mehr MKR wird verbrannt. Dies sollte langfristig als großer Puffer für die Absorption von Preisschocks dienen. --- Abonnieren Sie [Bankless](https://bankless.ghost.io/about). $12 pro Monat. 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